价值在线王鼎：把ESG理念深入到企业经营管理有助于突破发展瓶颈

孙华秋

2021-11-25 11:51:12

来源: 时代商学院

时代商学院孙华秋

ESG理念是从环境（Environment)、社会（Social)和公司治理（Governance)这三大维度去衡量企业可持续发展能力和长期价值的理念和实践方式，是一种关注企业环境、社会、治理绩效而非财务绩效的投资理念和企业评价标准。

根据全球可持续投资联盟（GSIA）统计数据，2020年，全球发达国家的成熟市场中有35.9%的资产管理属于ESG投资，金额高达35.3万亿美元。

尽管ESG投资在海外成熟资本市场备受追捧，但ESG在A股市场仍属于新生事物，ESG具体涵义与海外成熟市场也有所差异。2020年，A股市场仅约25%的上市公司发布了ESG报告，绝大多数上市公司对ESG知悉甚少。

那么，ESG投资生态能否在A股市场落地并发展壮大？这是广大投资者迫切了解和关注的问题。

11月5日，为持续提升社会各界对ESG理念的认同，推动符合中国市场特质的ESG理念研究与实践，共建ESG发展的良好生态，由广东时代传媒集团主办，时代周报、时代财经、时代商学院承办的“2021·ESG投资新思维”沙龙（研讨会）在广州佳兆业中心盛大举办。会上，媒体智库人士、金融机构专业人士、上市公司高管、知名律师一同热议ESG投资新思维。

会后，主题演讲嘉宾——价值在线咨询合伙人、副总经理王鼎先生接受了时代商学院专访，分享了他对国内ESG投资的看法。

据了解，价值在线成立于2015年，是一家总部位于深圳市的国家高新技术企业。该公司利用人工智能、云计算、大数据、模式分析等技术，为上市公司、拟上市公司、金融机构、监管机构等主体提供AI+SAAS服务产品——“易董”产品，填补了我国资本市场合规科技与监管科技领域双空白。目前，“易董”产品已全景式覆盖董办工作，也是董办领域办公的标配产品。价值在线连续荣获毕马威2019、2020中国领先金融科技50强，“易董”荣获2019年深圳市金融科技专项奖二等奖。价值在线是监管科技&合规科技领域代表性企业，在资本市场已具备一定的品牌及市场影响力。

王鼎先生则先后在央企拟上市公司、A股上市公司任职，为多地金融局受聘讲师，具有多年证券行业经验，尤其是IPO及资本运作经验丰富，熟悉国内证券市场业务，上市公司规范运作、公司治理、信息披露、ESG评价体系研究等。

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（图：价值在线咨询合伙人、副总经理王鼎）

时代商学院：你认为当前ESG理念在中国普及的最大难题是什么？

王鼎：ESG理念普及最大的难点在于国内缺乏一家比较权威的机构去积极传播ESG。ESG本身是国外传进来的一个理念，这个理念目前在中国发展得比较缓慢，而且最开始传过来的时候，它并不是作为一个投资理念去传播，而是作为一种评价理念去传播。如何正确理解ESG，如何实施ESG战略，这对于很多公司，包括研究机构和研究员，造成了一定的困扰。

另外，由于在撰写报告、衡量数据和解读ESG资讯方面缺乏共识，所以目前市场上出现了很多第三方评级公司发布不同的ESG数据，这些数据相互割裂，让人眼花缭乱又困惑。而且，部分上市公司披露的ESG报告或社会责任报告的质量也是参差不齐，报告框架很多都是按公司自己的了解去撰写，当宣传资料去宣传企业自身好的一面，不好的数据也不会在报告里提及。因此，投资者也可能很难去弄清一个公司的“本色”，其究竟是绿色，还是棕色，抑或介于两者之间。

时代商学院：那你认为国内ESG评级公司是否应该由监管机构主导组建吗？

王鼎：ESG是企业追求可持续发展的核心框架，也是企业实现可持续发展的内在要求。国外主流权威的ESG评级公司其实都有一个共同点，即都是投资机构出身。一方面，只有投资机构才有这动力去做这个事情，原因是他需要去对被投企业去做一定的核查和评估，这个评估可以从财务绩效和非财务绩效去看企业未来发展，而里面就涉及一系列关于投资的方法论。企业ESG评级高，投资的价值自然就大，这就是投资机构做ESG评级的动力，也是ESG评级的权威性所在。

