不良贷款两年飙升1.7倍 杭州银行IPO警报长鸣
在目前宏观经济下行的压力之下，杭州银行面临浙江省部分地区小企业破产倒闭导致不良贷款率上升的风险。
时代周报记者 项义妹 发自广州
早在2007年，杭州银行便启动上市计划，经过长达7年漫长的等待，杭州银行近期在证监会网站披露了其招股说明书。
杭州银行前身为杭州城市合作银行，成立于1996年。从招股书来看，杭州银行相比于同在华东地区的两家拟上市城商行—上海银行和江苏银行，暂处弱势。最直观的是，该行的不良贷款连续3年出现上升的局面。根据其招股书，杭州银行2011-2013年的不良贷款余额分别为7.54亿元、14.82亿元和20.59亿元；不良贷款率分别为0.59%、0.97%和1.19%。
此外，杭州银行的信贷资产存在行业、地区和客户集中度风险。在目前宏观经济下行的压力之下，杭州银行面临浙江省部分地区小企业破产倒闭导致不良贷款率上升的风险。
杭州银行在招股书表示，主要经营区域位于浙江杭州及其周边地区，如果浙江地区经济情况持续恶化导致大量中、小企业因经营状况变差而出现偿债危机，则可能会导致杭州银行整体不良贷款增加、贷款损失准备不足，从而对杭州银行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
不良贷款率连年上升
在已披露招股书的拟上市城商行中，杭州银行的不良贷款率最高。
根据其招股书，截至2011年12月31日、2012年12月31日、2013年12月31日，杭州银行的不良贷款余额分别为7.54亿元、14.82亿元和20.59亿元，不良贷款率分别为0.59%、0.97%和1.19%。
对此，杭州银行表示，由于报告期内区域宏观经济下行、风险管理的前瞻性不足、客户风险暴露对商业银行整体资产质量带来较大不利影响，以及浙江地区部分制造业企业开工不足、商贸企业过度投资、盈利能力和现金流下滑的整体影响，杭州银行的不良贷款余额和不良贷款率在报告期内有所上升，未来杭州银行的不良贷款余额及不良贷款率可能会由于贷款组合的质量下降而进一步上升。若杭州银行不良贷款率进一步上升，可能对杭州银行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
在不良贷款率逐年上升的同时，杭州银行还面临着贷款损失准备可能不足以弥补贷款组合的实际损失的风险。截至2013年12月31日，杭州银行的贷款损失准备为43.75亿元，拨备覆盖率为212.48%，贷款拨备率为2.52%。
杭州银行披露的数据显示，该行资本充足率2013年出现下降。2013年末，杭州银行资本充足率为11.58%，较2012年末下降0.88个百分点；核心资本充足率为9.42%，较上一年下降0.1个百分点。
外界认为，在资本充足率下降的同时，杭州银行发行同业存单和债券实为“补血”。
今年5月，杭州银行发行40亿元二级资本债券，所募资金全部用于补充杭州银行的二级资本，提高资本充足率。7月，杭州银行发行总额为10亿元的首期同业存单，期限为3个月，票面利率为4.58%。杭州银行表示，此次发行同业存单，有利于该行提高主动负债和流动性的管理能力。根据招股书，杭州银行本次拟发行的6亿股也将全部用于补充资本金。
值得注意的是，杭州银行收入结构较为单一，主要来自利息净收入。招股书显示，2011年、2012年、2013年利息净收入分别占营业收入的89.5%、90.3%和93.7%。杭州银行的非利息收入主要来自杭州银行的手续费及佣金净收入和投资收益。由于受到杭州银行规模较小、经营范围有限等各种因素影响，杭州银行增加非利息收入的能力有待提高。因此，杭州银行的经营业绩在一定时期内可能会继续主要依赖利息净收入。
贷款集中度高
杭州银行信贷资产存在行业、地区和客户集中度风险。
杭州银行贷款主要投放于制造业；批发和零售业；租赁和商务服务业；水利、环境和公共设施管理业；房地产业等。截至2011年12月31日、2012年12月31日、2013年12月31日，杭州银行于上述五个行业的贷款余额占杭州银行公司贷款余额的比例分别为78.5%、77.5%和75.7%。
尽管比例有所下降，但若杭州银行贷款较为集中的任一行业出现较大衰退，均可能导致杭州银行不良贷款大幅增加，也可能会对杭州银行向这些行业新发放的贷款或对其现有贷款续贷产生负面影响，从而对杭州银行的资产质量、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
