美国财政刺激方案的数字游戏

陶短房
2020-10-13 02:16:14
标普全球市场情报统计显示,截至10月4日,美国申请破产的较大规模企业高达504家,创下10年来新高。中小型企业的生存状况实际上更糟。指望新一轮财政刺激计划救市,恐也只能是缘木求鱼。

陶短房 财经专栏作家

早在3月27日,美国以“防止新冠肺炎疫情进一步影响美国经济”为由,批准实施美国有史以来最大规模、总额约2万亿美元的财政刺激计划,包括向个人发放补贴、向企业和地方提供流动性及救助、向医疗机构、疫苗及药物开发项目提供更多资金等,这是美国有史以来最大手笔的财政刺激计划。

然而这项大手笔财政刺激方案实施以来,并未能有效缓解美国因疫情和其他原因所致财政、经济压力。现在,为期3个月的刺激方案已到期。针对此,美联储(FED)主席鲍威尔(Jerome Powell)日前呼吁美联邦政府和国会通力合作,尽快批准实施新一轮财政刺激方案。为此,10月初民主党所控制的美国众院提出总额高达2.2万亿美元的第二轮财政刺激方案。

正为大选、疫情和本人确诊等一系列麻烦头疼的美国总统特朗普(Donald Trump)最初表现得十分激动和反感,当地时间10月6日,刚从医院返回白宫的他宣布:拒绝民主党方案,并命令本方代表停止谈判直到大选结束。一两天之后他就悄然改变了主意,先是在48小时内提出1.6万亿美元的“打折”方案,继而在10月9日将“折扣”放宽至1.8万亿美元。

包括里克·斯科特(Rick Scott)在内的许多参院共和党人指出,相当多参院共和党人反对任何高于1万亿美元的第二轮财政刺激方案,或干脆反对任何新的财政刺激方案,10月10日,包括参院多数党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)在内的参院共和党人及财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)和白宫办公厅主任梅多斯(Mark Meadows)举行电话会议,坦率表达了对妥协方案的不满。他们指出,大手笔财政刺激方案势必导致福利和救济泛滥,令共和党铁杆支持者失望,或会动摇共和党在参院的多数基础,等于在大选前关键时刻“自掘坟墓”。

值得深思的是,大手笔财政刺激方案,真能在疫情和宏观经济压力下拯救美国?

如前所述,3月27日的第一轮2万亿美元财政刺激计划,已是美国有史以来最大手笔。姆努钦5月曾表示,连同周边及后续投入,3个月间实际注入的流动性高达4万亿美元以上,远超过2008年次贷危机后,美国联邦政府所推出的财政刺激计划(不到8000亿美元)。距前一轮“大水漫灌”不过半年,迫不及待地再来一轮,是否就能换来美国经济的“丰产”?

财政刺激计划的目的是帮助美国个人、家庭和小企业渡过难关,进而帮助恢复盈利、就业和消费,从而让经济恢复良性循环。

但迄今没有证据表明,第一轮财政刺激计划达到了这一目的。标普全球市场情报统计显示,截至10月4日,美国申请破产的较大规模企业高达504家,创下10年来新高。中小型企业的生存状况实际上更糟。指望新一轮财政刺激计划救市,恐也只能是缘木求鱼。

不仅如此,自去年特朗普连篇累牍抨击美联储,促使其不断降息、降准,加大流动性投放至今,美国基准利率已降至零,最有效的宏观金融调控手段业已钝化。未来每次“注水”都势必要甘冒事倍功半的风险,不论11月3日当选下届美国总统的是谁,届时都将不得不面对一个更加沉重的财政金融包袱。

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