西水股份与金一文化共亏上百亿！监管质疑财务洗澡，15万股东凉了

兰烁

2021-01-26 17:04:14

来源: 时代财经

变更会计核算方法，在上市公司的操作中并不“稀奇”。沈萌对时代财经表示，实际上属于对财务报表进行洗澡，目的是在保壳的前提下，将潜在危险一次性撇清，后续还可以保留在此基础上做会计处理盈利的空间。

图虫创意-919655989662056509.jpeg （来源：图虫）

两家上市公司业绩爆雷！

1月25日晚间，西水股份（600291.SH）、金一文化（002721.SZ）披露2020年度业绩预亏公告，两者全年净利润分别预亏87亿元、23.95亿元~34亿元，一时间令投资者咋舌。

值得注意的是，深交所当日晚间即对金一文化发出关注函，要求其补充说明计提信用减值损失的依据，为收回应收账款采取的措施，并说明是否存在调节利润，进行财务“大洗澡”的行为。

26日早间，上交所也对西水股份下发监管函，要求公司审慎核实并补充披露 2020 年业绩出现大额亏损的具体原因，尽快回复相关工作函，并在2020年年度报告中就公司持续经营能力充分提示风险。

1月26日，西水股份（600291）、金一文化（002721）双双开盘跌停，跌幅分别为10.07%、9.82%，报收4.11元/股、2.57元/股。截至2020年三季度末，西水股份股东户数为11.33万户，金一文化股东户数为3.43万户。

时代财经记者尝试就业绩及经营问题致电两家公司，截至发稿未获得相关回复。

全年预亏87亿，西水股份凉了？

“再这么跌下去，不怕跌没了吗？”面对早盘一字跌停的西水股份，投资者们坐不住了。

1月25日晚间，西水股份发布2020年度业绩预亏公告，称经公司财务部门初步测算，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为-87.36亿（人民币，下同），与上年同期相比下降356.20%。同时，预计2020年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-271.23 亿，比上年同期下降3047.72%。

对于巨亏的原因，西水股份解释称，报告期内归属于上市公司股东的净利润下降的主要原因是本期上半年天安财险对投资资产计提大额减值，以及自2020年7月17日起不再将天安财险纳入合并范围，对天安财险会计核算方法由长期股权投资转换为金融工具核算所致。

值得注意的是，西水股份同时更正2020年三季报。其表示，经公司财务人员自查发现，未将对天安财险会计核算方法变更产生的投资收益计入非经常性损益，更正后，前三季扣非净利由亏损87.49亿扩大至亏损271.17亿。

据时代财经了解，西水股份子公司天安财险于2020年7月被银保监会接管，同时被接管的还有新时代信托，天安财险认购的信托产品便来自后者。2020年上半年，天安财险持有的信托产品到期后发生实质性违约，西水股份对其计提投资资产减值准备共计577.45亿，从而导致2020年度归属于上市公司股东净利润亏损207.24亿。

香颂资本董事长沈萌1月26日向时代财经记者分析称，西水股份净利润大跌并不是因为主业经营产生的亏损，而是其对天安财险的投资进行大额减值计提。

“天安财险在此前也曾因会计核算方法调整，在纸面上为西水股份增加过巨额净资产并减少巨额归母亏损”，在沈萌看来，“针对天安财险的财务数据变化，只是会计处理导致的报表问题，并不是西水股份实际业务经营的问题。”

据了解，天安财险被银保监会托管是属于对明天系金融机构进行清理整顿时的附加措施，其大额认购新时代信托发行的产品，从而导致巨额损失。

变更会计核算方法，在上市公司的操作中并不“稀奇”。沈萌对时代财经表示，实际上属于对财务报表进行洗澡，目的是在保壳的前提下，将潜在危险一次性撇清，后续还可以保留在此基础上做会计处理盈利的空间。

同日，透镜公司研究创始人况玉清告诉时代财经记者，由于季报不用审计，所以很多上市公司在会计处理时比较粗略，年报审计时前期的各种问题就会陆续暴露。“对于上市公司而言，业绩预告出现方向性偏差是不应该的，说明内部专业性不足或信披不及时。”况玉清指出。

