麦迪科技拟高溢价购医美医院，标的公司曾碰瓷马苏，实控人是“莆田系”

5月6日，麦迪科技开盘即告涨停

麦迪科技（603990.SH）拟收购美贝尔医疗美容集团股份有限公司（下称美贝尔集团）所持两家医美医院各不低于80%的股权。这两家医院分别是苏州美贝尔美容医院有限公司（下称苏州美贝尔）、常熟瑞丽美贝尔医院有限公司（下称常熟美贝尔）。

上述两家医院100%股权初步整体估值合计暂定为2.9亿元，且估值浮动区间不超过 20%，最终估值以尽职调查后的审计或评估结果为估值参考基础。5月5日晚间，麦迪科技公告了上述信息。

据公告，麦迪科技拟以现金方式向美贝尔集团支付收购价款，且美贝尔集团承诺按期收到全部现金起12个月内，以其所获得的现金对价中不低于20%的部分，以其自身或其控股股东的名义认购麦迪科技的股票。

麦迪科技总部位于苏州，成立于2009年，以临床医疗管理信息系统（CIS）系列应用软件产品和临床信息化整体解决方案为核心业务。2019年，麦迪科技收购海口玛丽医院，由此进入辅助生殖医疗服务领域。

时代周报记者注意到，麦迪科技在辅助生殖医疗领域尚有多项收购计划仍待落地。此次交易方美贝尔集团的实际控制人来自“莆田系”四大家族之一的陈氏家族。

5月6日，时代周报记者致电麦迪科技董秘办，并按对方要求提交采访提纲。截至发稿，麦迪科技未对“莆田系”等相关问题给予正面回应。 

不过，麦迪科技回复时代周报记者称，本次交易是公司继辅助生殖医疗后拓宽医疗服务行业的新举措，打造“辅助生殖+医疗美容”的消费医疗服务新模式，完善产业链布局。公司对美贝尔集团另5家子公司的股权转让拥有优先受让权，公司将根据收购进展及发展情况决策后续事宜。

由辅助生殖概念股再跨界至医美赛道，麦迪科技成功搭上当前市场最火的两大概念。

5月6日，麦迪科技开盘即告涨停，报收38.39元/股。

林长青为“莆田系”陈氏家族成员

“魏则西事件”后，“莆田系”浮出水面。

坊间称“莆田系”现有四大家族：陈、詹、林、黄。从最初的游医到建立起庞大的医疗帝国，“莆田系”在短短数十年间，遍地开花。

天眼查信息显示，林长青通过深圳市鸿博企业管理有限公司、上海美贝生物科技有限公司实际控制美贝尔集团。

现年50岁的林长青为中国籍，拥有加拿大境外永久居留权，硕士学历，毕业于复旦大学工商管理专业。

年报等资料显示，他现任美迪西（688202.SH）董事，并持股6%。成立于2004年的美迪西，总部位于上海，是一家药物研发外包服务公司，由陈金章、陈建煌及CHUN-LIN CHEN（下称“陈春麟”）三名陈氏家族成员实际控制。林长青是美迪西董事长陈金章的侄女婿，同时亦是陈国兴（持股美迪西5.34%）的妹夫。

陈金章是陈氏家族重要成员，对外投资的南京长江医院集团有限公司、上海千诚护理院有限公司、上海浦东新区申诚医院有限公司在内的多家医院都曾受到行政处罚。陈国兴则因此前赴港上市的艺星系医疗美容医院，而受到媒体广泛关注。

陈氏家族借整形医院起家。作为陈氏家族的一员，林长青实际控制的美贝尔集团同样也涉足医疗美容领域。

据公告，美贝尔集团主要为医美消费者提供手术类、微整形、皮肤保养类等多种医疗美容服务。截至2020年年末，美贝尔集团于苏州、常熟、常州、扬州、南京、福州和贵州共设立7家门店（医美医院）。

公告显示，苏州美贝尔成立于2015年12月，拥有经营面积近4000平米，员工约200余人，批准科室有整形外科、皮肤美容科、美容口腔及美容中医科。2020年度，苏州美贝尔实现营业收入1亿元、扣非净利润705.28万元。

常熟美贝尔成立于2004年6月，于2016年被美贝尔集团全资收购，拥有经营面积约3000平方米，员工约60人。常熟美贝尔在专家坐诊、营销推广等方面与苏州美贝尔形成协同效应。2020年度，常熟美贝尔实现营业收入2141.45万元、扣非净利润19.73万元。

