• 繁荣背后有危机,这几只中概股的上涨会不会只是昙花一现?

    Time News > | Time Weekly - 2019-01-10 15:30:48 来源:时代财经
  • [摘要] 进入2019年后,中概股中的直播视频平台类股票表现良好,领跑中概股的反弹行情。然而在大好局面之下,危机也开始浮出水面。

    文/时代财经    罗衣

    进入2019年后,中概股中的直播视频平台类股票表现良好,领跑中概股的反弹行情。其中,哔哩哔哩、虎牙直播、爱奇艺的股价有21.62%、23.34%、13.60%的上涨,均优于同时段美股主要指数的表现,且上涨过程中均有明显的量能释放,说明确实有市场资金开始关注这些股票。

    去年年底下调大部分中概股评级的投行摩根士丹利近期再次出手,在下调百度和微博评级的同时,上调了哔哩哔哩的股票评级,并将其设定为“买入”评级。此外,美股市场对近期中美贸易谈判持非常乐观的态度,认为两国都有决心能够在1月7日-9日的会谈中取得重要进展,从而带动市场短线资金向中概股板块流动,中概股指数基金KWEB在1月9日的成交量达到均值的170%以上,有大量资金涌入。

    然而在大好局面之下,中概股的危机似乎也开始浮出水面。

    弹幕文化即将消亡?视频平台的危局

    美国东部时间1月9日盘前,在摩根士丹利上调哔哩哔哩股票评级的同时,中国国内网络视听节目服务协会正式发布《网络短视频内容审核标准细则》,除了要多引入主流媒体增加正能量内容,各平台还要施行节目内容先审后播制度,节目的弹幕和评论一并在审核范围之内。从表面上看,新规定直接影响中国当下最流行的快手、抖音等短视频应用,分析师Brian Jordan在收盘后表示,哔哩哔哩在去年12月份刚刚推出一款短视频应用“轻视频”,试图与抖音、快手“同台较技”,而新规定带来的审查内容激增将会大大提升业务成本,对业务的推广有较强的负面影响。

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    分析师Anders Bylund也在专栏中表示,虽然这一新规目前只针对中国国内的短视频平台,但其中对弹幕的审核要求极有可能扩散到其他平台,首当其冲的就是哔哩哔哩。作为中国国内弹幕文化的引入者,哔哩哔哩自身的弹幕功能已经成为粘滞用户的重要途径之一。目前中国游戏直播、电视剧播放也都引入的弹幕功能,未来可能会进入审查范围,作为周播平台的虎牙、欢聚时代和视频播放平台的爱奇艺,可能将遭遇一定的政策影响。

    Anders Bylund认为,由于美股投资人对中国政策发布缺乏及时关注和理解,忽视了哔哩哔哩等股票的潜在风险,从1月9日市场的反应来看,投资人几乎没有对政策调整带来的风险作出回应,依然有大量资金流入看涨。

    此外,分析师Will也指出,本次新规对中国国内视频平台上流行的部分“亚文化”做出了明确的禁止限定,这就有可能会导致部分平台用户的流失,哔哩哔哩等公司在未来1-3个季度之内的用户增速将是非常重要的投资判断指标。

    不同的公司,类似的命运

    2018年下半年,由于谷歌旗下的Youtube视频平台被英国政府认定,部分内容和广告的设置影响了英国国内选举,部分内容甚至错误的关联到恐怖主义,英国政府随即要求Youtube加强对内容方便的审核并升级关联性设置,欧洲多国随后跟进,并对谷歌卡出了高额罚款,这随即在短线上构成了谷歌重要的盈利增长压力。

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    分析师Vince Martin则在专栏中指出,中国国内的游戏直播平台在此前部分主播煽动粉丝侮辱他人之后面临更加严格的审核,而虎牙直播已经从历史高点下跌超过70%。根据他的估算,由于营收增长可能会大幅放缓,虎牙直播的股票估值可能仅有原来三分之一,因此他表示短线不会因为股价超跌的因素买入虎牙直播的股票,而是会继续关注股价运行趋势,并进行超跌反弹方面的短期交易。

    短期炒作势头即将衰退

    1月9日收盘后,分析师Jason在接受专访时表示,在中美贸易谈判取得重大进展后,中概股板块可能会出现“获利回吐”行情,虎牙直播在谈判结果公布前已经出现了日线4连阳行情,9日盘中再度大涨7.22%之后,投资人相对信心指标已经逼近“超买”区域,欢聚时代更是在量能表现并不成分的情况下走高,存在短线“诱高”的可能,他本人不考虑在这类消息刺激下的短线炒作行情中获利,同时希望投资人能够洞察其中风险,及时获利离场。

    美股市场瞬息万变,曾经备受追捧的股票也有可能在一天之内受“千夫所指”,中概股想要生存仍是“打铁还需自身硬”。

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