并购周报第10期 | 碧桂园服务百亿收购再破纪录,物管行业集中度加速提升

黄祐芊
2021-09-23 15:02:00
来源: 时代商学院

时代商学院研究员 黄祐芊

9月16—22日,A股合计发起并购重组45起,除未披露交易金额的并购重组项目外,以人民币交易的并购重组项目有27起,交易金额合计101.9亿元;以美元、港元交易的并购重组项目各有2起、1起、1起,交易总额分别为22.57亿美元、6500万欧元、450亿日元。

最近一周,碧桂园服务百亿鲸吞富良环球、顺丰控股并购嘉里物流收官在即、电能股份并购重组变身半导体企业、江中药业收购海斯制药等事件成为热议话题。此外,时代商学院通过整理资料列出以下热门并购事件。

【一周并购热点】

1. 【碧桂园近百亿价格收购富力物业旗下富良环球】

9月20日,碧桂园服务(06098.HK)发布公告称,公司间接全资附属公司碧桂园物业香港与富力物业签订股权转让协议,据此,集团同意以不超过100亿元的代价收购富良环球,由此间接收购富良环球所持之各目标公司100%股权。

公告显示,富良环球为综合物业管理服务提供者,在国内提供广泛的物业管理服务及商业运营服务。完成收购事项后,碧桂园服务将持有富良环球100%股权,并间接持有各目标公司100%股权,而富良环球、富力物业服务香港、广州富星及目标公司将成为集团的附属公司,其业绩、资产及负债将会于集团账目内综合入账。(腾讯网)

2. 【顺丰控股并购嘉里物流收官在即】

9月17日,顺丰控股(002352.SZ)发布公告,截至9月16日下午4时,本次交易已收到10.39亿股的部分邀约有效接纳,占最终截至日期表弟公司已发行股份的57.5%左右。这意味着,该公司与嘉里并购进入收官阶段。

根据嘉里日前公布的中报业绩显示,2021年上半年公司收入增加68%至367.09亿港元;核心经营溢利增加70%至25.36亿港元;核心纯利增加81%至15.30亿港元,综合物流表现稳健,2021年上半年收入和核心纯利增长均创下新高。

随着顺丰对嘉里物流的收购即将落地,意味着即可贡献利润,未来会否助于顺丰海外市场进一步打开,进而带动业绩的再度表现,值得关注。(e公司)

3. 【重组+并购,这家上市公司彻底“变身”半导体企业】

9月16日,电能股份(600877.SH)公告披露,公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项(以下简称“本次资产重组”)经中国证监会上市公司并购重组委会议审核获得有条件通过。

根据本次资产重组方案,电能股份拟以发行股份的方式收购上述三家企业的剩余少数股权,包括西南设计54.61%的股权、芯亿达49.00%的股权和瑞晶实业51.00%的股权。本次资产重组中,标的资产的交易作价合计为9.48亿元,发行价格5.42元/股。

资料显示,电能股份成立至今,经历多次股本变动以及资产重组,近三年尤为动作频频。2019年,该公司完成重大资产重组,主营业务由摩托车产品的研发、生产、销售、检测及服务业务以及通机零部件、汽车和摩托车零部件的生产和销售,变为特种锂离子电源的研发、生产、销售和技术服务。

2020年12月,电能股份再度披露资产重组方案,这次它将目光投向了半导体产业。上述资产重组完成后,电能股份将特种锂离子电源资产全部置出,置入硅基模拟半导体芯片及其应用产品等相关资产,主营业务变为硅基模拟半导体芯片及其应用产品的设计、研发、制造、测试、销售。

随着本次重组获得有条件通过,交易有望顺利完成,电能股份将彻底变身为硅基模拟半导体芯片厂商。(搜狐网)

4. 【探路者拟收购北京芯能60%股权】

9月21日晚间,探路者(300005.SZ)发布公告称,公司与嘉兴源阳股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“嘉兴源阳”)、厦门曦煜股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“厦门曦煜”)共同收购北京芯能电子科技有限公司(以下简称“北京芯能”)80%股权,成交价格以2021年5月31日北京芯能股东权益的评估价值为基础各方协商确定约3.46亿元,其中探路者以自有资金约2.6亿元收购北京芯能60%股权;嘉兴源阳及厦门曦煜合计以8661.03万元收购北京芯能20%股权。

交易完成后,探路者将持有北京芯能60%股权,北京芯能将成为公司控股子公司,纳入公司合并报表范围。

探路者表示,此次收购北京芯能符合国家支持半导体芯片产业相关政策,有利于充分发挥和整合各方优势资源,在Mini Led迎来商用元年之际,迅速切入该领域并抢占技术高点,借助国内外两个广阔的市场空间,培育和发展公司新业务,丰富业务类型和产品,未来有望进一步提升公司整体竞争能力和持续盈利能力,符合公司发展战略及整体利益。(中金在线)

5. 【江中药业2.2亿收购晋城海斯制药】

9月22日,江中药业(600750.SH)发布公告,宣布拟以股权转让及增资的方式收购晋城海斯制药有限公司51%的股权。其中,拟通过公开摘牌方式取得海斯制药36%股权;若摘牌成功,后续计划通过增资方式将持有海斯制药的股权比例由36%增加至51%,本次交易价款总金额预计2.2亿元。

公告显示,海斯制药主要从事化学药的研制,以治疗型化药为主,核心产品有“贝飞达”双歧杆菌三联活菌肠溶胶囊、雷贝拉唑钠肠溶片、注射用盐酸溴已新、注射用伏立康唑等。

本次交易完成后,有利于借助海斯制药的产品丰富公司产品结构,完善江中药业胃肠领域业务布局,增强双方在品牌、产品、终端等方面的广泛协同和资源整合,提升公司盈利能力。(赛柏蓝)