杭州银行房地产相关贷款包括向房地产业客户提供的公司贷款以及个人住房贷款，该等贷款面临宏观经济调控、房地产市场供需关系变化、市场价格波动等多种风险。
截至2013年12月31日，杭州银行的房地产业公司贷款余额为91.43亿元，占杭州银行公司贷款的7.5%，不良贷款率为0.21%；杭州银行的个人住房贷款余额为158.65亿元，占杭州银行个人贷款的30.5%，不良贷款率为0.10%。杭州银行对房地产业提供的公司贷款和个人住房贷款合计250.07亿元，占杭州银行贷款余额的14.4%。
如果未来我国宏观经济形势、国家相关法律、法规、政策发生变动或者因其他因素造成房地产市场出现长期性和极端性调整或变化，或者杭州银行在房地产信贷管理方面出现问题，均有可能对杭州银行房地产相关贷款的质量以及相关贷款未来的增长速度产生不利影响，进而对杭州银行的经营业绩和财务状况产生不利影响。
在贷款业务地区分布方面，截至2013年12月31日，杭州银行贷款75.8%投放在浙江省，其余部分投放在中国其他地区。其中，浙江省的贷款主要投放于杭州市，杭州市的贷款占杭州银行贷款余额为61.9%。如果上述地区出现较大规模的经济衰退，杭州银行财务状况和经营成果将受到不利影响。
截至2013年12月31日，杭州银行向最大十家贷款客户发放的贷款余额为52.16亿元，占全部贷款的3.0%，占杭州银行资本净额的21.0%。如果杭州银行最大十家贷款客户的贷款质量恶化，可能会导致不良贷款增加，从而对杭州银行的资产质量、经营业绩和财务状况产生不利影响。
中、小企业贷款风险
人民银行、中国银监会、中国保监会及中国证监会于2009年12月22日发布《关于进一步做好金融服务支持重点产业调整振兴和抑制部分行业产能过剩的指导意见》，要求商业银行积极配合国家产业整合和金融调控要求，禁止对国家已经明确为严重产能过剩的产业中的企业和项目盲目发放贷款，主要涉及的行业包括钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工及多晶硅、风电设备、造船等行业。
截至2013年12月31日，杭州银行在上述七大行业的贷款余额为7.25亿元，其中不良贷款余额0.18亿元。倘若上述行业产能过剩的情况持续不能得到缓解，国家将可能加大宏观调控力度，从而导致部分借款人经营环境出现恶化，影响其偿债能力，对杭州银行的财务状况和经营业绩产生不利影响。
根据杭州银行对中、小企业的分类标准而进行的统计，截至2013年12月31日，杭州银行拥有中型公司贷款客户2600户，小企业贷款客户27266户，中、小企业贷款余额为903.66亿元，占杭州银行贷款余额的52.0%。
相对于大型企业而言，中、小企业的规模较小、生命周期较短、抗风险能力较低，一般更易受到经济放缓、宏观经济产业政策调整、国际贸易壁垒、流动资金缺乏、营业费用和成本上升、人民币升值以及自然灾害等因素的不利影响，如果经济周期、国家政策或市场因素等发生变化，导致中、小企业因经营状况恶化而出现偿债危机，或者杭州银行对中、小企业借款人的信用风险作出不准确的评估，可能会导致不良贷款增加、贷款损失准备不足，从而对杭州银行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
因此，杭州银行也面临浙江省部分地区小企业破产倒闭导致不良贷款率上升的风险。
2011年下半年以来，浙江省温州市出现小企业破产倒闭、企业主外逃、企业互保危机等事件，对各商业银行在温州市的贷款带来风险隐患。受宏观经济增速下滑及“联保联贷”的贷款模式的延伸影响，温州市小企业破产倒闭风潮逐渐向宁波、嘉兴、绍兴、杭州等浙江省其他地区蔓延，很多小企业的现金流及偿债压力加大，对浙江省内商业银行的资产质量带来压力。
杭州银行主要经营区域位于浙江杭州及其周边地区，如果浙江地区经济情况持续恶化导致大量中、小企业因经营状况变差而出现偿债危机，则可能会导致杭州银行整体不良贷款增加、贷款损失准备不足，从而对杭州银行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
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