并购周报第8期 | 奥克股份4.5折转让子公司,中天金融欲退出地产圈

黄祐芊
2021-09-10 11:23:51
来源: 时代商学院

时代商学院研究员 黄祐芊

9月2—8日,A股合计发起并购重组32起,除未披露交易金额的并购重组项目外,以人民币交易的并购重组项目有17起,交易金额合计54.36亿元;以美元交易的并购重组项目有7起,交易金额合计54.5亿美元。

最近一周,奥克股份4.5折转让子公司股权、攀钢钒钛二度收购案、中天金融甩卖地产业务、三星医疗三度修改收购提案等事件成为热议话题。此外,时代商学院通过整理资料列出以下热门并购事件。

【一周并购热点】

1.【4.5折转让子公司股权,奥克股份被深交所关注】

9月7日盘后,深交所对奥克股份(300082.SZ)下发了《关注函》,要求公司就6日披露拟以5948.66万元的价格将持有的参股公司上海东硕环保科技股份有限公司(以下简称“东硕环保”)37%股权转让给控股股东奥克控股集团股份公司(以下简称“奥克集团”)事项作出多项说明。

《关注函》显示,东硕环保37%股权系奥克股份于2015年8月以1.3亿元的价格向奥克集团收购取得,本次出售价格明显低于前期收购价格。深交所要求公司说明本次出售的价格明显低于收购价格的原因及合理性,以及出售价格的公允性等。(中新经纬)

2.【攀钢钒钛46.11亿“二度”收购西昌钒制品100%股权】

9月7日晚间,攀钢钒钛(000629.SZ)发布公告称,公司拟以支付现金方式购买西昌钢钒持有的西昌钒制品100%股权,标的作价为46.11亿元。此次收购完成后,西昌钒制品将成为攀钢钒钛的全资子公司。这是攀钢钒钛第二次提出收购方案。

公告表示,通过此次收购也将较大幅度地提高攀钢钒钛钒产品的生产能力,公司归母净利润也将得到较大提升。但值得注意的是,标的公司的业绩几乎全部由上下游关联公司贡献。而从2020年开始,攀钢钒钛开始逐渐成为其主要销售渠道,2020年和2021年上半年其营收占比分别达到了52.51%和93..34%。(财联社)

3.【佳源集团掏180亿元接盘中天金融旗下资产】

正当地产大佬们都在谨慎拿地,或忙于处置资产偿还债务去杠杆之际,地产圈年内最大并购案被曝出,金额达到180亿元。

8月31日晚间,中天金融(000540.SZ)发布消息称,公司与佳源集团(02768.HK)签订了股权转让协议,筹划将城投集团100%股权转让给后者,股权转让价款暂定为180亿元。

公开资料显示,佳源集团是总部位于浙江嘉兴的房地产公司,实际控制人为沈天晴(原名沈玉兴),旗下专事房地产业务的全资子公司浙江佳源位列2020年中国房地产百强企业第46位,其地产业务布局此前主要在江苏、浙江一带。(凤凰网)

4.【受全球疫情持续影响,博晖创新拟终止“完控”上海博森】

9月7日,博晖创新(300318.SZ)发布公告,受疫情持续影响收购进程,公司决定终止向珠海奥森发行股份购买其持有的上海博森100%股权,及向珠海奥森以非公开发行股份的形式募集配套资金的相关事宜。

对于终止上述交易的原因,博晖创新称,因为交易的主要标的资产位于法国,受全球新冠疫情及相关防控工作的安排,中介机构开展标的公司审计、估值等尽职调查工作受限,导致本次交易涉及的相关工作时间延长。

鉴于疫情仍在延续且影响存在一定的不确定性,公司及交易对方认为,现阶段继续推进本次交易方案时间长、不确定性较大,拟终止本次交易事项。由于交易各方是友好协商后决定终止本次交易,因此交易各方均无需承担违约责任。(新京报)

5.【三星医疗收购关联方资产方案150天内三度易稿】

9月6日,三星医疗(601567.SH)《关于再次调整变更募投项目部分募集资金用途用于收购医院股权方案的议案》获董事会审议通过,同意拟变更电力物联网产业园项目中募集资金用于收购医院股权的金额由79,420万元调整为51,632万元,维持收购杭州明州康复股权比例为84%不变,杭州明州康复100%股权的交易价格调整为47,300万元;维持收购南昌明州康复股权比例为85%不变,南昌明州康复100%股权的交易价格仍为14,000万元;取消收购南京明州康复85%股权。

