华人“投资热”带热券商类中概股

罗衣

2019-03-21 13:53:27

来源: 时代财经

有交易员在投资人交流平台Stocktwits上表示，自己在接近9美元时“抢”到了老虎证券的股票，日内交易盈利超过10%。

3月份，先后有两只中国券商股票登陆美国纳斯达克交易所，正值中国A股市场走势方兴未艾，美股市场经历一轮大涨后逡巡不前之时，美股中概股板块整体走势渐趋平静，这两只新类型股票的加入重新刺激了投资人对中概股的关注，两只股票上市后强劲的涨势也让部分交易员尝到了“甜头”。

富途证券（美股代码：FHL）在美国东部时间3月8日早盘上市，开盘后一路狂飙，盘中最高触及17.50美元，涨幅超过40%，首日日成交量达到725万股以上，随后几个交易日大幅震荡，3月20日收盘时股价已经达到18美元，较IPO价格上涨50%；而3月20日刚刚上市的老虎证券（美股代码：TIGR）上市首日收涨36.50%，站上10美元大关，日成交量更是达到惊人的近2200万股，有交易员在投资人交流平台Stocktwits上表示，自己在接近9美元时“抢”到了老虎证券的股票，日内交易盈利超过10%。

新类型中概股带来新收益点

分析师Donovan Jones在总结这两大公司IPO情况时指出，目前中概股板块中主流股票的类型大致可以分为以阿里巴巴和京东为代表的电商类股票，以新东方、好未来为代表的教育类股票，以百度、搜狗为代表的搜索相关人工智能类股票和以爱奇艺、哔哩哔哩、欢聚时代为代表的在线视频、直播类型股票等多个种类，但并没有像富途证券和老虎证券这样的股票交易服务平台，这两家公司从服务性质上讲尚无法与在美国纽交所上市的洲际交易所（美股代码：ICE）相提并论，但属于带有一定特殊性质的金融服务企业。

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Jones指出，这两大公司的一个共同点就是巨大的潜在用户增长潜力，目前富途证券拥有530万普通用户和12.4万实际交易用户，而老虎证券则拥有160万实际注册用户，并未披露活跃交易用户数量。他认为，随着中国人均收入的上升，海外投资需求也在增加，同时在海外工作华人在投资方面的需求也在明显上升，仅美国就有40万华人在进行美股交易，两家公司未来的营收增长前景很好。两大公司旗下均创建了投资人社区，类似美国的Stocktwits平台和中国国内的东方财富股吧，使两家公司在此后有机会开辟出交易佣金外的第二收入源——广告。

然而，追踪富途证券上市过程的分析师Ciara Linnane在公司上市后表示，市场需要关注此类公司的政策面风险，目前中国政府对于公民海外投资行为有较强的监管以预防资本外流，相关政策调整可能会导致公司股价出现大幅波动。

“上市一时强”还是“慢牛在途中”

追踪新股上市IPO的分析机构Wilsonville Capital认为，大部分中概股上市后都是在经历1-2周的短线炒作后股价逐渐走低，从富途证券上市后的情况来看，出现同类型走势的概率较大，该机构认为，富途证券招股说明书中出现的情况和此前的中概股类似，2018年前三个季度实现了营收227%的同比涨幅，运营现金流涨幅也达到123%，低廉的交易费用吸引了大量客户并使公司在中国香港地区的交易服务行业中占据优势地位，同时公司旗下的“富途牛牛”软件对熟悉中国A股市场股票交易的华人投资者相当友好，同时公司有腾讯做后盾，现金流可以得到一定报账，通过公司之后2-3个季度财报的表现将可以进一步评估发展情况和股票内在价值。

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（老虎证券的收入与亏损情况）

Donovan Jones则认为，老虎证券目前相比富途证券并不占太大优势，但公司股票IPO价格为8美元，超过了此前华尔街预期的5-7美元，说明公司管理层对自身发展相当自信，而且老虎证券与美国知名交易服务商盈透证券达成了合作，在美股交易方面具备交易成本低、速度快的优势，公司在2017年就已经占据了华人美股投资市场58.4%的市场份额，同时公司大部分交易用户年龄较轻，交易相对频繁，35岁以下个人交易者占比达到71.5%，客户流失率低于20%，也说明老虎证券目前是华人投资美股的首选交易平台。

分析师Bill Dudley则指出，两家公司都要面对营收增速下滑和亏损扩大的财务问题，通过赴美上市融资，两家券商都获得了争抢用户的资金来源，此后谁能尽快积累用户并实现盈利将会是股价走势的关键，打破“上市一时强”的魔咒还需要自身业绩过硬。

目前富途证券股票日成交量已经缩减至150万股左右，在美股市场，缺乏“量能”支撑的股票，上涨之路很难长久，这两只中国的券商概念股能否将大好开局延续下去，让我们拭目以待。