解码美团点评基因:Food+超级平台的核心价值

2018-09-10 16:24:40

美股9月4日早盘,亚马逊股价开盘后上涨突破每股2050.27美元,继苹果之后全球第二个站上了万亿美元市值,这意味着这家不遵循华尔街盈利游戏规则的公司,凭借着其“没有边界的增长模式”获得了资本持续并且为最高级别的青睐。

这对于正处于上市紧要关头的美团点评而言无疑是个好消息。事实上,正当亚马逊成功登顶万亿美元市值的同日,美团点评更新了最新的招股书,而在此的三天前,美团团点评敲定五大基石投资者——除大股东腾讯领投4亿美金外,奥本海默,兰斯,觐见,结构调整基金这4家基金机构亦入围基石名单,预计上述机构将共分配约15亿美元,占此次发行总规模的约三分之一。

而最新的消息是,美团点评在香港紧锣密鼓地进行路演,并将于9月20日在港交所主板正式挂牌,股票代码为3690,发行价格区间为每股60到72港币,估值区间为460-553亿美元,基础发行4.80268500亿股,并将有15%的超额配股权,筹资资金规模约37亿到44亿美元。

作为小米之后最受投资者期待的互联网公司,美团点评自今年6月25日发布上市招股书以来,就备受外界的关注,在行业看来,不同于众多竞争对手的单一模式,美团点评以“Food”为核心业务构建的超级平台正闪现着“亚马逊式”的商业价值。

“Food”核心根基

在互联网电商中,亚马逊是一个特别的存在,在其创立的二十一年里,拓展的边界不断地向新领域发起进攻:从“地球上最大的书店”出发,到“最大的综合网络零售商”,再到“最大的云计算供应商”,公司的业务不仅在电子商务方面,更是在Kindle电子书、智能音箱、无人便利店、仓储机器人等领域全面开花。

然而究其核心,亚马逊边界的无限延展,正是以用户需求为核心,并通过科技的研发,持续地从提升用户体验中创造出新的价值。在王兴看来,美团点评之所以能够对标亚马逊,正是抓住了“吃”这一核心的高频品类。

事实上,起步于团购业务的美团点评,在过去数年的发展中,其业务一步步拓展到了外卖、酒店、交通票务、出行和生鲜等,亦即,美团点评围绕“Food”的核心业务,通过移动互联网技术建立的平台,把消费者和商家连接起来,构建了一个集聚吃喝玩乐的超级电子商务平台。

从美团点评披露的业务结构来看,美团点评目前拥有到店餐饮、酒店旅游、在线外卖和移动出行四大板块,其中外卖正是公司的核心业务。在公司更新的招股书中显示,今年前四个月在线外卖的收入达96.86亿元,业务占比达到61.2%。Trustdata报告指出,截至今年第一季度,美团外卖市场份额扩大至54%,超饿了么与百度外卖之和。

美团点评无疑已经在外卖领域占据了绝对的市场优势,而这一核心业务也奠定了其发展模式的根基。此前王兴就曾指出,虽然美团在发展很多不同的业务,但实际上只是朝着一个目标在努力,而“仔细观察所有垂直领域后,你会发现他们总会在某个用户群体形成交集。而就餐、点餐、看电影、旅游、租车的用户,基本上就是同一群人”。

据了解,在美团最新披露的招股书中显示,美团点评2017年,超过80%的新增酒店预订消费者及约74%的新增其他生活服务消费者,是从餐饮外卖及到店这两个核心品类转换而来。

超级平台魔力凸显

在王兴看来,以“Food”为抓手的超级平台,依凭全球最大的即时配送网络,以及创新建立的云计算 ERP 系统等互联网技术平台,在规模效应的驱动下,美团点评的业务边界还将不断地延展。

事实上,美团点评在“Food”的核心之上嫁接的超级平台正逐渐展现其模式的巨大魔力。

据了解,在由外卖和到店业务切入到酒店旅游、移动出行、线下零售等领域,美团点评2017年为3.1亿的用户及440万活跃商家提供服务,业务覆盖全国2800余市县,全年完成了超过 58 亿笔交易,交易金额达人民币 3,570 亿元。

而截至2018年前四个月,美团实现营业收入158.24亿元,超过2016年全年营业收入130亿元,接近2017年全年营业收入339亿元的一半。这一数值较2017年前四个月的营业收入81.19亿元翻了近一番。

值得注意的是,2018年1月-4月,美团销售及营销开支占收入的比重下降至25.9%,2015年这一数字为177.7%,这主要得益于美团平台不断降低的获客成本以及不断增长的用户终身价值。

实际上,除了在外卖和到店领域具有绝对优势之外,美团点评在酒店旅游和移动出行的表现同样亮眼。根据Trustdata发布的报告数据显示,今年3月美团酒店以2270万的单月间夜量(单月酒店房间出租率)首次超过携程、去哪儿、同程艺龙的总和。同时,今年第一季度美团酒店以5770万的订单总量位居行业第一。而在移动出行领域,美团打车进入了第一个城市南京后不久便实现日均订单量10万单.随后今年3月在上海上线后首日接单量超过15万单,订单量甚至一度达到30万单。

可见,围绕用户需求,美团点评已经构建了类似亚马逊模式的驱动系统,不过在这个瞬息万变的互联网领域,美团点评综合性的业务模式也必然将遭遇来自多方的竞争角力,未来美团点评能否应对激烈的行业竞争,又能否比肩亚马逊的资本估值,这些都还有待市场的考验。



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