2021广东A股IPO半年报:数量与募资额力压江浙居首,东莞直追广州

孙沐霖
2021-07-23 12:01:21
来源: 时代商学院

时代商学院研究员 孙沐霖

广东省是全国经济第一大省和制造业基地,2020年GDP达11.08万亿元,广东的经济发展在一定程度上反映中国制造业的走势和方向。

新上市公司的城市分布、行业及数量变化等情况在一定程度上也可看出地区经济、行业的发展趋势。2021年1—6月,A股市场合计有245家企业完成IPO,其中广东省有48家新上市公司,新股数量和募资总额均在全国各省中排在首位。

本报告主要探究以下问题:

1.今年上半年广东省IPO情况如何,与去年同期有何变化?

2.今年上半年广东省哪些城市IPO表现比较突出?

3.与去年相比,崛起的行业有哪些?

一、整体概况:数量与募资总额双双翻倍,力压江浙居首

数据显示,2021年1—6月,A股市场合计245家企业完成IPO,较去年同期增长105.88%。这245家新上市公司中,有48家来自广东省,数量是去年同期的2倍。

此外,今年上半年,广东省新股发行家数占整个A股新股发行数量的比例为19.5%,在全国各省中排名第一。新股发行家数排名并列第二的是江苏省和浙江省,分别有42家新上市公司。值得注意的是,2020年同期,广东省新股发行家数为23家,亦排名第一,而此前2019年同期位居第一的是江苏省。


2021年上半年,广东省48家新上市公司募资总额达370.42亿元,较去年同期增长101.47%,占整个A股IPO募资总额(2109.5亿元)的17.56%,在全国各省排名中位列第一。而去年同期,广东省IPO募资总额仅183.65亿元,排名居第三;2019年同期广东省IPO募资总额仅有60.5亿元,排在第五位。


可以看出,近年来广东省新上市公司数量显著增多,IPO活跃度远超江苏省和浙江省,募资实力也逐年增强。

从板块分布看,广东省48家新上市公司中,来自创业板、科创板、深圳主板、上海主板的企业分别有23家、18家、6家、1家。随着创业板注册制全面推进,成长型创新创业企业上市活跃度上升,创业板申报企业数量猛增,创业板正超越科创板成为企业上市的热门板块。

相较科创板而言,创业板对于中小企业更为包容,导致广东IPO企业选择深交所创业板上市的数量剧增,但一定程度上也反映出广东“硬科技”企业稍显不足。


广东新上市公司中,发行价格位居前五的企业分别是达瑞电子(300976.SZ)、中望软件(688083.SH)、深圳瑞捷(300977.SZ)、博硕科技(300951.SZ)、惠泰医疗(688617.SH),上述五只新股的发行价格分别为168元/股、150.5元/股、89.66元/股、75.18元/股、74.46元/股。值得注意的是,达瑞电子是A股245只新股中发行价格最高的股票,而中望软件次之。

募资金额前五名的新股分别是华利集团(300979.SZ)、中望软件(688083.SH)、达瑞电子(300976.SZ)、生益电子(688183.SH),上述5家企业募资金额分别为38.87亿元、23.31亿元、21.93亿元、20.66亿元、20.07亿元。这5家企业IPO募资金额在整个A股市场上并不算高。今年上半年A股新股募资金额平均值为8.61亿元,广东省内新股募资金额平均值为7.72亿元,略低于A股新股整体水平。

从上会审核情况来看,今年上半年,广东省共有38家企业上会,其中35家企业通过审核,过会率为92%,略高于全国A股过会率(90%),一定程度上说明广东IPO企业的质量总体相对较好。


二、城市:深圳数量居首但募资远逊京沪,东莞直追广州

从城市分布看,今年上半年,广东省内新上市企业最多的城市是深圳,新股发行家数达23家,几乎占据广东省新股发行数量的一半(47.9%)。其次是广州和东莞,各有6家新上市公司。此外,佛山、惠州、中山、河源、江门、清远、湛江分别有5家、2家、2家、1家、1家、1家、1家新上司公司。不过,珠海等11个城市新上市公司数量均为零。


2020年上半年,广东省有13家新上市公司来自深圳市,占比为56.5%,深圳市亦占据半壁江山。而彼时广州以5家新上市公司位列第二,东莞(2家)位列第三。对比可见,除广深之外,东莞企业的IPO活跃度也较高。

