七成营收靠肯德基 百胜中国被传赴港上市
2020-06-18 17:13:00
来源: 时代周报
6月17日，香颂资本执行董事沈萌向时代周报记者表示，百胜中国的主要业务在中国，赴港二次上市，可以享有内地资金参与交易的便利。
港股或将再添一家知名企业。
6月17日，据媒体报道，百胜中国(NYSE: YUMC)正接触投行，寻求在港二次上市，价值可能高达20亿美元，周五该公司将听取银行的提议。该消息立即引发广泛关注。
同日，百胜中国方面向时代周报记者回应称，“根据公司政策，对于此类市场传闻和臆测不予评论。”
或受益于赴港二次上市的消息，截至美东时间6月17日收盘，百胜中国股价上涨7.21%。
在国内，百胜中国堪称影响力广泛的餐饮企业。
中国烹饪协会6月5日发布的《2019年度中国餐饮企业百强分析报告》中，百胜中国名列榜首，海底捞位于第三。
不过，市值上，在美股上市的百胜中国却比不上在港股上市的海底捞。
截至6月18日，百胜中国市值190.78亿美元（约1478.56亿港元），海底捞市值1812.6亿港元。
6月17日，香颂资本执行董事沈萌向时代周报记者表示，百胜中国的主要业务在中国，赴港二次上市，可以享有内地资金参与交易的便利。
不过，作为国内餐饮业巨头，在多元化布局多年后，百胜中国在营收上依然保持对肯德基的极大依赖，且始终在寻找新增长点的路上。
疫情影响一季度营收净利
公开资料显示，百胜中国旗下拥有肯德基、必胜客和塔可贝尔三个品牌在中国市场的独家运营和授权经营权，并拥有东方既白、小肥羊和COFFii&JOY等连锁餐厅品牌。
2020年4月8日，百胜中国宣布完成对中式休闲餐饮品牌黄记煌的收购。
美东时间4月28日下午，百胜中国披露2020年一季度业绩报告，数据显示，百胜中国的业绩下降明显。
一季度，百胜中国营收17.5亿美元，同比下降24%，调整后净利润达到6300万美元，同比下降68%。其中肯德基一季度实现营收12.69亿美元，同比下降20%，必胜客一季度实现营收3.24亿美元，同比下降40%。
营收净利双降与疫情期间肯德基和必胜客等门店的暂时关店有关。
据百胜中国提供的资料显示，百胜中国于1月下旬开始临时性关闭部分门店。到2月中旬疫情暴发高峰期，大约有35%的餐厅暂停营业，而且地区之间差异很大。
不过，截至4月28日，国内约99%的餐厅已部分或全部恢复营业。
同店销售额方面，一季度肯德基同店销售下降11%，必胜客同店销售下降31%。
过程上看，百胜中国一月份前三周业绩强劲，但疫情的爆发导致随后的同店销售额与2019年春节假期同比下降了40-50%。
此后有所转好，截止到三月下旬，同店销售下降约20%。不过，截至4月底，同店销售仍降低超过10%。
就目前同店销售等业绩的恢复情况，百胜中国方面表示，具体数据会在二季报中公布。
但线上销售在一季度一定程度挽救了百胜中国的业绩，被其重点提及。
一季度，百胜中国会员销售占比超过60%，数字化订单（含外送、手机点餐、点餐机点餐）贡献了公司销售额的80%，其中肯德基与必胜客的数字化订单分别占公司销售的84%和65%。
数据显示，截至一季度末，百胜中国会员数量超过2.5亿，其中肯德基会员数量超过2.25亿，必胜客会员数量超过7000万。
致力寻找新增长点
从业绩上可以明显发现，肯德基依然起到百胜中国整体业绩的顶梁柱作用。
一季度，肯德基营收占百胜中国总体营收的72.5%，2019年度恢复增长的必胜客则贡献18.5%的业绩。
为了持续拉动业绩增长，百胜中国一直努力在主力品牌肯德基和必胜客上，寻找新的增长点。
