美股再现暴跌!QDII基金受伤最深

徐维强
2020-06-12 18:23:13
私募排排网未来星基金经理夏风光向时代财经分析认为,此次美股的大跌原因来自于两个方面,一是美联储的表态虽然鸽派,但对于此前超预期上涨的美股来说,也有利好出尽的意味。二是担忧疫情的再度冲击,以及美国经济复苏的脆弱性。

一夜惊魂!昨晚,美股周四大幅收跌,道指跌逾1800点,三大指数跌幅均超过5%。

美股的暴跌也带动全球市场出现跳水。而在今天,A股经受了考研,走出了独立的行情。

对此私募排排网未来星基金经理夏风光向时代财经分析认为,A股周五的走势显示了运行的独立性,而且预计A股将延续相对独立的走势。

前海开源首席经济学家杨德龙认为,美股的暴跌源于美股透支了上涨空间。与此同时,A股市场可能修复式上涨。

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美股大跌未拖累A股

由于美联储对未来经济的黯淡预期及美国多州疫情二次爆发的迹象令市场承压,美股恐慌指数大涨逾50%。

截止美股周四收盘,道指下跌1861.80点,跌幅6.90%报25128.17点;纳指下跌527.6点,跌幅5.27%报9492.73点;标普500下跌188.00点,跌幅5.89%报3002.10点。

此次暴跌中,科技股成为重灾区。五大科技股市值更是一夜蒸发近2700亿美元,其中微软收盘大跌5.37%,Facebook大跌5.2%,苹果跌4.8%,谷歌母公司Alphabet下跌4.29%,亚马逊下跌3.38%,五大科技股中微软损失最为惨重,市值蒸发超过800亿美元。

在美股市场的大跌带动下,周四欧股也普遍暴跌,法国CAC40指数收跌4.5%,欧洲斯托克50指数收跌4.53%,德国DAX指数收跌4.39%,英国富时100指数收跌4%。

相对于股市的一泻千里,黄金期货价格周四收于一周以来最高水平。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨19.10美元,涨幅1.1%,收于每盎司1739.80美元,为6月1日以来的最高收盘价。

受外围市场影响,今天A股盘中呈现较大的波动,但最终低开高走,体现A股韧性。

私募排排网未来星基金经理夏风光向时代财经分析认为,此次美股的大跌原因来自于两个方面,一是美联储的表态虽然鸽派,但对于此前超预期上涨的美股来说,也有利好出尽的意味。二是担忧疫情的再度冲击,以及美国经济复苏的脆弱性。

“A股周五的走势显示了运行的独立性。”夏风光表示,这两点影响在A股中都是不存在的。由于国内央行的审慎原则, 国内的债市还出现了一段时间的调整,A股实际上是受到一定程度的压制。加上国内开工早,复苏的进程比较顺利。所以预计A股将延续相对独立的走势。

“暴涨后必是暴跌”,前海开源首席经济学家杨德龙向时代财经分析,此前美股大涨,主要有两方面原因,最重要的原因是美联储放水,大量资金严重过剩寻找出口,美股又是流动性最好、市值最大的市场,且实体经济尚未恢复,资金无法流入实体,均流入股市,因此大量资金流入美股市场,推高了指数。美股上涨的第二个原因是,股市作为经济的晴雨表,往往提前3-6个月反映经济变化,股市提前经济面回升,但大量资金推动导致股市上涨远远超过基本面后会出现回调和大跌。

周四美股经历了3月份以来最惨烈的一天,道琼斯指数大跌1800点,美国五大科技龙头股市值缩水超过2690亿美元。杨德龙表示,美股这次大跌很难再跌回之前的低点,跌破20000点的可能性已经不大,可能会出现高位震荡的走势,因为毕竟疫情对美国经济的冲击已度过最坏的阶段,市场大涨大跌的可能性较大,但再次跌破前期低点的可能性并不大,也不必过于担心。

杨德龙向时代财经分析,美股大跌对全球金融市场的影响显而易见,但对A股和港股的影响与以前相比已大大减弱,A股和港股估值已在历史底部,因此尽管受到了美股大跌的拖累,出现了一定的回调,但市场并未大跌,反而出现了低开后反弹的走势,即反而给抄底资金提供了入场机会。

QDII基金分化加剧

前几年,美股连创新高,QDII基金也表现抢眼,一枝独秀。但在今年,受到疫情的影响,美股多次出现熔断,QDII基金也遭受牵连,表现一落千丈。

时代财经根据CHOICE数据统计,在今年市场上的304只QDII基金中,实现正收益的仅有151只,还不到一半的水平,而涨幅超过10%的仅有64只,仅占总量的21%。

而且今年以来QDII基金业绩呈现分化加剧的局面。其中,上投摩根中国生物医药混合居榜单首位,今年以来回报率49.96%,业绩遥遥领先。而原油类QDII普遍垫底,年内跌幅超60%,与领跑的生物医药类QDII基金品种相比,首尾差距已经扩大至100个百分点以上。

对于今年以来QDII基金的表现,广东展富资产管理有限公司总经理、投资总监钟海波分析认为,国内的QDII最大一部分数量是投资于港股,其次才是美股。从今年的表现来看,港股受到美股和A股的双重影响,疫情先后在中国和美国发生后,都对H股造成了一定的影响,相关的负面影响也在港股中得到反应,但却没有像美股那样出现迅速反弹,所以港股今年并没有突出的表现,这也是QDII基金业绩整体并不亮眼的主要原因。

而在外围的美股来看,钟海波认为今年出现了大V的走势,但这种反弹是基于美联储和美国财政部对整个美元资金的宽松面进行了大量的货币投放,而非是由于基本面的好转而反弹。这种货币放水,导致出现了很大的反弹幅度,纳斯达克也创出新高,因而短期的调整也是难免。钟海波表示,美国经济的恢复并不像中国这样稳健和确定性强,依然需要货币放水来支撑,一旦这种放水走到了一定阶段,暴跌的可能性也就会再次发生,波动性也难免。

而展望未来,钟海波认为港股的整体估值有着非常大的优势,但受到很多因素的影响,目前暂时还处于底部,因而是最好的投资机会。对于QDII基金的投资者,可以考虑尝试进行H股的布局。

但对于美股,钟海波并不看好。他认为,受到美联储货币政策的影响太大,而这种货币政策是普通投资者甚至专业投资者都无法进行预判的,因而不确定性也非常强。此外,钟海波认为,美股的上涨也已经积累了很多的风险。因此,对于美股QDII产品,投资者还是要保持一定的谨慎。

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