华晨半年报:纯利减少至35.5亿元 华晨宝马增销不增利

徐梦雅
2019-08-26 16:57:33
华晨汽车发布2019年半年报,仍然依靠合资供血让华晨自主板块未来发展堪忧。履新华晨汽车党委书记、董事长约5个月的阎秉哲又如何着手解决这一问题?

908.jpg图片来源:视觉中国

8月23日,华晨中国(01114.HK)披露2019年上半年未经审核的中期财务业绩报告。半年报显示,截至2019年6月31日,华晨汽车实现收入19.04亿元人民币(单位下同),同比减少16.7%;毛利为1.01亿元,同比减少35.4%;公司股东应占盈利32.3亿元,同比减少9.4%;基本每股收益0.6402元;拟派中期股息每股0.11港元。

WechatIMG135.jpeg图片来源:华晨汽车

业务讨论分析中,半年报称,收益下跌主要由于报告期内轻型客车及多用途汽车(MPV)销量下跌、汽车零部件销量减少所致。

时代财经了解到,今年上半年,华晨雷诺售出20,234辆轻型客车及MPV,同比下降11.0%。华晨中国认为,销量的下跌是由于产品组合成熟及市场竞争激烈所致,中国实行多项新法规同样影响集团轻型客车及MPV的销售情况。

值得一提的是,华晨汽车业绩主心骨华晨宝马今年上半年销量达26.4万辆,同比增加25.9%。在这其中,除宝马3系车型和2系旅行车销量分别下跌8.9%和23.7%,宝马5系、x3、x1以及1系轿车均实现正增长。中国车市下行之年,华晨宝马的销售成绩无疑是亮眼的,但这一逆势增长的销量并未能给华晨宝马乃至华晨汽车带来可观的收益。半年报指出,制造及销售华晨宝马汽车未经审核的纯利为35.5亿元,较去年同期减少3.4%。

WechatIMG136.jpeg图片来源:华晨汽车

可以看出,当前华晨汽车依然主要靠华晨宝马输血支撑其业绩,这一情况在短时间内并不会好转。实际上,自主羸弱,合资成主要利润奶牛一直是华晨汽车的沉疴宿疾。2018年财报显示,公司实现收益43.77亿元人民币(单位下同),同比下滑17.48%;毛利2.87亿元,同比增长50.87%;公司股本持有人应占溢利58.21亿元,同比增长33.02%,投资回报率高达19.7%,华晨中国在该年财报指出,宝马对集团纯利贡献由2017年的52.38亿元增加19.2%至2018年62.44亿元。

值得注意的是,华晨中国财报中,净利高于营收的现象一直存在。随着合资车企股权比例放开提上日程,宝马集团将在2022年以36亿欧元代价收购华晨宝马部分股权,股比将由原来双方各持一半变为宝马集团占75%。

华晨宝马将成为我国首家由外方控股的合资整车企业,给华晨汽车又将带来何种影响?

乘联会秘书长崔东树认为,“这有可能改善当前的经营状况,要把钱投入到关键的地方,在自主研发上下功夫,彻底摆脱对合资品牌的依赖,还要跟紧市场发展节奏,华晨汽车才有机会重振。”

与华晨宝马的市场风光不同,华晨汽车自主板块长期处于车市低迷的状态。早年颇具名气的金杯品牌因连年亏损,被作价1元贱卖49%股份给雷诺后,销量仍呈下滑之态;有宝马技术加持的中华品牌始终徘徊在车市边缘;华颂、之诺多年来旗下分别仅拥有一款车型,销量更是惨淡,近年来也未有动作,已淡出大众视野。

可以看出,华晨汽车想要提振泛善可陈的自主板块,并非一朝一夕之事。早年,华晨自主研发主创之一华晨汽车副总裁兼研发中心总经理赵福全离职,让华晨在产品开发和市场营销方面损失颇大。今年8月,高卫民出任华晨集团总工程师一职,全面负责华晨集团整车产品研发、质量提升等方面工作。有着近40年专业经验以及专注自主品牌发展的高卫民能否提振华晨自主,当下并不好定论,但可以看到的是,这不是一件容易的事。

华晨中国半年报因在港股收盘后发布,其股价当日并无波动。财报发布当日,华晨收盘价为7.710港元/股,相比上一个交易日涨幅为0.92%。8月26日,也就是半年报发布的首个交易日,华晨中国开盘价为99.550港元/股,相较上一个交易日下跌0.10%,收盘价为97.300港元/股,相较上一个交易日下滑2.36%。

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编者按
今年以来,随着整体车市低迷,多个车企销量受重挫导致利润大幅下降。市场进入存量之争,此消彼长之下,个别品牌已走到车市边缘,头部企业也难言轻松,在新四化的冲击下,车企无一例外都在积极探索下一下产业的风口。财报棱镜系列报道将透过上市车企半年报,从零部件企业到整车企业,从纵向到横向,全面立体透视汽车行业的最新生态以及产业动向。

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