​胰岛素集采现灵魂砍价,最高降幅超70%,有人当场买入通化东宝股票

李傲华
2021-11-26 16:31:22
来源: 时代财经
胰岛素集采堪称历届最为“温和”的一批国家药品集采。

11月26日中午,上海阳光医药采购网公布了第六批国家组织药品带量采购(胰岛素专项)的拟中选结果,这场酝酿了一年多“行业风暴”终于尘埃落定。

cba7e1b3daae40b49833983f08353a73.jpg图片来源:时代财经摄

从中选结果来看,胰岛素集采堪称历届最为“温和”的一批国家药品集采。除了江苏万邦的基础人胰岛素未中选以外,其余参与报量的产品全部中选,拟中选品种平均降幅48.75%,全场降价幅度最大的产品是来自礼来的精蛋白锌重组赖脯胰岛素混合注射液(25R),中选价格为18.89元,降幅达到73.76%。

微信图片_20211126140800.jpg图片来源:上海阳光医药采购网

通化东宝董事长:期盼今天已久

11月26日上午9点,在上海市奉贤区东方美谷论坛酒店会议中心,第六批国家组织药品带量采购(胰岛素专项)申报正式开始,参与企业代表陆续递交申请材料。

与前几次国家组织药品集采相比,胰岛素专项集采现场稍显冷清。据时代财经统计,本次只有11家企业获得申报资格,其中包括胰岛素国际三巨头”诺和诺德、赛诺菲、礼来以及甘李药业、通化东宝等国内药企。

上午10点左右,参与企业基本完成报价工作,陆续有企业代表从场内走出。通化东宝董事长冷春生快步从递交材料处走出,他笑着对现场记者表示:“感觉还好,(这一天)我们期盼已久,终于到来了。下午会有公告,大家可以关注一下。”

不久后,另外一家企业代表也从会场走出,眉眼间带着掩饰不住的笑意。“我们的结果很好,产品都入围了。”但他拒绝透露具体的企业名称。

微信图片_20211126160807.jpg胰岛素集采现场。图片来源:时代财经摄

这是首次国家级专项药品带量采购。根据《全国药品集中采购文件(胰岛素专项)》(以下简称《采购文件》),按照胰岛素的功能、来源和化学结构,本次胰岛素集采将划分为餐时人胰岛素、基础人胰岛素、预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物、预混胰岛素类似物等6个采购组,在此基础上,三代胰岛素按通用名进一步划分,共计11个报价单元。

胰岛素专项集采周期为2年,根据参与采购的医疗机构报量确定,本次全国首年采购需求量共计2.12亿支,涉及金额约170亿元,其中二代胰岛素0.90亿支,三代胰岛素1.24亿支。

和此前的医用耗材国家集采类似,胰岛素专项集采同样划定了最高有效申报价。以3ml:300单位(笔芯)规格为代表品,上述6个采购组的最高有效申报价分别为50、50、50、72、132和72元/支。(下文价格单位同)

最高有效申报价参考了省级胰岛素集采的中选结果。早在2019年12月,武汉就已经试点了胰岛素集采,采购量为170.57万支,但从中标结果来看,生产企业的降价意愿并不强烈。数据显示,武汉胰岛素集采中选产品的降价幅度最多达到43%。但据财经网报道,有内部人士透露,平均降幅仅有4%。

国信证券研报指出,根据2019年胰岛素集采试点中标价格,二代胰岛素中标价集中在42——50元,三代胰岛素中速效(预混)胰岛素中标价在70——75元,长效胰岛素中标价在145——185元。

国产成大赢家,最高降幅超70%

从中选规则来说,胰岛素专项集采与前几批集采相比稍显温和。根据采购文件,只要入围产品申报价≤同采购组最低申报价的1.3倍,或者申报价降幅≥40%(以最高有效申报价为基数计算)便可获得拟中选规则。

同时,为了鼓励申报企业降价的积极性,《采购文件》还规定,同采购组内,中选产品根据价格由低至高划分为A、B、C三组,可以分配到不同比例的首年采购需求量,这意味着价格越低,可以分配到的市场份额便越大。

11月26日中午,第六批国家组织药品带量采购(胰岛素专项)拟中选结果正式公示。从拟中选结果来看,国产企业成为本次胰岛素集采的大赢家。

甘李药业共计有3款产品以第一顺位中选,分别为精蛋白人胰岛素混合注射液(30R)、甘精胰岛素和门冬胰岛素,中选价格为17.89元、19.98元和48.71元,降价幅度分别达到64%、72%和63%。

