前脚设子公司，后脚合作京东健康，一心堂现扩张野心

赵鹏宇

2020-11-19 19:39:03

来源: 时代财经

企业战略分析师、财富书坊创始人周锡冰对时代财经表示，扩大版图是连锁药房发展的命脉，一心堂绝不甘心蜗居云南，势必走向全国。“发力四川市场，不仅可以辐射到周边省市，还可以降低物流供应链等运营成本。”

在云南盘踞多年的上市连锁药房一心堂(SZ:002727)再次暴露了扩张野心。

图片来源：视觉中国

11月17日晚间，一心堂对外公告，拟投资5000万元设立全资子公司一心堂药业（四川）有限公司，以进一步实施拓展公司业务。新公司经营范围包括药品批发、零售；医疗器械经营等。

西南地区一直是一心堂业务布局的核心区域。根据三季报，一心堂门店数量排名前五的地区为云南、四川、广西、山西、重庆。

企业战略分析师、财富书坊创始人周锡冰11月18日对时代财经表示，扩大版图是连锁药房发展的命脉，一心堂绝不甘心蜗居云南，势必走向全国。

在宣布成立四川子公司前一日（11月16日），一心堂与京东健康达成合作，具体包括药房门店数字化升级、互联网医院及医生资源、O2O、中药产业链等方面。

北京鼎臣医药管理咨询中心创始人史立臣11月18日对时代财经表示，“一心堂选择与互联网企业合作是医药零售市场趋势所向，随着网售处方药等政策的实施以及线上药品销售平台的抢食，线下药品零售企业急需借助互联网平台实现赋能。”

针对公司设立子公司以及与京东健康合作的战略规划等问题，时代财经11月18日致电一心堂董秘办处，相关负责人表示以公告为准。

不甘心“偏安一隅”？

落子四川，与一心堂长久以来的战略布局不无关系。

一心堂2001年从云南起家，主营业务为医药零售连锁和医药批发。从门店区域分布看，一心堂门店虽然已经覆盖云南、四川、重庆、广西等10个省份与直辖市，但超6成的门店仍然集中在云南地区。

截至2020年三季度末，一心堂门店数量排名前五的地区为云南、四川、广西、山西、重庆，其分别拥有门店4164家、841家、641家、400家、243家，门店数量占总门店数量（6911家）90%以上。

除西南地区（云南省、四川省、重庆市、贵州省）以外，其他区域的销售占比极少。据2020年半年报，一心堂西南地区营业收入为50.31亿元，占总营收（60.29亿元）83.45%，而华南、华北、华东、华中地区占比仅为10.24%、4.47%、0.08%、0.24%。

尽管一心堂已在西南市场“称霸”多年，但是要想实现全国性的布局，扩大销售范围，抢占市场份额，就不能“偏安一隅”。

周锡冰认为，扩大版图是连锁药房发展的命脉，由于一心堂的根基位居云南，想要向外延伸走向全国，首先要拓展四川市场。“发力四川市场，不仅可以辐射到周边省市市场，还可以就近在物流、供应链等多个流程中降低其运营成本。”

地域存先天不足，难敌同行？

目前来看，将四川作为第二大战场、并把扩张目光瞄向全国的一心堂，还将继续其外延扩张战略。

截至2020年第三季度，一心堂的门店数量为6911家，超过了大参林、老百姓、益丰药房的5541家、6177家和5496家。

门店数量能高于同行，主要归功于一心堂以“少区域高密度”的直营连锁门店发展模式，以云南为中心密集发展，再逐渐向外布局。

大参林创始人葛云峰曾表示，连锁药房存在跑马圈地的现象，是因为“区域”很重要，在医药零售行业，更多的门店数量，或意味着更多的营收与市场份额。

不过，虽然一心堂门店数量超过大参林、益丰药房，但业绩表现上，一心堂并没有明显优势。

2020年前三季度一心堂营收92.38亿元，净利润6.04亿元。

门店数量比一心堂少了1370家的大参林，营收104.92亿元，净利润约8.67亿元。益丰药房94.37亿元的营收也超过了一心堂。

周锡冰对时代财经表示，一心堂采用直营模式，前期需要投入大量资金人力。一心堂直营门店高达6千多家，遍及滇、黔、桂、川、晋等地区，物流系统达不到临界点，就会导致一心堂物流成本过高，压低净利润。

医药零售专家、广州龙道咨询董事长刘桂春认为，一心堂营收少、净利低，与其偏居西南一隅，区域内消费能力有关。大参林的大本营在广东，老百姓和益丰门店则主要位于华南、华东等更发达区域。

四大连锁药房中，一心堂的坪效也是最低的，6000多家门店日均坪效是48.34元/平方米，而行业最高的大参林，2020年三季度门店日均坪效高达87.82元/平方米。益丰药房的 63.34元/平方米和老百姓62.06元/平方米的日均坪效也远高于一心堂。

借力京东健康

刘桂春认为，一心堂仅靠门店数量的扩张已很难有优势，需要用新的业态来拉动后续增长。

史立臣也对时代财经表示，未来医药流通与零售的变革点更可能出在线下转线上，把握住线上流量的机会才能拉动整体提升。

11月16日，一心堂宣布与京东健康签订战略合作协议。双方将在药房门店数字化升级、京东健康&一心堂联盟大药房、互联网医院及医生资源、专科互联网医疗、O2O、中药产业链等方面进行合作。

例如在门店方面，一心堂将与京东健康搭建覆盖患者购药全流程的“互联网+零售药房”服务体系，开展覆盖患者购药全流程、线上线下一体化的“互联网+零售药房”服务门店以及“京东健康&一心堂-联盟大药房”加盟项目等。

互联网医疗分析师陈乔姗11月18日对时代财经表示，连锁药店与互联网企业开展合作，一方面可以实现流量精准导流，扩大药店营收，并以门店作为前置仓，扩展O2O服务，另一方面还能帮助实体店进行数字化改造，优化供应链，提效降本。“对一心堂来说，可以借助京东的线上医疗能力，丰富线下专业服务，降低人工支出，扩大坪效。”

在史立臣看来，如果一心堂与京东健康合作后能在现有基础上建立多元化社区卫生医疗服务架构，并对APP、线上问诊等平台进行系统性建设，对一心堂未来在市场竞争中大有裨益。