P2P网贷债权商城花样百出，借化债之名割韭菜
“商城是指引了一条通往骨折债转的路，就是不让你好好下车。”
今年以来，随着网贷平台清退整治工作进入最后攻坚阶段，大量平台以“加速风险化解速度、最大限度降低用户损失”为名推出债转商城，为用户提供“以债权换购商品”的便捷通道。令投资人没想到的是，这是一颗“糖衣炮弹”。
“P2P网贷平台自营的债权商城，这不是市场化的行为。一些平台强制将债权转化为商品积分，积分只能在自家商城进行消费。然后拿一些质低价高的商品、高毛利的商品打折出售，他们的目的就是为了二次收割，损害用户的利益。”一位资深金融行业投资人士龙玉（化名）8月11日向时代财经表示。
收割方式花样百出
“看过债转商城里面的东西，真的没什么买的，死贵，还不知道是不是假货。”一位问题平台出借人向近日时代财经抱怨。
据悉，有上线的债转商城收购债权抵用价值仅设置在2-3折左右。针对商城的打折行为，不少投资人愤怒地表示，这是平台借转债之名，行收割之实。
近日，北京爱钱进平台的出借人写了一封联名诉求书，其中指出，爱钱进平台疯狂收割出借人:2020年再次出现延期问题后，上远远高出物价的商城，上打折债转通道，采用技术手段截留出借人回款等，无底线收割37万出借人。出借人的诉求是：立刻停止债转商城及债券打折通道，严令禁止平台股东压迫式诱导，出借人债权打折合债权购买高价位劣质商品的行为。
“现在市面上有众多声称服务债事群体的电商平台，往往是与金融平台挂钩、实质上服务于金融平台的债解或变相债解商城。”一位资深金融行业投资人士龙玉8月11日向时代财经表示。
据龙玉观察，“这些商城前期通常以整体打折兑换的形式处理债权人手中债权，然后设置化债金门槛限制债权人权利，采取预充值的形式先期收集资金，再以虚高商品价格的方式收割债权人债权，或者以平台绑定的形式强制债权人在平台进行后期消费。”
时代财经记者通过梳理多家平台商城的业务流程，发现并明晰了其中问题：
服务对象方面，有的商城仅限于平台债权人，有的商城限于债权用户和普通用户。
债权处理模式方面，有的商城债权分级别整体打折兑成积分，有的商城一次性债权转商城积分，转换过程均不可逆。
销售模式方面，均绑定消费，有的商城交纳订阅制会员费后才获得分享化债权利，且设定数千元门槛费才开放全部商品购买权；有的商城变相打折兑付，积分仅可在商城内使用，交易涉嫌违规。
商品品类上，品类较多，但种类较少；多为无品牌商品，品牌商品并无授权。有的商城老款尾货居多，商详粗略或不存在。有的商城提供的商品多为债务人抵押物，质量差、无售后保障，非标品价格不透明，生鲜商品卫生安全不达标。
商品定价方面，采用现金+积分的方式。商品价格普遍虚高，最终支付时需额外缴纳售价一定比例的服务费给平台，且邮费自理，为变相化债提供条件。
“债权抵物商城业内很早就有，个人理解，但凡采取这一步的，平台股东都是想以更低的代价降低自身的责任，保住现有的财富和自由。”长期跟踪人士瓶子学长8月11日向时代财经表示，“利弊很显然，对出借人是弊，对平台是利。通过第三方电商平台根本没有可操作性，因为平台的目的在于收割，而不是换物，通过京东、天猫价格是市场定价，怎么收割？”
债转遥遥无期
“实际上，债转商城这种模式提供给更多债权人退出的途径，在部分经营实体的借款人无力偿还借款的情况下，帮助网贷平台妥善化解坏账风险。对于平台来说，也获得了一定的现金流，缓解了平台的压力，也减少了呆账坏账。这种操作模式一定程度上可以帮助平台和债权人，同时对于提高资金的流动性也有一定的好处。”金诚同达律师事务所高级合伙人叶家平8月12日向时代财经表示。
叶家平认为，债权人选择网贷债转商城，导致出借人需要放弃自己的一部分债权，一旦选择兑换成商品或者服务，是不可逆的。但是商品与服务质量是否又能与标的价值相匹配，这又是一个值得商榷的问题。
“在目前许多网贷债转商城里，商品质量与服务质量都参差不齐，使得投资人将债权兑换成商品或者服务以后，还有一种赔了夫人又折兵的感受。如果通过第三方平台自建交易平台，可以提高商品与服务的质量，但网贷平台也将付出更高的成本。”叶家平表示。
叶家平认为，从监管措施上来说，鉴于目前商城债转模式主要是化解早期的网贷平台的坏账风险，所以目前对该细分领域监管尚处于空白，后续监管部门可以从要求网贷平台向投资人履行信息披露义务，或要求网贷平台须为投资人聘请受托管理人方式，加强对投资人的利益保护。
“现在平台债转是真的慢。上周三天一笔都没有，大家总试着打折，平台收割上瘾了，估计债转就慢了。”一位平台出借人向时代财经诉苦，“商城是指引了一条通往骨折债转的路，就是不让你好好下车。”
“债转慢自然是因为没钱，也不排除部分平台有截留资金的可能。想加速债转，自然需要增量资金进入，要么压实股东责任，要么引进第三方机构资金。出借人转不转，一般建议结合自身情况做选择，因为未来是不可预料的，很难对自己的建议负责。”瓶子学长时代财经表示。
叶家平认为，网贷平台债权时间长，主要原因可能有以下几个方面：一是来自于债转的受让方对网贷平台债权的信心不足；二是投资人众多，投资人的沟通协调的时间成本会比较高；三是本身债转商城这种模式尚处于初步发展阶段，各方对此都有一个适应过程。
“要达到加速债转，目前亟需加强的是网贷平台本身的专业性以及工作效率问题，比如网贷平台应对债权涉及的底层资产进行梳理尽调，对底层资产的风险进行评估分类，此项工作是必须网贷平台必须要开展的。”叶家平表示。
叶家平建议，“转与不转，是个商业判断，必须依据具体项目的底层资产情况来判断。如底层资产面临比较大的不能得到清偿风险，那么早点退出将是一种明智之举。”
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