与甘李药业相比,通化东宝的报价策略稍显保守。拟中选结果显示,通化东宝共有5款产品中选,中选产品全部落在B组。

波兰佰通的餐时人胰岛素、预混胰岛素和精蛋白人胰岛素混合注射液(30R)均入围A组,报价均为22.32元,其中前两款产品是以该组第一顺位中选。

波兰佰通是一家在波兰交易所挂牌上市的生物科技公司,也是全球第四家上市的重组人胰岛素制造商。2019年,亿帆医药以7.163亿元获得了波兰佰通31.65%的股权,成为波兰佰通第一大股东。

作为国产胰岛素生产企业的新秀,合肥天麦表现也不俗。本次合肥天麦共有餐时人胰岛素、预混胰岛素和精蛋白人胰岛素混合注射液(30R)三款产品参与报价,全部入围A组,中选价格分别为24.8元、23元和23.88元。

进口企业方面,诺和诺德有7款产品中选,但除了地特胰岛素的价格降幅接近45%以外,其余产品的降幅均为40%。礼来和赛诺菲的中选产品数量分别为5个和1个。

弯道超车,国产替代加速

作为人体内唯一可以降低血糖的激素,目前胰岛素仍是糖尿病主要用药之一。

根据中康产业资本研究中心数据,2020年我国糖尿病销售终端的市场份额中,传统口服降糖药占比约为52.6%,胰岛素及类似物占比40.3%,中成药及其他占比4.6%,GLP-1RA占比约为2.5%。

1921年,加拿大医生班廷提取出胰岛素,1923年协和医院便使用胰岛素治疗中国的糖尿病患者。但直到上世纪90年代,西方制药企业在中国推广人工合成胰岛素制剂后,胰岛素才在我国得到广泛使用。

长期以来,跨国药企都在我国胰岛素市场占据强势地位。

中康CHIS开思系统数据显示,2021年第一季度,诺和诺德、赛诺菲和礼来等3家最早进入中国市场的跨国药企共计占据我国胰岛素销售终端77%的市场份额。不过,近年来,在国内药企的奋起直追下,进口与国产胰岛素市场份额的差距正在缩小。甘李药业2021年第一季度的市场份额占比为13.14%,正式超越礼来跻身国内TOP3。此外,通化东宝、联邦制药、江苏万邦、东阳光药以及海正药业等均在胰岛素领域有所布局。

从首年采购需求报量情况来看,国产胰岛素可能会迎来新的发展机会。据统计,国产胰岛素的总计报量达到6603万支,占进口报量的30.88%,进口产品报量1.48亿支,占总需求量的69.12%。二代胰岛素国产胰岛素占比达到50.57%,其中,占比最多的通化东宝占二代胰岛素总体需求量的34.78%。三代胰岛素国产占比为16.49%,其中占比最多的是甘李药业,需求量共计1160万支,占三代总体需求量的9.39%。

现场有行业人猜测,甘精胰岛素的价格能降到50元/支以下,门冬胰岛素价格能降到30元/支以下,那么基本上可以实现国产替代,国内中选企业可能会迎来3-4倍的放量。该行业人士还与同行好友打起了赌:“如果能降到这个价格,你就给我一万块钱。你这一万块输定了。”

报价结束后,国内药企表现优异的消息不断传出,更有在现场等候消息的投资者当场买入通化东宝。但中选结果披露后,国产胰岛素企业走势却呈现两极分化。

11月26日上午,亿帆医药一度涨停,截至下午收盘,亿帆医药涨幅达到6.97%,甘李药业涨幅为5.92%。但通化东宝和联邦制药却分别下跌5.56%和33.82%。

在场的一名私募机构人士表示:“甘李要走量了,(其他国内药企)要和甘李抢市场份额,没有价格优势,有点难。从公司质地讲,甘李的技术背景好点,所以在二级市场很多投资者认可甘李,不认可通化”

而一名从事医药配送的人士则表示,对于部分获批时间不长的国产产品来说,只要中选就是胜利,但他同时也对国产替代的未来表达担忧。“胰岛素不比其他药品,患者的依赖性比较强。我个人认为,医院换药的动力并不大。”

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