收购关联方的南京明州康复、南昌明州康复、杭州明州康复项目可谓一波三折,从4月初至今,目前收购方案已经是第三稿了。对比第一份收购方案和最新的方案。不仅收购标的发生了变化,资产评估价格、出资方式全都发生了变化。

作为一份耗资数亿元的资产并购方案,短短5个月内频繁修改,这在资本市场还是比较少见的。对此,上交所直接向三星医疗发监管函,要求就变更募集资金用于向关联方收购资产做出说明。(挖贝网)

6.【ST华塑拟收购天玑智谷51%股权切入新赛道】

9月5日,*ST华塑(000509.SZ)发布公告称,该公司拟通过全资子公司成都康达瑞信企业管理有限公司(以下简称“康达瑞信”)以支付现金方式购买深圳天润达科技发展有限公司(以下简称天润达)持有的天玑智谷(湖北)信息技术有限公司(以下简称“天玑智谷”)51%的股权。

据悉,天玑智谷专注于电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务。通过上述交易,*ST华塑将在现有业务基础上快速切入电子信息显示终端这一战略性新兴行业。(和讯网)

7.【顺丰要约收购51.8%股权的条件均已达成】

9月2日,嘉里物流(00636.HK)公布,顺丰控股(002352.SZ)以175亿港元部分要约收购公司51.5%股权,所有条件均已达成,且部分要约在所有方面已成为及谨此宣布为无条件。另外,要约人已收到通知,即就部分要约收到10.26亿股的有效接纳,相当于已发行股份约56.8%。(格隆汇)

8.【东风科技:资产重组的相关标的资产的交割已完成】

9月3日,东风科技(600081.SH)公告,资产重组的相关标的资产的交割已完成。此次交易标的资产为东风汽车零部件(集团)有限公司合计所持的东风马勒50%股权、上海弗列加50%股权、东风汤姆森50%股权、东森置业90%股权、东风佛吉亚襄阳公司50%股权、东风佛吉亚排气技术公司50%股权、东风辉门40%股权、东风富奥30%股权、东风库博30%股权。(财联社)

【一周观察】聚焦金融领域,中天金融二度甩卖地产业务

8月31日晚间,中天金融(000540.SZ)发布公告称,公司拟向佳源创盛控股集团有限公司出售旗下中天城投集团有限公司(以下简称“中天城投”)100%股权,股权转让价款暂定为180亿元。

该公司称,本次股权转让有利于提高公司资产的流动性,进一步优化公司金融业务战略布局,更好地保障金融业务未来发展的资金需要,巩固公司可持续经营能力和盈利能力。

不过,由于交易尚处于筹划阶段,交易最终方案、交易价格等尚需根据尽职调查、审计或评估结果等作进一步论证和沟通协商后最终确定,最终能否顺利实施存在不确定性。

公开资料显示,中天金融主要从事一级房地产开发、城市基础设施及配套项目开发,营业收入主要来源于房地产业务。

不过,2014年以来,该公司根据当地政府提出的“引金入黔”战略,提出“金融、养康、精品地产”的产业布局,通过并购重组方式,先后获得保险、证券等金融牌照,并于2017年更名为中天金融,逐渐将发展重心向金融领域转移。

自中天金融涉足金融领域、开启战略转型以来,该公司便在寻找机会逐步剥离地产业务。

2018年5月,中天金融计划以246亿元的价格,将中天城投100%股权及资产出售,用于收购华夏人寿21%—25%的股权,强化金融业务板块。但该收购案以失败告终,其为该收购案向华夏人寿支付的70亿元定金在一定程度上影响了该公司的现金流。

中天金融此次再度将中天城投100%股权出售计划提上议程,其欲剥离房地产业,聚焦金融领域的决心显而易见。

据最新半年报数据,今年上半年,中天金融的营业收入同比微增2.27%;归母净利润同比大跌93.7%,且连续五年呈双位数下跌,盈利能力堪忧。在业务布局上,该公司近82%的营业收入来自房地产业务;金融业务2020年营业收入虽大幅增长,但净利润却下跌。

保险和券商的行业集中度均较高,马太效应明显,且盈利稳定性受市场波动性影响较大。尽管中天金融已获得保险和券商的牌照,但若完全剥离房地产业务,中天金融能否顺利整合并购所获得的金融资源,在激烈的市场竞争中实现业绩大幅增长仍是未知数。

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