放眼全国城市,今年上半年,新上市公司数量排名前十的城市分别有深圳、上海、苏州、北京、杭州、成都、宁波、东莞、广州、青岛,其中广东省占据3席。

值得一提的是,深圳以23家新上市公司超越上海第一,但募资总额远不及北京和上海。具体而言,深圳23家企业的IPO募资总额为138.18亿元,但上海21家企业的IPO募资总额达293.02亿元,远高于深圳。而北京市17家公司的IPO募资总额比深圳和上海更高,达329.54亿元。


此外,今年上半年,东莞新上市公司的数量与广州齐平,其中达瑞电子的发行价格(168元/股)居上半年新股之首。

时代商学院认为,在粤港澳大湾区建设的框架之下,东莞毗邻深圳,受深圳高新技术等产业的溢出效应影响较大,此外,东莞的产业链配套齐全,营商环境越来越好,这也是吸引优质企业入驻东莞的关键因素。

三、行业:电子回春,医药生物萎靡

按照申万行业分类,在48家广东新上市公司中,数量排名前三的行业是电子(12家)、机械设备(6家)、化工(5家),此外,来自综合行业的有4家,电气设备、公用事业、食品饮料行业均有3家。


在广东省48家新上市公司中,来自电子行业的数量占比为25%,远高于其他行业。值得注意的是,今年上半年,广东仅2家医药生物行业公司完成IPO。

但从整个A股上半年新上市公司的行业分布来看,来自电子行业的有22家,数量占比仅8.9%,表现并不突出,机械设备和医药行业的占比更高,分别有40家和27家,数量占比分别为16.3%和11%。


而2020年同期,广东省23家新上市公司中,有7家来自机械设备行业,数量占比为最高(30.4%),其次是计算机行业(5家),彼时电子行业仅2家。

对比可见,2021年广东电子行业在IPO领域重新焕发生机,活跃度大增。


值得注意的是,截至今年上半年,电子行业是广东上市公司最多的行业,数量达132家,占广东上市公司的比重达18.3%,远超其他行业。

粤港澳大湾区半导体产业联盟首任理事长陈卫曾表示,全球近60%的芯片市场在中国,中国近60%是在珠三角。

时代商学院认为,粤港澳大湾区聚集大量电子信息产业链相关企业,具备极强的产业集聚效应。在经历2019年消费电子行业下行,2020年疫情好转后,电子行业整体显著复苏。广东电子行业IPO公司数量“回春”也反映了行业复苏后的景气状况。随着电子行业逐渐步入万物互联时代,中美科技博弈和新冠疫情危机加速了全球产业链洗牌,在5G和国产替代的驱动下,电子行业或将迎来新一轮黄金周期,广东无疑就是黄金周期红利的承接者。

四、展望:提升科创实力,促进制造业升级换代

面对国际和国内复杂环境,国家立意高远地提出“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”这一重要理念,为迈向“十四五”时期树立了一根明确的“指针”。提升中国经济内生动力和活力,离不开资本市场的支持。

新上市公司一定程度上反映了资本市场活力和发展前景。广东作为全国经济领头羊,与北京、上海、江苏、浙江等地区相比,无论是上市公司数量还是IPO公司数量均领先全国。而深圳经过40年飞速发展,培育了大批优质高新技术企业,近年其新上市公司数量井喷,表明深圳正成为优秀企业层出不穷的沃土,这一趋势仍将持续。

此外,东莞承接深圳高新技术产业的溢出效应较为明显,发展势头强劲。而广州作为老牌一线城市,资本市场活力明显不足,令人唏嘘。

进入“十四五”开局之年,广东提出要支撑引领全省有效提升科技创新能力,加快建设现代产业体系,提出全社会研发经费投入年均增长10%左右、每万人口高价值发明专利从2020年13.5件增长到2025年20件等预期性指标,可见广东正在向世界领先的先进制造业发展基地加速迈进,从制造业大省到制造业强省,广东将不断谱写高质量发展新篇章。

参考资料:
《粤港澳5城“结盟”半导体产业,大湾区东风催生协同创新生态》.21世纪经济报道
《周期与成长共振,把握电子行业新机遇》.万和证券

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