时代周报记者发现，麦迪科技此番计划耗资近3亿元，可谓高溢价。公告显示，苏州美贝尔和常熟美贝尔的净资产分别为1704.09万、995.42万元，两者净资产合计不到3000万元，与2.9亿元的初步收购价相去甚远。

除了较高溢价收购外，时代周报记者亦注意到，苏州美贝尔与常熟美贝尔均存在纠纷等风险。

据中国裁判文书网，苏州美贝尔及常熟美贝尔过去数年曾涉多宗名誉权、肖像权纠纷，其中还牵涉马苏、陈乔恩、潘霜霜等多位影视明星。

据裁判文书，马苏曾与苏州美贝尔因肖像权纠纷而对簿公堂，双方已达成和解；潘霜霜则因常熟美贝尔使用其肖像用于网站商业宣传，而对常熟美贝尔发起诉讼。

此外，苏州美贝尔还曾因违反明码标价规定而被苏州高新区（虎丘区）市场监督管理局于2021年2月8日罚款6000元。

据《姑苏晚报》报道，某女性消费者因整形后鼻子持续发炎与苏州美贝尔进行多次交涉，双方意见不一。

对此，麦迪科技董秘办回复时代周报记者称，该医疗纠纷已和当事人完成协调，并称公司近期将对标的开展尽职调查工作，根据尽调的结果组织收购计划。

多项收购计划尚未落地

2019年，麦迪科技通过收购海口玛丽医院，正式加冕成为“辅助生殖概念股”。

据麦迪科技2020年年报，玛丽医院是专注于“试管婴儿”治疗的专科医院，目前核心竞争力体现在生殖医学科、妇科和男科三大领域，2016年经海南省卫生计生委核准，正式运行开展人类辅助生殖技术：夫精人工受精（AIH）技术、体外受精-胚胎移植（IVF-ET）和卵胞内单精子显微注射技术（ICSI），是国家卫建委核准开展同时拥有IVF-ET与ICSI 技术的396家辅助生殖技术的医疗机构之一。

2021年4月18日，麦迪科技还与锦欣生殖签署战略合作协议，双方将在海南探索建立医疗服务产业基地并成立辅助生殖医联体，共同试点打造“锦欣-麦迪”旗舰生殖中心。

开源证券研报认为，医疗信息化是辅助生殖必不可少的技术，能够提升运营能力和客户黏性，拓展获客渠道，锦欣生殖和麦迪科技的合作是优势互补，双方的品牌、管理、渠道都能得到增强。

财报显示，海口玛丽医院2020年实现营收3843万元，同比增长13.11%；实现净利润1341万元，同比增长127%；净利率从2019年的17.4%提升至2020年的34.9%。

麦迪科技曾在上交所互动平台上表示，公司在辅助生殖业务上仍以投资并购为主。

据时代周报记者不完全统计，麦迪科技在辅助生殖业务上有多项尚未落地的收购计划，包括收购北京国卫生殖医院不低于20%股权、黑龙江天元妇产医院51%股权，以及吉林北华附属生殖医学中心有限公司、驻马店市辅助生殖医学中心有限公司、延边延医生殖医学中心有限公司等项目。其中，吉林、驻马店及延边项目均为当地唯一具有辅助生殖医疗资质的生殖中心。

时代周报记者注意到，麦迪科技多项未落地的收购计划，大多以现金作为对价支付方式。除北京国卫生殖医院的收购项目未披露交易价格外，黑龙江天元妇产医院项目作价约1.65亿元、吉林、驻马店及延边三项目则合计不超过1.85亿元。如若算上即将以2.9亿元收购的两家医美公司，麦迪科技至少要准备6.4亿元的收购资金。

据2020年年报，当年，麦迪科技实现营收3.08亿元，归属于上市公司股东的净利润为3544.27万元，同比分别下降7.52%和24.41%。截至2020年年底，该公司账面上货币资金约9.06亿元，同比增长505.4%。麦迪科技解释称，货币资金激增主要系报告期内公司非公开发行股票所致。

5月6日，麦迪科技向时代周报记者表示，公司并购的资金通过自有资金及金融机构融资等方式解决。

（实习生钟美琪对此文亦有贡献）

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