注册国际投资分析师周延聪认为，自从天安财险爆雷后，西水股份一直都处在“火山口”上，大量潜在亏损导致股价承压，如何粉饰业绩自然是当务之急。其认为，变更会计计量方法可以让负资产的公司在资产负债表上显示为零，短期难有结论，但持股的风险较大。

“如果一直玩文字游戏，西水股份也只有退市这一条路了。”周延聪指出。

值得一提的是，天安财险被银保监会接管后，西水股份的股价便一路“雪崩”。继7月17日、7月20日、7月21日连续三个交易日跌停后，随后又在8月28日、8月31日、9月1日迎来第二波连续跌停，至此，公司市值从170亿跌至如今的44.92亿，令人唏嘘不已。

金一文化财务洗澡？

无独有偶，同样在昨日晚间发布业绩预亏公告的还有金一文化。公司预计2020年度归母净利亏损23.95亿-34亿，上年同期盈利6196万。

金一文化表示，公司对前期收购臻宝通、金艺珠宝、捷夫珠宝、越王珠宝形成的商誉进行系统性减值测试，均出现减值迹象，综合客观因素和未来业务发展判断，公司拟对以上子公司所在的资产组的商誉计提减值准备。

除此以外，金一文化称受新冠疫情及行业环境等因素影响，珠宝行业整体消费处于逐步恢复过程中，公司下游与终端客户需求降低，使当期业务未能达到预期，导致公司报告期内营业收入及毛利下滑，对业绩产生一定的影响。

当日晚间，深交所火速向金一文化下发关注函，要求公司说明客户的营运状况和偿债能力是否发生重大变化、以前年度坏账损失计提是否充分、本次坏账损失计提金额的确定方法以及是否符合企业会计准则的相关规定，以及是否存在调节利润，进行财务“大洗澡”的行为。

据时代财经了解，金一文化于2014年登陆中小板，主营业务为黄金珠宝首饰、贵金属工艺品的研发设计、生产加工及销售，有着“国内黄金文化概念”第一股之称。

在本次公告前，金一文化曾在去年10月29日披露计提资产减值准备的公告，拟计提2020年前三季度各项资产减值准备2.22亿，第三季度各项资产减值准备1.07亿，第三季度计提坏账准备1.01亿。而2020年三季度财报显示，金一文化应收账款余额为38.42亿。

2020年半年报显示，截至报告期末，金一文化商誉余额为15.71亿，其中越王珠宝、臻宝通、金艺珠宝、捷夫珠宝对应的商誉余额分别为3.16亿、3.77亿、3.37亿和5.41亿。记者注意到，金一文化8家子公司在上半年有7家出现亏损，其中金艺珠宝、臻宝通亏损额分别为1164万、762万。

值得一提的是，金艺珠宝、臻宝通由金一文化在2017年分别斥资7.02亿、3.93亿收购而来，二者在2019年刚刚走出业绩承诺期。

数据显示，金一文化在2020年前三季度实现营收25.7亿，净利润亏损4.45亿。浙江裕丰律师事务所副主任厉健认为，从三季度的营收和利润来看，金一文化此时的公告属于典型的“业绩变脸”，恰巧两家子公司刚度过三年的业绩承诺期。其指出，公司很可能涉嫌信披违规，或引发监管部门介入调查。

除此之外，金一文化董事长好友利用内幕信息交易事件，也给公司的发展蒙上了阴影。

记者从证监会2020年10月9日公布的行政处罚决定书中获悉，2015年以来，金一文化董事长钟某接触了深圳卡尼珠宝、成都天鑫洋等多家公司，进行一系列收购谈判以推进金一文化重大重组。

期间，金一文化主要供货商粤豪珠宝总裁周德奋利用与钟某的好友关系，先后通过4个账户买入金一文化股票，成交金额1.45亿。但截至2018年10月29日，周德奋操纵的4个账户账面亏损合计达到1.08亿，亏损幅度75%。

截至1月26日收盘，金一文化总市值为24.67亿，其股价从年内最高点5.23元跌至2.57元，近一年跌幅高达49.8%，已近腰斩。