国君董秘回应时代财经:FICC将致力于向低风险、非方向业务转型

何蕴虹
2020-03-26 17:12:41
FICC业务为券商近年来重点发力的新赛道。国泰君安称,其已建立了覆盖E-FICC领域的完整产品线。

3月25日,国泰君安发布了2019年年报,该年报显示,国泰君安实现营收299.49亿元,同比增长31.83%;归母净利润86.37亿元,同比增长28.76%。分红方面,国泰君安也颇为“大方”,每10股分配现金红利3.9元(含税);分配现金红利总额占2019年度合并口径归属于母公司股东净利润的40.22%。  

同日,时代财经参加了国泰君安在上证E互动的业绩发布会。会上,时代财经对国泰君安董事会秘书喻健就FICC业务(即固定收益、外汇和大宗商品业务)、资管业务未来发展计划进行提问。喻健称,未来公司FICC业务将继续致力于向低风险、非方向业务转型。  

国泰君安各业务收入情况.png国泰君安2019年业务构成及收入驱动因素情况。图片来源:国泰君安2019年报

重点发力机构金融 

从业务板块来看,国泰君安以机构金融业务为主,该业务营收达155.70亿元,营收占比为51.99%。但该业务毛利率同比下降14.26%。  

其中,国泰君安投行业务毛利率同比上升14.11%,至52.19%,为毛利率第二高的业务。国泰君安称,其股票承销和债券承销收入均同比上升。2019年,科创板并试行注册制推行,国泰君安重点发力,叠加IPO速度加快,其IPO承销额同比增长142.5%。  

此外,机构投资者服务营收同比增约四成,但毛利率下降约两成。国泰君安在年报中解释,机构业务中的大宗商品买卖产生的其他业务收入大幅增长,该项业务毛利率低。  

具体来看,国泰君安称,其已建立了覆盖E-FICC领域的完整产品线。FICC业务成为了券商近年来重点发力的新赛道。  

国泰君安年报显示,其产品覆盖权益业务、固收业务、外汇业务及大宗商品及贵金属业务。其中,国泰君安场外权益衍生品业务累计新增名义本金同比增长311%;累计新增挂钩相关标的的场外衍生品名义本金同比增长399%。此外,在固收业务方面,国泰君安在债券净额清算量、利率互换交易量等指标在券商行业排名第一。  

时代财经就国泰君安未来在FICC业务上的布局进行提问。喻健回答称,“公司FICC业务的基础功能建设基本完成,综合金融交易业务链基本建立,先发优势和综合业务优势明显。公司FICC业务将继续致力于向低风险、非方向业务转型,提升综合交易能力,积极发展客需业务,成为‘卓越的金融资产交易商’。”  

多项核心业务表现亮眼

此外,国泰君安在个人金融业务、投资管理业务、国际业务等核心业务上也交出了一份成绩表。  

个人金融方面,国泰君安保持优势,其中代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)市场份额仍排名行业第一位。有意思的是,国泰君安代理买卖证券业务净收入规模逐年下降,从2015年的167.7亿元,下降至2019年的49.6亿元,但市场份额反而上升至6.30%,为五年内最高。  

不过,总体而言,国泰君安个人金融业务收入占比逐步下降。Choice数据显示,2017年,国泰君安该业务收入占比达36.13%,为近四年来新高,但在2019年,该比例仅为26.36%。  

国泰君安个人金融情况_meitu_3.jpg国泰君安近5年代理买卖证券业务净收入及市场份额变化情况。图片来源:国泰君安2019年报

投资管理方面,国泰君安资管的规模6974亿元,其中主动管理规模4200亿元,较上年末增加35%,主动管理占比提升至60%。不过,投资管理业务收入构成仅10.31%,为2016年以来最低水平。  

国际业务方面,国泰君安在金融产品、做市及投资收益项目收入为17.33亿港元,较去年同期6.52亿港元同比大增8成,成为国际业务最大收入来源。根据Choice数据显示,今年,国际业务收入占比也是国泰君安自2016年以来最高水平。  

值得一提的是,国泰君安信用减值损失20.5亿元,较2018年增长超1倍。喻健解释,“信用减值损失主要是有四个方面,分别为买入返售金融资产减值损失10.4亿,融出资金减值损失7.6亿元,应收款项坏账损失1.8亿元,其他债权投资减值损失0.7亿元。公司信用业务相关计提充分,业务平稳开展。”  

来源:时代财经 何蕴虹  

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