金力永磁连续5跌停股价腰斩，解禁与减持是大诱因
金力永磁股价尽管在8月30日创出历史性新高75.89元，但上涨乏力明显，9月23日起更是直接5个一字跌停至37.25元。
图片说明：视觉中国
曾经的稀土板块龙头——金力永磁股价最近经历了5个一字跌停板后，创出了阶段性新低37.25元，与此前最高股价75.89元相比，已经腰斩。据时代财经了解，金力永磁此次暴跌，最直接的原因或是IPO限售股巨额解禁及股东减持。
如果把时间拉长，金力永磁上市后的行情一开始还能以常理来思考，但到了后来，足可用“疯狂”来形容。从今年5月至今，金力永磁走出一波“M”型走势。从本轮行情大涨305.37%，到截至9月27日的连续5个跌停板，金力永磁股价“怎么涨起来，就会怎么跌回去”，或许正是因果论的写照。
金力永磁今年5月至今股市日K线图。图片来源：同花顺
“时势造金力”
金力永磁去年9月上市以来，至今年6月的行情，可用“时势造英雄”来概括。
据时代财经了解，稀土的主要下游——磁材的定价机制为成本加成，也就是说，稀土与磁材发展呈正相关关系。因此，了解稀土的情况，有利于理解股市稀土永磁板块运行的逻辑。
近年来，稀土价格先跌后升。据东北证券研究报告显示，2011年起，受制于稀土供给总量及总产能过剩引起的供需矛盾，稀土价格主要产品深度回调80%左右，处于底部。2017年开始，随着稀土打黑高压持续、国储高频常态化及国家稀土政策执行效果提升等因素，稀土价格持续回温，叠加2018年贸易因素，稀土战略意义再凸显，稀土永磁板块受益。
金力永磁去年9月21日登陆创业板，主营业务为高性能钕铁硼永磁材料，其上游为稀土原材料供应企业。在这样的背景下亮相资本市场，金力永磁受到了市场热捧。考虑到板块助力、新股上市等多重因素，金力永磁股价从发行价5.39元一路踏过13个涨停板至24.24元（2018年10月17日收盘价）。
与此对应的是，2018年9月21日至10月17日，上证指数累计跌幅为8.43%，创业板指也跌了12.70%，市场较为低迷，且随着IPO审核速度加快，新股开板天数也在逐步缩短。金力永磁可谓“妥妥的”逆市飙升，难能可贵。
随后，金力永磁股价一直在15元至30元的区间波动，与大盘相比较为稳定。直到今年5月8日，金力永磁股价创出阶段性新低18.44元后，再度搭上“火箭”，一路飙升到74.75元（6月12日最高价），涨幅为305.37%，令人瞠目咂舌。
就是这一波上涨，令金力永磁收获“市场的信仰”称号。要知道，今年3月底4月初，春季躁动行情便已经接近尾声，市场进入挣扎期。稀土永磁凭借价格稳中向好、国际形势变化等因素，迎来一波“阳春”行情。金力永磁作为板块龙头，更是涨幅亮眼，甚至成为拉升主力。
彼时，金力永磁龙虎榜中的游资身影也引起了市场高度关注。中信证券上海分公司、华宝证券北京分公司、中信证券上海溧阳路等知名游资纷纷现身其中。这些游资，也被视为金力永磁上涨的推动力之一。
股价猛然腰斩
不过，从6月中开始，稀土永磁“阳春”行情戛然而止，并进入深度回调。金力永磁股价也一度跌至44.36元。这时，市场对金力永磁的看法也偏谨慎。有投资者甚至在股吧喊道，“金力永磁高位股价超过70元，股价至少透支了未来十年预期”。
在经历了短暂的低迷后，8月，金力永磁股价再步入上行通道，但上涨的如虹气势不再，中途有所震荡。其股价尽管在8月30日创出历史性新高75.89元，但上涨乏力明显。9月23日起，金力永磁股价更是直接5个一字跌停至37.25元，多头根本没有还手之力。
市场普遍认为，金力永磁下跌得如此“决绝”，最直接的原因是IPO限售股巨额解禁及股东减持。根据金力永磁9月19日公告显示，此次IPO解除限售股份数量占金力永磁总股本的51.4975%，实际可上市流通的股份数量占公司总股本的44.241%。
“雪上加霜”的是，持有金力永磁6.1438%的股东深圳远致富海九号投资企业（有限合伙）公布减持计划，拟在2019年10月08日至2020年01月08日通过集中竞价和大宗交易的方式合计减持不超过3%股份。
一般而言，很多投资者会将上述情况解读为是一种“割韭菜”的行为，为避免“为他人作嫁衣裳”，都会有所反应。根据choice数据显示，今年二季度，在金力永磁股东中，99.3%为其他投资者持仓占比，而机构则仅0.7%。
据时代财经梳理，金力永磁还存在数个可能影响股价的因素。
市场面方面，二季度以来，沪指在3000点上下有所反复，对其股价有所影响；板块方面，在金力永磁最近这一轮上冲下杀的行情中，稀土永磁板块并未跟进，像北方稀土（600111.SH）、正海磁材（300224.SZ）等此前在板块中活跃的个股，行情总体保持平稳。
于金力永磁自身估值角度而言，回归需求较大。据choice数据显示，金力永磁8月30日达到历史最高价时，市盈率高达204.64倍，而稀土永磁板块41只个股当日的市盈率中位数为33.39倍，不到金力永磁市盈率的1/6。
值得注意的是，金力永磁的市值已经从刚上市的32.08亿一度增大至超过300亿，增长了近10倍。这也意味着，金力永磁的每一次上涨，都需要更大额度的资金来撬动。在前期抛压深重的情况下，进场资金的风险承受能力受到的考验更大。
基金或有浮亏 游资大额买入
此外，在金力永磁今年这一波大涨大跌行情期间，其前十大流通股东也有较大变化。
根据choice显示，截至今年6月末，金力永磁的前十大流通股东全为新进股东，包括7只基金。其中，中国工商银行股份有限公司-易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金买入股份数量最多，为845,700股。如果以金力永磁二季度股价均价38.77元来计算，该基金截至目前浮亏128.55万元。
2019年二季度前十大流通股股东情况。数据来源：choice数据。制图：时代财经 何蕴虹
游资对金力永磁观点也较为分化。根据开盘啦软件显示，9月27日华泰证券北京苏州街营业部买入1073.92万元的金力永磁股份，按当日跌停价37.25元来计算，约等于29万股。而申万宏源证券济南泺源大街、西藏东方财富证券拉萨团结路第一等游资也在买入榜上。同日，知名游资中信建投证券深圳深南中路卖出2559.45万元的股份，成为龙虎榜上最大的卖出机构。
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