6. 【天邦股份再向通威股份出让饲料资产】

9月21日晚间,天邦股份(002124.SZ)公告,公司拟向通威股份转让安徽天邦饲料科技有限公司(下称“安徽天邦”)49%股权、安徽天邦生物技术有限公司(下称“安徽生物”)49%股权、盐城天邦饲料科技有限公司(下称“盐城天邦”)51%股权、南宁艾格菲饲料有限公司(下称“南宁艾格菲”)51%股权,蚌埠天邦饲料科技有限公司(下称“蚌埠天邦”)51%股权,湖北天邦饲料科技有限公司(下称“湖北天邦”)51%股权,东营天邦饲料科技有限公司(下称“东营天邦”)51%股权,交易总额为1.91亿元。

天邦股份和通威股份同意,交割日后5年内,公司、公司实际控制人张邦辉不再且应当促使其关联方以及公司实际控制人的近亲属不再直接或间接地从事任何与猪料生产、销售等相关业务。同时,基于合作共赢原则,双方拟开展猪饲料长期采销业务,并签署长单合作协议。

在此番出让猪饲料资产前,天邦股份今年8月就公告,向通威股份转让旗下多家公司股权,交易总额为10.8亿元。交易完成后,上市公司水产饲料业务将全部剥离。(e公司)

7. 【雪天盐业定增收购湘渝盐化100%股权,股东大会通过】

9月1日,雪天盐业(600929.SH)公告,拟向交易对方轻盐集团、轻盐晟富基金和华菱津杉发行股份购买湘渝盐化100%股权,湘渝盐化100%股权交易对价为19.28亿元,本次交易发行股份的数量为4.16亿股。湘渝盐化拥有纯碱产能70万吨/年、氯化铵产能70万吨/年,且其控股子公司索特盐化拥有年产100万吨的井矿盐产能。

9月18日,该公司公告,2021年第四次临时股东大会审议通过关于公司发行股份购买资产暨关联交易方案的议案。(公司公告)

8. 【再见便利店?天虹股份拟将相关业务转让罗森】

9月17日,天虹股份(002419.SZ)公告,已与罗森签署《股权转让意向协议》,拟对外转让全资子公司天虹微喔便利店(深圳)有限公司(下简称天虹微喔)100%股权。

公开资料显示,天虹股份涵盖百货和购物中心等平台型业务、超市和便利店垂直型业务,拥有“天虹”、“君尚”、“sp@ce”、 “微喔”四大品牌。该公司全部便利店业务均来自天虹微喔,关于未来是否还会投资便利店业务的问题,相关负责人表示“不便透露,一切以公告为准”。

值得一提的是,拟接盘天虹微喔的外资便利店罗森系中国便利店Top10品牌之一,面对便利店行业的激烈竞争,加速在中国市场的扩张成为其重要战略,而此次股权转让或为其打开新局面。(财联社)

【一周观察】碧桂园服务百亿收购再破纪录,物管行业集中度加速提升

9月20日,碧桂园服务(06098.HK)发布公告,拟以不超过100亿元人民币的交易价格收购富力物业全资子公司富良环球100%股权。同时,间接收购富良环球所持的各目标公司100%股权。

据公告,截至2021年6月30日,富良环球未经审核的综合净资产价值约4.28亿元,截至2020年12月31日,该公司管理的552个项目位于中国26个省、自治区、直辖市的102个城市,总在管建筑面积为69.4百万平方米。其中,住宅物业、商业物业的在管建筑面积分别为58.1百万平方米、11.2百万平方米。

富力物业对本次交易做出的业绩承诺为,富良环球2021年经审计扣非归母净利润不低于人民币5亿元,会计收入不低于人民币42亿元;截至2021年12月31日,在管面积不低于0.86亿平方米,总合约面积不低于1.27亿平方米。

碧桂园服务指出,收购事项将补充集团的业务,为集团加强特定区域(主要集中在一线、新一线及二线城市)的优势,并进一步扩大集团业务的规模和覆盖范围,提高公司区域规模经济效应,同时促进商业物业管理业务的发展。该收购事项将增强集团的市场影响及竞争力,有助于集团的长期稳定发展,稳固行业龙头地位。

今年3月,碧桂园服务以49亿元的价格收购了四川地区最大物业——蓝光嘉宝服务70%的股权,成为物业行业最大收购案。不到半年时间,该公司又计划用100亿元购买富力物业,再度刷新行业收购价最高记录。

对比两家标的公司的规模可发现,蓝光嘉宝服务在管面积达1.3亿平方米,合约面积达2.14亿平方米,几乎是富力物业的2倍。那么,为何富力物业的售价却远超蓝光嘉宝服务?

这主要系富力物业的项目集中度较高,主要位于国内一、二线城市的核心区域,且项目整体质量较优。

目前,碧桂园服务的项目主要聚焦在三、四线城市及周边小镇,收购富力物业后,其业务范围将辐射至全国经济活力较高的城市,将有利于该公司的规模进一步扩张。

2021年,物业行业中的大规模收并购案例爆发式增长,最具代表性的收购方有龙湖智慧服务、万物云、碧桂园服务等。物业企业内生增长较为缓慢,而通过收并购方式可以迅速切入目标市场,在深耕自有领域的基础上进一步提升核心城市项目密度,可弥补其区域布局短板。今年下半年,或将涌现更多行业并购案,物业行业集中度提升正在加速。

(全文4008字)

本网站上的内容(包括但不限于文字、图片及音视频),除转载外,均为时代在线版权所有,未经书面协议授权,禁止转载、链接、转贴或以其他 方式使用。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。如其他媒体、网站或个人转载使用,请联系本网站丁先生:news@time-weekly.com

扫码分享