另一方面，由于监管机构鼓励上市公司主动披露社会责任报告，目前并未强制上市公司聘请独立第三方对社会责任报告出具鉴证意见。因此目前市场上披露的社会责任报告、可持续发展报告，或环境、社会及管治报告的数据准确性存在一定的不确定性。现在很多第三方ESG评级公司都是高校研究院或社会团体在做，其缺乏资金和动力去验证筛选数据真伪，而且这些机构多是学术研究出身，投资研究理念很难去验证。

时代商学院：有观点认为，制作和披露ESG信息会增加大量管理成本，加剧企业负担，中小型企业没有必要制作单独的ESG报告？

王鼎：统计和管理ESG相关数据是一定会增加相应成本的，但从企业长远发展来看，这个成本其实并不高，对企业而言是利大于弊。披露ESG报告在短期内可能无法对公司市值和经营业绩有较大的提升，但ESG是一个可持续发展理念，是一个推动企业将社会责任融入投资决策和运营管理过程的手段，以实现企业价值和社会效益的统一。

对处于成长阶段的中小企业而言，披露ESG报告并不是一个短期目的，更多是从公司的可持续发展战略去考虑，把ESG理念深入到公司的治理结构、管理模式，甚至是商业模式，帮助企业突破经营管理的瓶颈，这样才能够提升公司可持续发展的竞争力，走上百年企业的道路。

时代商学院：在环境（E）、社会责任（S）、公司治理（G）三大方面，你分别看重哪些指标？

王鼎：ESG评价标准是分行业研究的，不同行业企业的ESG评价结构有较大差异，考量的时候会给予不同的打分权重。如传统的制造业或者采矿业，环境（E）的权重会比较大。但对轻资产或人力资本密集型的企业来说，如金融、互联网这些企业，它经营本身就几乎没有涉及排污的环节，环境（E）的权重就会调低，社会责任（S）和公司治理（G）的权重就相对调高。

从另一个角度而言，ESG报告数据的真实性更为重要，所有的ESG评价都是基于数据和信息开展的，如果连最基本的数据和信息都无法保证真实准确，那ESG评级的优劣也无从谈起。所以，我觉得提升信息披露的质量是ESG未来在中国发展壮大的关键一环。

时代商学院：“易董”在ESG这方面有何动作或规划？

王鼎：“易董”是一款上市公司合规信息化产品，主要为公司董监高、股东、董秘、董办成员提供服务，包含信息披露、三会管理、交易合规、监管动态、股东分析、投资者关系、违规案例、公告检索八个维度体系，全景式覆盖董秘办工作。作为一项创新监管科技，“易董”不仅适用于上市公司，而且不少中介机构也在使用“易董”，包括证券公司、律师事务所、会计师事务所等。截至2021年11月，“易董”试用客户超5027家，A股市场覆盖率90.44%；付费客户2623家，上市公司市场占有率52.80%。

在ESG信息披露方面，“易董”为诸多上市公司提供信息披露的基础性工作，包括流程设计、文件清单、公告准备等，从信息披露的规范性上帮助上市公司提升信披质量。

时代商学院：“易董”的优势有哪些？

王鼎：“易董”从市场机构角度出发，采用集云平台服务、新媒体推广、合规共创等于一体的共创模式，引入数据聚合、模式分析、云计算等综合技术手段，来提升合规工作效率，降低企业的合规成本。

公司通过云平台、微信群等多种渠道与用户零距离交互，截至2021年11月，有5,027家上市公司的董秘、证代及董办人士为“易董”提供了17,192条建议，“易董”已经完成需求16,508条，完成率94.67%。另外，“易董”采用多渠道线上服务方式，累计收到客户咨询问题量100,298条，问题解决回复率98%以上。通过合规共创，每个用户既是使用者，又是缔造者，有效提升了资本市场合规理念。

如今，“易董”已形成26个合规办公协调微服务应用模块，68个功能模块、3大专业产品、8大体系、42个合规大数据全局支撑模块，建立大数据辅助决策和风控体系，为上市公司、拟上市公司和证券中介机构实现数据可视化、流程可视化，有效促进信披质量的提升。“易董”数据库在市场上是最全面的，囊括了22,277个违规案例，94,377个监管函件，6,729家上市公司IPO/辅导案例，4,488个股权激励案例，3,165个非公开发行案例，2,924个重组案例等数据。

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