千亿基金经理也焦虑！张坤在管规模缩水百亿，4只产品踩雷招商银行

周梦梅

2022-04-25 12:31:49

来源: 时代周报

时运不济？

A股行情震荡，明星基金经理处境尴尬。

4月22日，易方达基金发布了旗下基金2022年一季报，顶流基金经理张坤管理的4只产品业绩也悉数出炉。截至2022年一季度末，张坤的管理规模缩水至849.28亿元，与2021年四季度末的1019.36亿元相比，环比下降16.69%。

祸不单行，近期，张坤重仓踩雷招商银行（600036.SH；03968.HK）。

据Wind数据，张坤管理的四只基金均重仓招商银行，累计持股1.765亿股。4月18日，受原行长田惠宇人事变动影响，招商银行A股股价当天大跌，股价最低触及42.78元/股。4月22日，招商银行A股报收42.50元/股，18日至22日的一周内跌幅9.25%。4月25日，招商银行仍难稳住市场变化。截至时代周报记者发稿，其A股报39.77元/股，跌6.42%；H股报47.10港元/股，跌9.51%。

据时代周报记者不完全统计，以张坤在基金产品一季报中批露的对招商银行的持股数据来计算，张坤所管理的四只基金在本次踩雷事件中，浮亏逾6亿元。

张坤是国内首位管理规模达千亿级主动权益基金经理，被冠以“公募一哥”称号。“本基金净值出现了较明显的下跌，这让不少持有人感到了焦虑，我也有同样的感受。”张坤在一季度报中直言。

规模缩水百亿

2022年开年，沪深300指数(000300.SH)下跌超18%。张坤所管理的四只基金产品业绩表现亦不佳。

2022年一季度，张坤管理的易方达优质精选混合（110011.OF）净值下跌17.06%；易方达蓝筹精选（005827.OF）净值下跌18.04%；易方达优质企业三年持有（009342.OF）一季度净值下跌18.28%；易方达亚洲精选（118001.OF）净值下跌6.61%。

易方达亚洲精选在一季报中表示，该基金的投资目标是，追求在有效控制风险的前提下，实现基金资产的持续、稳健增值。时代周报记者注意到，2022年一季度，易方达亚洲精选重仓股中，以阿里巴巴、腾讯、京东、美团、泡泡玛特等互联网科技公司为主，累计持仓数量1757万股，累计持仓市值占到基金资产的近40％。

张坤在一季报业绩表现说明中解释称，2022年一季度，香港市场震荡下跌，恒生指数下跌 5.99%，恒生中国企业指数下跌8.63%。随着地产销售转弱，经济面临一定的下行压力。“股票市场方面，一季度港股市场分化明显，能源、电讯、银行等行业表现较好，而医疗、科技等行业表现相对落后。”

张坤代表作——易方达蓝筹精选在报告期内，份额净值增长率为-18.04%，跑输同期业绩比较基准收益率-10.13%。一季度报显示，该基金产品一如既往押注白酒股，贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份等四只白酒股位居前十大重仓股，持仓市值占基金资产的近36％。2022年开年来，白酒板块整体表现不佳。Wind数据显示，截至4月22日收盘，中证白酒指数（399997.SZ)年内下跌超过19%，跑输同期的沪深300指数。

2022第一季度，张坤管理的四只基金产品中，有三只基金规模下降，合计规模缩水170.08亿元。具体来看，易方达蓝筹精选规模为552.72亿元，相较于2021年四季度末的676.23亿元缩减123.51亿元；易方达优质精选规模为168.67亿元，较上季度末199.84亿元下降31.17亿元；易方达优质企业三年持有规模为81.04亿元，相较于2021四季度末的99.17亿元下降18.13亿元；易方达亚洲精选（QDII）规模为46.85亿元，较上季度末44.12亿元略增2.73亿元。

亏6亿踩雷招商银行

4月18日晚间，招商银行免去田惠宇招商银行行长、董事职务，另有任用。4月18日-4月20日三个交易日，招商银行股价下跌超10%，市值蒸发逾千亿元。

招商银行大跌，让不少基金“躺枪”。招商银行最新年报显示，易方达基金持有3.50亿股，为持有该股最多的公募基金公司。

从单只主动权益基金持有情况来看，张坤管理的易方达蓝筹精选无疑是持有招商银行最多的公募产品之一。截至2022年一季度，该基金持有招商银行1.15亿股。此外，张坤管理易方达亚洲精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有也分别持有892万股、3580万股、1680万股。

截至今年一季度末，招商银行分别是易方达优质精选、易方达蓝筹精选、易方达亚洲精选以及易方达优质企业三年的第一、第二、第三和第二大重仓股。招商银行占上述四只基金资产净值比例皆在9.5%以上。

招商银行的麻烦不限于人事变动，资产质量整体有所下降。4月22日晚间，招商银行披露了2022年第一季度业绩报告。数据显示一季度，招商银行不良贷款余额为541.38亿元，较上年末增加32.76亿元；拨备覆盖率为462.68%，较上年末下降21.19个百分点。

张坤在易方达蓝筹精选、易方达优质精选等多只所管基金一季报中表示，一季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药、科技等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。