时代点金（0118）：中金认为市场全面谨慎的时机未到，外资抢购保险股

雷李平

2021-01-18 07:50:49

来源: 时代财经

由此可见此石墨烯基电池并非严格意义上的石墨烯电池，只是其过渡产品。但广汽在宣传上则采用了石墨烯电池的性能参数，有混淆视听之嫌。

【中金策略：市场仍未到需要全面转向谨慎的时机】

中金公司日前发布A股策略称，从市场的成交活跃度来看，交易量显示市场内的情绪仍然较为积极，年初仍然相对充裕的资金面、持续流入的北向资金和新基金的大量发行可能意味着，市场仍未到需要全面转向谨慎的时机。但考虑到市场整体的估值，市场已经对后续经济复苏有较为充分的预期，而中国政策渐变，投资者在中期维度要防止市场波动增加，建议A股及港股均继续注重结构，结合行业景气程度及估值等因素来选择。

点评：中金公司建议：1)消费全年或在低基数上继续复苏，确定性相对高，仍是自下而上选股的重点方向，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、食品饮料、医药等；2)新能源及新能源汽车产业链中上游高景气的领域；3)科技及产业自主领域关注电子半导体等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会；4)周期性行业中关注后续景气程度可能继续改善、估值不高的部分金属原材料、原油产业链等。

【广汽集团：石墨烯基超级快充电池进入实车测试阶段？】

1月16日，广州汽车集团党委书记、董事长曾庆洪在中国电动汽车百人会论坛(2021)上透露，广汽石墨烯基超级快充电池目前已进入实车测试阶段，首款搭载车型为AION V，目前正在黑河做冬季试验，初定今年9月可以批量生产。就在此前一天，广汽集团全资子公司广汽埃安发布了一则关于全新动力电池科技的海报预告，宣称搭载石墨烯基超级快充电池的车型8分钟可充满80%，NEDC续航1000公里。海报上提到其经过史上最严苛的安全测试—电池枪击实验，获得军工标准专属电池安全认证，并指出“不用等到明年”“即将量产搭载”。（点击查看时代财经报道）

点评：曾庆洪透露，该电池是通过在811、622电池基础上增加1%—2%的石墨烯正负极材料，来提高充电速度以及续航能力，包括能量密度。由此可见此石墨烯基电池并非严格意义上的石墨烯电池，只是其过渡产品。但广汽在宣传上则采用了石墨烯电池的性能参数，有混淆视听之嫌。实际情况可能是，中国科学院院士、中国电动汽车百人会副理事长欧阳明高表示，“如果有人告诉你，这个车能跑1000公里，几分钟能充满电，还很安全，成本又很低。以目前的技术来讲，他一定是骗子。”

【中泰化学：大幅上修2020年业绩预期】

中泰化学（002092.SZ）公告，预计2020年全年净利润为1亿元至1.5亿元。此前，公司曾在2020年三季报预计2020年全年亏损3.8亿元至5.5亿元。本次业绩修正的原因主要是去年四季度公司主要产品聚氯乙烯、粘胶纤维销售价格上涨所致。

点评：公司为国内PVC和粘胶短纤双龙头，主要产品产能为：PVC约183万吨、烧碱（含自用量）140万吨、粘胶纤维73万吨（下游部分配套粘胶纱线）。Q4在国内外需求快速回升的背景下，PVC和粘胶短纤景气度大幅回升。粘胶短纤自2018年下半年进入全行业亏损，到2020年上半年因纺织服装需求下降，亏损幅度继续扩大，对公司业绩造成较大负面影响，自2020年8月起，伴随着纺织服装需求回暖，粘胶短纤价格触底回升。当前粘胶短纤价格价差仍处较低区间，粘胶复苏周期开启。

【西部证券：75亿定增陕西国资认购过半】

西部证券（002673.SZ）宣布完成75亿元定向增发，陕西投资集团、长安汇通投资管理有限公司等陕西国资认购数量占本次发行总额的一半以上。中信证券、中信建投证券、第一创业证券、银河证券合计斥12.4亿元认购，其中中信、中信建投获配金额均超4亿元，荣登西部证券前十大股东行列。

点评：西部证券目前主要子公司是西部期货、西部优势资本、西部利得基金及西部证券投资。此外，西部证券还在推进公司香港子公司设立。就业绩来看，西部证券近年来在股票质押业务中踩雷“乐视网”等多只垃圾股，计提规模超15亿元，计提较为充分，此次定增获多家投资机构青睐，或本着“利空出尽是利好”的原则。此外，在2020年券商分类评价中，西部证券连升三级，获评A类A级，这被视为让资本“用脚投票”的重要砝码。

【天齐锂业：终止非公开发行股票事项】

天齐锂业(002466.SZ)公告，终止公司非公开发行股票事项。公司表示，控股股东前期为支持公司发展而实施了股份减持计划，终止系为避免任何由于继续推进此次非公开发行股票可能导致构成实质上的短线交易的风险。公司目前各项业务经营正常，针对目前资产负债率较高的情况，公司后续将依据再融资相关政策，积极评估并适时继续开展再融资事宜。深交所前一天向天齐锂业发出关注函。