持续开新店是业绩增长的动力。
2019年全年，百胜中国新开店1006家，其中KFC全年开店数为742家。一季度，肯德基门店数量继续保持着上升势头，新增门店165家，门店总数达到6661家。必胜客新增门店11家，门店总数为2271家。
根据2020年年度计划，百胜中国将在中国新开设800-850家门店，主要为肯德基和必胜客门店。
除开新店之外，必胜客一直在推进的品牌复兴计划已有所成绩，去年第四季度完成281家餐厅的翻新，全年共翻新513家餐厅，目前超过三分之一的必胜客餐厅都采用新的设计概念。
除了在门店运营上做的努力外，百胜中国近年来一直试图通过创新产品和服务来吸引客流。
肯德基方面，去年第四季度，百胜中国通过严格的成本管控和产品创新降低了高企的鸡肉价格带来的不利影响，其第四季度推出的鸡翅尖产品，利用非常规部位来开发的产品获得高性价比。
在此期间，肯德基还推出潮汉堡第二季，包括整块厚切澳洲牛排堡和手撕火鸡肉鸡腿堡，早餐持续成为核心增长的用餐时段，比全时段销售增长更快。
4月20日，肯德基正式宣布在国内公测以植物肉为原材料的“植培黄金鸡块”。
据媒体报道，百胜中国于6月3日起在国内快餐店推出美国BeyondMeat人造肉公司的植物肉汉堡。百胜中国表示，这一产品将在国内指定地点的、和塔可贝尔限时供应。
服务方面，6月初，必胜客推出了158元一位的自助餐活动，受到外界一定关注。
与此同时，百胜中国还试图寻找肯德基和必胜客以外的增长点，比如持续加码的中餐业务。
今年4月，在宣布完成收购的公告上，百胜中国表示将建立一个中餐事业部，该事业部由三个核心中式餐饮品牌组成：小肥羊，东方既白和黄记煌。
“从长远来看，收购黄记煌有助于我们在中餐菜品和服务方面建立专业知识，驱动我们的长期增长。” 百胜中国首席财务官杨家威早前在回答分析师提问时表示。
此外，百胜中国对咖啡业务也始终情有独钟，正在涉足高端咖啡市场。
目前，百胜中国已与意大利咖啡品牌Lavazza合作成立合资公司。一季度，Lavazza在上海开出亚洲地区首家官方咖啡店。
中餐业务前景不明
“百胜中国在西餐快餐上已经没有太大增长点，为融入中国市场，它持续加码中餐，不过，我们并不看好黄记煌被收购后的长期发展，一来焖锅品类已经老化，二来它的品牌调性偏低端，和百胜中国并不协调。”6月17日，中国食品产业分析师朱丹蓬对时代周报记者表示。
此前百胜中国在中餐上的尝试也不成功。
以旗下品牌小肥羊为例。2012年，百胜中国完成对“中华火锅第一股”小肥羊的收购，持股量达93.2%，而后百胜中国对小肥羊进行系列改革，但小肥羊每况愈下，存在感微弱。
就门店数量而言，虽未见百胜中国特意提及，截至2020年第一季度，百胜中国的9295家门店中，肯德基占席6661家，必胜客为2271家，小肥羊、东方既白等中餐品牌门店数量总和不过363家。据悉，2004年，小肥羊在巅峰时期的门店数量是721家。
营收上，旗下品牌小肥羊、塔可贝尔、东方既白和COFFii & JOY等，对百胜中国2020年第一季度整体收入的贡献仅占9%。
即便是从长期来看，百胜中国的业绩增长依然需要依靠肯德基的持续拉动，即便如今越来越多的竞争者正在入场。
比如，5月15日，在全球拥有超过3300家门店的网红炸鸡品牌Popeyes登陆上海，在上海淮海路黄金路段开出内地首家旗舰店。据悉，Popeyes未来几年内将在中国快速增长并达到1500家门店。
编辑 若琳
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