8月券商争霸时代榜:国泰华泰乘胜追击 招商国信增速掉队

2019-09-09 09:33:03

时代商学院研究员 阳霞 

截至9月6日,沪深上市的36家券商均已发布8月财务数据简报。 

各券商发布的财务数据简报内容主要包括母公司(并非合并数据)8月单月的营业收入、净利润以及截止8月31日公司的净资产总额。 

由于各上市券商公布的净资产数据均是属于母公司的净资产金额,对净资产进行排名,以净资产增长率为参考,更能在一定程度上准确反映母公司自身2019年前八个月的业务增长情况。

因此,时代商学院研究员以各券商2019年8月末净资产规模为主要依据,对36家沪深上市券商进行榜单排名。 

从各券商提交的成绩单概况看,8月份,有近95%的企业营业收入过亿,36家公司均实现盈利。其中国泰君安摘营业收入、净利润双料冠军,公司8月单月营业收入达26.03亿元,实现净利润17.02亿元。 

8月末十大券商争霸风云榜

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数据来源:choice、时代商学院  制表:研究员 阳霞

(注:净资产增长率=2019年8月末净资产/2018年末净资产-1)

国泰君安挑战中信王座

据8月券商数据分析,前十强券商业绩表现遥遥领先其他券商,强者恒强的规律得到体现。 

8月份,净资产规模前十强券商单月的营业收入均值为12.52亿元,高出上市券商整体均值7.42亿元;前十强券商净利润均值5.97亿元,高出上市券商整体均值3.79亿元;前十强券商净利率均值44.55%,高出上市券商整体均值9.33个百分点。 

此外,净资产规模进入前十强的门槛已提高至500亿元,8月末净资产规模第十名的是中信建投证券,净资产规模为532亿元。而以2018年末净资产规模进行排名,第十名是东方证券,净资产规模仅为483亿元。

与此同时,时代商学院按净资产规模指标对前十强券商进行阵营划分。 

净资产规模超过1000亿元的券商纳入第一梯队,即包括中信证券、国泰君安、海通证券以及华泰证券;

净资产规模超过600亿元但不超过1000亿元的券商纳入第二梯队,即包括广发证券、招商证券、申万宏源以及中国银河;

净资产低于600亿元的券商纳入第三梯队,即包括国信证券以及中国建设证券。

值得一提的是,三大梯队的券商表现不一。 

第一梯队中,中信证券和国泰君安,海通证券和华泰证券两队“CP”上演着你追我赶的戏码。 

2019年8月末,以净资产规模位居第一的中信证券,与第二名国泰君安拉开的差距不到100亿元,而两者在2018年末净资产的差距达130亿元。2019年8月末,国泰君安净资产的增长率超出中信证券3.72个百分点,使两者净资产规模的差距得以缩小。 

此外,华泰证券也取得了净资产增长率达14.01%的好成绩。2018年末,华泰证券净资产规模低于海通证券134亿元,而截止今年8月末,两者的差距不到50亿元。

招商证券差强人意

第二梯队中,招商证券净资产规模增长滞缓,申万宏源从原来的第三梯队跃升至第二梯队,增长迅速。

从榜单可以看到,不仅在第二梯队中,在整个前十强券商里,招商证券净资产规模的增长率都是最低的,仅为1.80%。而同为第二梯队的申万宏源,净资产增长率达10%,与招商证券净资产规模的差距进一步缩小。 

第三梯队中,国信证券、中信建投证券面临着此次未上榜的东方证券、光大证券的冲击。 

其中,国信证券净资产规模与前十强券商均值水平差距进一步拉大。国信证券2018年末净资产规模为515亿元,低于前十强均值302亿元;到今年8月末,国信证券净资产规模为532亿元,低于前十强均值331亿元。这在净资产增长率数据中也有所体现,国信证券净资产增长率为4.14%,低于前十强均值2.61个百分点。 

数据显示,国信证券8月单月实现营业收入9.89亿元,低于前十强均值2.63亿元;8月单月获取净利润4.37亿元,低于前十强均值1.6亿元。 

另外,此次未上榜且排名分别为11名和12名的东方证券、光大证券,净资产规模分别为495亿元和493亿元,与第三梯队的券商相比,差距不到50亿元。

需要注意的是,东方证券2018年末净资产规模位列第10,目前虽被挤出十强。但公司今年8月单月净利率取得了50.60%的好成绩,后市依然有望重返十强阵营。

附:36家上市券商8月业绩概况

证券名称

8月末净资产
  (亿元)

营业收入
  (亿元)

净利润
  (亿元)

净利率

中信证券

1284

22.58

10.91

48.31%

国泰君安

1193

26.03

17.02

65.38%

海通证券

1122

9.80

4.92

50.26%

华泰证券

1081

9.42

3.81

40.52%

广发证券

802

11.17

4.72

42.30%

招商证券

769

9.84

3.73

37.86%

申万宏源

686

7.47

3.34

44.73%

中国银河

672

10.00

3.91

39.06%

国信证券

537

9.89

4.37

44.19%

中信建投证券

532

9.02

2.97

32.91%

东方证券

495

5.40

2.73

50.60%

光大证券

493

5.39

1.53

28.34%

方正证券

381

3.19

0.80

25.10%

兴业证券

318

2.27

0.11

4.90%

长江证券

267

3.66

1.17

31.84%

国元证券

235

1.84

1.48

80.67%

东吴证券

202

2.45

0.58

23.71%

国金证券

199

3.28

0.53

16.32%

东兴证券

199

1.98

0.64

32.20%

财通证券

193

1.28

0.37

29.09%

华西证券

190

2.37

0.76

32.10%

西南证券

188

1.58

0.46

29.07%

西部证券

178

2.15

0.97

45.13%

长城证券

164

2.80

0.88

31.23%

东北证券

145

2.29

0.66

28.89%

国海证券

135

1.73

0.48

27.67%

浙商证券

129

2.17

0.53

24.42%

红塔证券

129

1.73

0.77

44.53%

华安证券

125

1.94

0.82

42.37%

山西证券

125

1.13

0.42

37.09%

天风证券

112

1.80

0.33

18.60%

南京证券

108

1.13

0.46

40.74%

太平洋证券

103

0.89

0.18

20.08%

中原证券

99

1.31

0.22

16.76%

第一创业

87

1.81

0.60

33.01%

华林证券

51

0.77

0.22

27.80%

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