点评：深交所提出包括“控股股东减持后又认购公司非公开发行股份的行为，是否实质上构成短线交易，是否会损害上市公司中小股东的利益”等问题要求公司回复。根据三季报，天齐锂业一年内期到款非流动负债为133亿元(内资银团到期规模13亿美元，境外规模约6亿美元)。鉴于公司有大量债务需要偿还，财务费用或继续拖累企业业绩。

【哈工智能：拟不超14亿元收购江机民科98%股权】

哈工智能（000584.SZ）公告，公司拟收购交易对方刘延中持有的吉林市江机民科97.9626%股权。交易标的公司100%股权估值预计不超过14亿元。江机民科主要从事武器装备系统用光电产品、航材、热电池、军用机电组件、非标仪器研发等军品。

点评：2017年8月，公司正式更名为哈工智能，转型以高端智能装备、人工智能为主导产业。公司自转型智能制造以来，逐步剥离原有业务，聚焦智能制造业务。2017年至2019年，公司智能制造业务板块收入分别为6.07亿元、12.03亿元及16.74亿元，收入复合增速为66.07%，分别占公司营业收入总额的38.65%、50.49%及96.38%，占比大幅提升。其中2019年公司高端装备制造营收为15.53亿元，同比增长38.26%，占比为89.41%。通过本次收购，可以使公司快速切入军工行业，进入具备广阔市场前景和较高准入壁垒的红外、热电池及火工等军用产品领域。

【中航重机：拟定增募资不超过19.1亿元】

中航重机（600765.SH）公告，拟定增募资不超过19.1亿元，其中中航科工拟以2亿元参与认购，航空工业产业基金拟以1亿元参与认购。募集资金扣除发行费用后的净额用于航空精密模锻产业转型升级项目、特种材料等温锻造生产线建设项目以及补充流动资金。

点评：中航重机是我国军用航空航发锻件龙头，产品几乎覆盖国内所有飞机和发动机型号，公司将在2021年迎来发展拐点：1、基本面拐点，在我军国防战略转型叠加“补偿式”发展的大背景下，预计公司将充分受益航空装备更新换代、军机加速列装所带来的军用航空锻件市场持续扩容；2、盈利能力拐点，公司近几年正逐步剥离低效资产，2020年底剥离力源金河，聚焦航空主业提升效能后，预计其盈利能力将自今年出现明显拐点；3、管理能力拐点，公司2020年推行股权激励，有利于提高员工积极性，加速业绩释放。此次定增完成后将有利于公司生产产能建设，优化产品结构，还有助于增强公司核心竞争力，持续提升公司盈利能力。

【拓斯达：2020年度净利润同比增长168%-195%】

拓斯达（300607.SZ）公告，预计2020年全年净利润为5亿-5.5亿元，同比增长167.99%-194.79%。应对新冠疫情暴发，公司在短时间内研发出口罩机并技术迭代，实现了较好的业绩。

点评：拓斯达定位于综合智能制造服务商，今年实现了注塑机、机器人、CNC全面卡位。从短期来看，受益新产品推出及产能提升，预计明年三大标准化设备全面放量，同时自动化和绿能方案类业务在手订单饱满，明年因疫情导致的验收不确定性消减。从中长期来看，中金公司认为，公司发展路径愈加清晰，或为“平台型企业—核心技术夯实—市占率及竞争力提升—全面型工业智造龙头”。

【博汇纸业：2020年度净利预增514%-534%】

博汇纸业(600966.SH)公告，预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润为8.22亿元至8.49亿元，同比增加514.15%到534.38%。受益于国家《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》等国家产业政策的变化，白卡供需矛盾日益突出，促使行业景气度回暖，公司产品销量和价格在2020年度稳步上升。

点评：作为国内第二大白卡纸企业，公司2019年底拥有白卡纸产能215万吨，市占率21%。目前整体来看，白卡纸行业新增产能有限、行业集中度提升，叠加限塑令和白板纸退出，供需格局将大幅改善，白卡纸价格有望进一步提升。预计原材料木浆价格将继续在底部运行，未来公司营收净利仍将稳步提升。

【中国平安：外资开年净买入A股合计达21.4亿元】

今年以来，在多重利好催化下，机构看好保险股的呼声也越来越高，外资也在大手笔下注保险股。今年以来的10个交易日里，作为保险股龙头的中国平安（601318.SH）已被外资净买入2464.9万股，净买入额达21.4亿元，位列外资净买入A股金额的第二名。同期，外资还净买入中国太保1099.4万股，持股数较年初增长7%；此外，外资对中国人保及新华保险的持股数量也较年初增超1%。

点评：原中国保监会副主席周延礼近日指出，在新发展阶段，新发展格局将推动金融业进一步扩大开放，保险业将会从中受益，推动保险业资产和规模的增长。在“双循环”战略格局驱动下，预计未来两年保险需求仍将保持强劲，两位数增长趋势可期，我国为全球寿险和非寿险保费增长的贡献率会超过30%。券商等研究机构也认为，目前保险股蕴含多重投资机会：一是今年保险业“开门红”(险企将历年1月份或一季度定为“开门红”)不受疫情影响，险企经营业绩有望较去年大幅提升；二是利率上行推动险企投资收益提升；三是目前保险股估值仍处低位。