最近，A股一反常态。
以往闻风起舞、头部基金扎堆重仓的大市值白马股，跌得一塌糊涂，躺在泥坑里大半年的小市值股票，开启补涨。
毫无疑问，当初饱受机构青睐的白马股涨得多疯，现在似乎就要跌得多惨。
以最具代表性的白酒板块为例，上周，中证白酒指数单周跌幅达到7.99%。
从个股来看，贵州茅台上周跌0.96%，前两周9.18%、4.60%的凶猛涨势完全消失，即将达成的“三连阳”也被活生生扭转。
处于第二梯队的五粮液上周累计跌幅高达9.24%，连涨六周的趋势，同样在上周被终结。
部分业内人士认为，白酒板块已出现较为明显短线见顶回调的技术形态，后续将不可避免地进入震荡行情。
除了白酒板块之外，新能源汽车、医药、光伏等板块同样面临震荡。
有投资者称，如果不是机构热衷于“抱团”，行情未必会如此。
对机构“抱团”，赞成者众，反对之声也不绝于耳。
一时间，“机构‘抱团’是好是坏？”成为热议焦点。
实际上，机构“抱团”并非新鲜事。
无论是2013年扎堆成长股，还是2015年TMT概念股的雄起，这些板块大涨背后均有大量机构的身影。只不过，2020年的机构抱团行情与过去的“雨露均沾”不同。
一是机构们扎堆重仓集中于少数行业龙头公司，如新能源行业的宁德时代、白酒当中的贵州茅台等；二是机构抱团的持股集中度达到前所未有的程度。
国信证券数据显示，A股4000多只股票中，所有主动管理型权益类基金的前400只重仓股市值占全部重仓股市值比例高达93%。
这一数据说明，机构虽然抱团，但扎堆集中的股票却更少了。标的减少、钱更集中，那些被机构重仓扎堆的龙头股票们自然走出了飞一般的上涨行情。
反对机构“抱团”的人士认为，基金应分散风险以获取稳定收益而非集中持股。
但在当下的A股结构性行情中，机构们扎堆的股票反而更易走出行情，推动股价上涨的力度肉眼可见。
不少投资者仍怀念2012年到2015年的大牛行情。
从产业角度出发，核心推动力量来自于智能手机和移动互联网革命，但因缺少核心驱动企业，这轮牛市走得并不长久，腾讯、阿里巴巴等巨头企业不在A股，也无法给A股带来支撑。
2020年的行情已经告诉诸位，中国新能源龙头企业在全球范围内已属核心驱动企业，这也是机构迅速涌入新能源板块的主要原因。
对机构抱团的现象，也需辩证看待。优质资产得到更多资金青睐，是市场应有之义。
无论赞成或反对，“机构抱团”都将是“去散户化”A股市场的一大特色。
