学者称加大金融对市场主体的支持有深意

曾令俊
2020-05-12 22:52:28

据中国政府网消息,中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院促进中小企业发展工作领导小组组长刘鹤,主持召开国务院促进中小企业发展工作领导小组第六次会议。

会议再次强调,加大金融对市场主体的支持。

同时,总量政策要注重结构化取向,提高专业性,用好信用贷款、融资担保、政策性贷款、贴息、应收账款融资、产业链融资等各类政策工具,努力满足中小企业资金需求。

对此,时代周报记者采访数位机构人士和学者,予以解读。

解读一:运用政策工具 确保资金流入实体

5月12日晚间,首创证券研发部总经理王剑辉向时代周报记者解读称,会议所指应该是不同的行业、领域,侧重于不同金融工具的应用,比如说制造业方面,更多的使用供应链融资、应收账款融资等,中小企业除专项贷款以外,更多地使用这项融资担保等。

5月11日,央行发布今年4月份的金融统计数据及社融统计数据,4月新增人民币贷款为1.7万亿元,新增社会融资规模为3.09万亿元,4月末M2同比增长11.1%,同比增速创2017年以来新高。

总体看来,新增信贷及社融增量虽然较3月份有所回落,但仍大幅高于去年同期,远超季节性表现。

这显示,金融对实体经济提供了强有力的支持。

“此前,银行在支持中小微企业的时候,普遍打起了‘价格战’,强调以住房抵押为核心的放贷模式,导致不少中小微企业有可能把资金流入房地产,偏离支持小微企业、支持实体经济的初衷。所以这个时候是希望用更多的信用贷款、政策性工具,来平滑流入房地产的影响,使资金能够真正达到实体经济。”5月12日晚间,粤开证券首席经济学家、研究院院长李奇霖告诉时代周报记者。

“中小企业还遇到一个问题,在直接融资市场上压力比较大。我们注意到近期的发债数据,民企占比不高,可能在百分之6%左右。所以现在中小企业更多的是通过银行间接融资,直接融资方面,中小企业暂时没有太多机会,这就是为什么提到要扩大股权跟债券的融资,毕竟直接融资更有效率,更容易促进技术进步,尤其对这些技术依赖型的中小微企业。”李奇霖表示。

解读二:补充银行资本金 加大信贷支持

会议提到,要加快中小银行充实资本金,时代周报记者发现,近期监管层多次提及中小银行补充资本金的问题。

中国民生银行首席研究员温彬表示,4月央行持续引导金融机构下调LPR推动企业融资成本降低,提高金融机构加大信贷支持实体经济的针对性和有效性。金融机构应贷尽贷、应贷快贷,促进了企业贷款温和修复。

作为支持中小企业的重要主体,中小银行面临的压力较大,一方面LPR改革之后,贷款利率报价往下走,但另一方面,负债端成本居高不下。

4月20日,最新一期LPR报价为3.85%,较LPR改革启动时下降了50基点。

然而,商业银行存款定价机制并未调整,1年期存款基准利率一直保持在1.5%的水平,银行负债仍处于较高水平。

“在这一系列压力之下,中小银行现在的盈利压力非常大,盈利压力大必然意味着资本金受损,也就导致放贷能力受到制约,对中小企业的支持可能不够,所以这就是为什么要银行补充资本金。”李奇霖分析说。



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