刚出ICU就进KTV！7月A股收官，迎来“黄金坑”还是熊市开端？

大起大落

7月最后一周，A股迎来不同寻常的收官战。

地产、医疗等行业在二级市场遭到饱和式攻击。7月26日，医疗板块率先崩盘，一众此前被投资者视为信仰的医疗股遭到甩卖，华熙生物（688363.SH）当日跌超18%，爱美客（300896.SZ）跌超15%，爱尔眼科（300015.SZ）、通策医疗（600763.SH）跌10%，一夜回到解放前。

房地产也未能幸免。仅7月26日单日，南方中证全指房地产ETF便大跌近4%，万科A（000002.SZ）濒临跌停。

由于部分投资者认为民生成为当前第一要务，高端消费赛道存有潜在风险，导致恐慌情绪蔓延至白酒板块，贵州茅台（600519.SH）下挫5%，回到1800元/股，五粮液（000858.SZ）跌近8%。

7月26-28日，短短三日，上证指数从上周末的3550点，最低跌至3312.72点，创下年内指数新低，连续三天的ICU体验，令“天台”人满为患。

港股更为惨烈。7月26日，恒生科技指数暴跌6.57%，翌日跌幅扩大近8%。权重中，互联网巨头们被市场不计成本地抛售。26-27日两天内，超过1万亿港元市值灰飞烟灭。其中，美团-W（03690.HK）跌近30%，网易-S（09999.HK）跌逾20%，腾讯控股（00700.HK）、京东集团-SW（09618.HK）跌超16%，阿里巴巴-SW（09988.HK）跌超12%。

在江苏疫情抬头、部分地区房贷利率收紧，以及中美关系隐忧等因素共同作用下，市场恐慌情绪集中宣泄。

（图片来源/网络）

“双减”政策落地的影响亦在持续。据新华社7月24日报道，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（下称“《意见》”），并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

这份针对校外培训行业的《意见》堪称“史上最严”，内容包括限制培训机构数量、限制上课时间和限制教育机构的资本化运作等。

显然，市场初期并未完全消化《意见》的精神，但随着市场对政策的深入研究和政策脉络的逐渐清晰，市场逐渐认识到，《意见》对于保障义务教育阶段的公平与质量，缓解民众生育焦虑、出生率下降，以及缩小贫富差距等方面的关键民生问题有着深远的意义。

自此，市场转而普遍认为，此轮市场避险情绪释放过度，杀跌空间有限，并开始酝酿反弹。

华夏基金判断，当前市场整体并没有系统性风险，大概率在未来1-2周维持弱势。特别是，今年市场在宏观经济、政策面、企业盈利等方面与2018年有着本质不同，A并不会进入熊市区间。

在连续三天大跌后，7月29日，A股终于迎来强势反弹，创业板涨逾5%。有网友表示：“刚出ICU就进KTV，大起大落，心脏受不了。”

格雷资产董事长张可兴认为，A股和港股市场可以用否极泰来，或者是“黎明前的黑暗”来形容，“现在是非常好的投资机会，‘黄金坑’砸得很深，目前是非常难得的投资机会，我们应该在‘黄金坑’里寻找优质的金子”。

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