研究院优势不再 一汽股份出售七成股权

一汽集团整体上市之路仍暗流汹涌，机械九院股权的出售能帮到一汽集团吗？

图片来源：视觉中国

徐留平上任后，一汽集团加速改革步伐。不过在本月中纪委所公布的巡视反馈情况中，仍被指出存在多项问题。一汽集团是否会因此次巡视结果再来一次风暴式改革外界无从知晓，但旗下子公司已开始一场“转让”接力赛。

出售七成股权 一汽股份“甩卖”研究院

8月16日，时代财经针对中国第一汽车股份有限公司（以下简称：一汽股份）拟转让机械工业第九设计研究院公司（以下简称：机械九院）73.70%股权的原因联系一汽集团公共关系处，到截稿止其并未回复。

近日上海联合产权交易所网站显示，一汽股份拟转让机械九院73.70%股权，标的转让底价为69518.07万元，信息披露起始日为2019年8月12日，2019年9月6日信息披露期满。

时代财经了解到，机械九院2018年度营业收入约为11.53亿元，营业利润约为9997.98万元，净利润为7795.43万元；截止2019年5月31日，该院营业收入约为2.54亿元，营业利润约为4240.68万元，净利润约为3777.31万元。可以看出，机械九院保持着良好的营收能力。

图片来源：上海联合产权交易所网站

此外，挂牌信息还明确指出，受让方须对机械九院职工继续聘用，须完全认可并接受标的企业职工安置方案之全部内容，完全接受标的企业职工安置费用的安排，若成为本项目最终受让方，须按照职工安置方案之全部内容配合妥善完成职工安置。据了解，机械九院现有职工669名。

机械九院为一汽集团100%控股。天眼查显示，该院始建于1958年，是原国家机械工业部直属专业从事全国汽车行业规划和工厂设计的甲级设计院。经过多年发展，该院已成为我国汽车行业专业配备最齐全、拥有资质最多、综合实力最强的科技服务型企业。在国家“一五”至“六五”计划期间，该院先后完成第一汽车制造厂、第二汽车制造厂、北京汽车厂、南京汽车厂和济南汽车厂等国家主要汽车工业基地的规划、设计和改扩建工作，并向东风设计院、深圳设计院、天津汽车技术中心、济南重汽集团、南京跃进集团等单位输送了大批高端技术人才，被誉为“中国汽车工厂设计的摇篮”。

图片来源：网络 如有侵权请联系删除

机械九院在我国汽车工业发展中留下了重要身影，对于身为央企的一汽集团的重要性更不言而喻。作为一汽股份控股的18家公司中唯一一家研究院，倘若此次被抛售股权顺利，是否又会对一汽整车制造产生影响？就该问题时代财经致电一汽集团内部多位相关人士，均未正面回复。

负债率高达70% 出售股权实为利好？

在内部改革的关键时期，下属一汽集团的一汽股份选择自断臂膀，让此次抛售笼罩上了一层令人费解气息。

在一汽股份控股的多家公司中，最为知名是一汽轿车和一汽夏利。前者频频亏损，出售红旗资产也沟壑难填。官方数据显示，2018年，一汽轿车营收262.44亿元，同比下滑5.94%，净利润下滑44.88%至1.55亿元，与2017年相比几近腰斩。

后者常年在死亡线上挣扎。财报显示，2018年，一汽夏利实现营收11.25亿，同比下降22.50%；净利润3730.84万元，但扣除非经常性损益的净亏损高达12.63亿。值得一提的是，一汽夏利当年几千万的净利，是出售了其最后持有一汽丰田15%股权而获得的投资收益。然而，15%股权所换来的25亿元资金，也并未填补一汽夏利的亏损巨洞。

如此看来，每年都有盈利的机械九院是为一汽股份优质资产？其实不然。通过挂牌信息，时代财经计算了该院负债率。在2018年，机械九院负债率高达70%；2019年前5个月，负债率为66%。

图片来源：上海联合产权交易所网站

负债率为衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。可以看出，机械九院的财务情况存在较高风险。在挂牌信息中，一汽股份还明确，原有的债权债务由转让后的标的企业继续享有和承担。

自徐留平调至一汽集团以来，一汽集团小到部门，大到子公司均掀起了史无前例的风暴式重组，频频出售资产更是被业界质疑在为整体上市做准备。在一汽夏利转让一汽丰田股权时，分析师任万付认为，一汽集团正在逐渐剥离不良资产，整合资源，谋求整体上市。实际上，每当一汽集团在资本上有所动作时，外界都会联想到这一共和国长子是在谋求整体上市。

2019年4月，一汽集团合作伙伴马自达透露，一汽集团正在做整体上市。其实一汽集团一直都在谋求整体上市，一汽股份的成立便是为集团整体上市铺路。2011年，在监管部门的要求下，一汽股份作出承诺称将在5年内解决一汽夏利和一汽轿车的同业竞争问题，但在2016年一汽股份又表示这个承诺无法履行，该承诺延期至2019年6月28日，该问题仍未得到解决。这也意味着，一汽集团整体上市之路仍暗流汹涌，机械九院股权的出售能帮到一汽集团吗？

“一汽股份出售机械九院股权是否为整体上市作准备目前并不清楚，涉及方面太多了。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树对时代财经指出，一汽股份行此举是一件好事，在车市下行的背景下，产能减少，市场需求同样在减少，机械九院存在的作用将不再明显。

本网站上的内容（包括但不限于文字、图片及音视频），除转载外，均为时代在线版权所有，未经书面协议授权，禁止转载、链接、转贴或以其他 方式使用。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。如其他媒体、网站或个人转载使用，请联系本网站丁先生：news@time-weekly.com