转型三年，莱茵体育盈利困局仍待解

刘新歌

2018-09-12 17:19:01

来源: 时代财经

莱茵体育首次提出该项目意向，是今年2月，当时投资规模意向约80亿元。时隔数月，不仅投资规模缩减四成，合作主体、项目内容等也发生了变化。

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图：莱茵体育董事长高继胜

经过半年多的运作，莱茵达体育发展股份有限公司(000558.SZ，以下简称“莱茵体育”)在重庆的第二子终于有了实质进展。近日，莱茵体育公告称，拟以不低于 48 亿元的投资，在重庆两江新区龙兴片区建设总占地约597 亩的“两江莱茵达赛事中心”（以下简称“两江项目”）。

今年2月，莱茵体育首次提出该项目意向，当时投资规模意向约80亿元。但时隔数月，该项目不仅投资规模缩减四成，合作主体、项目内容等也发生了变化。对此，莱茵体育解释称，原合同仅为初步意向性合作协议，后经各方根据实际情况协商探讨合作细节做出的调整。

投资额缩水四成

除了投资额度大幅缩减，两份协议的不同还体现在项目名称、签署主体、项目内容等方面。其中，项目名称由“莱茵体育·两江魅力--绿茵生活小镇”改为“两江莱茵达赛事中心”，签署主体也由重庆两江新区置业发展有限公司变更为其实际控制单位重庆两江新区管理委员会。

此外，原协议的建设规划为两江莱茵达国际足球青训基地、两江莱茵达体育馆、两江莱茵达休闲体育中心、两江莱茵达体育 CBD（含足球商学院、运动主题酒店等）、生态运动公园、商业服务、公建、居住等为一体的生态体育特色小镇项目。

新协议对项目内容做了进一步的调整或细化，项目内容缩减为坐席数量不少于8000座的甲级综合体育馆、国际青少年足球培训基地、足球商学院及配套运动健康社区，并拟于2022年内正式开业。

这是莱茵体育二进重庆。2017年2月，莱茵体育与重庆九龙坡区政府签署战略合作协议。今年4月28日，莱茵体育（重庆盘龙）体育生活广场开业，这也是九龙坡区首个城市体育综合体。

对于两江项目建设的意义，莱茵体育称是其对西南地区体育产业和市场开拓的重要布局。目前，莱茵体育在全国27座城市及海外市场实现布局，重庆和成都为其西三角区域的核心。莱茵体育另外三大区域为以杭州、上海为核心的长三角区域，以北京为核心的京津冀区域，以及珠江三角区域。

而两江项目计划引进英超中国赛、亚洲杯（东亚杯）足球赛等一系列足球赛事，还将根据国家“北冰南移西扩”的发展战略，引进冰球、花样滑冰等冰上项目赛事。

莱茵体育证券事务代表在接受时代财经采访时表示，投资金额减少与建设项目调整有关，跟业绩没有直接的关系。“莱茵体育非常重视这个项目，所做出的调整是跟两江新区政府协商的结果，不是我们单方可以决定的。”

重庆两江新区宣传部则对时代财经表示，“政府肯定是希望投资越多越好。”

转型体育待考

如果仅从名称看，更名后的莱茵体育已很难让人将其与房地产行业挂钩。而事实上，它是一家成立了23年的老牌房企。莱茵体育前身为莱茵达集团，成立于1995年，总部位于浙江杭州。2002年，莱茵达集团受让原辽房天29.43%股权成为其第一大股东，并将其更名为“莱茵置业”，藉此进入资本市场。

2014年，莱茵置业开始透露出转型的信号，董事长高继胜称，“房地产进入白银时代，买地卖房已经是过去的经营模式，注定走不远。浙江本土开发商需要研究适合浙商哲学的、属于自己的新型商业模式，走自己的路子。”

2015年，莱茵置业确定“一体两翼”的战略发展方向（体育产业和清洁能源产业），开始全面去地产化、进军体育产业。同时，公司名称改为莱茵体育， “房地产开发及经营”、“房产租赁经营”等内容也从经营项目中删除，增添了“体育活动的组织、策划，体育场馆的设计、施工、管理及设备安装，体育经济代理业务”等业务。

近年来，涉足体育产业的房企众多，如万达、雅居乐、融创、鲁能。不过，大多数房企只是把体育产业作为其多元化业务中的一环，甚至是为了助力地产主业的发展。

莱茵置业去地产化与地产业务表现不佳不无关系。2014上半年，莱茵置业营业收入为10.25亿元，同比减少14.35%。到了2015年上半年，莱茵置业亏损额达3500万。

提出转型后，莱茵置业在资本市场狂飙突进。2015年3月起，其股价一路攀升至38.88元/股的历史高位，市值也达到334亿元的峰值。而在此前2年内，莱茵置业股价均在3到5元左右徘徊。

随后，莱茵体育动作频频。2015年9月，莱茵体育与黄山市政府合作建设国际户外运动基地，首次涉足体育小镇项目。2017年3月和4月，其又相继揽下杭州桐庐县国际足球小镇项目和萧山浦阳的体育小镇项目。

“发展竞技体育，必须拥有优质的承办大型赛事的资源和经验，企业的运营能力是第一位的。”北京乐刻网络技术有限公司某不愿具名的高管对时代财经表示。

2016年10月，莱茵体育宣布停牌，拟收购英超球队南安普顿并筹划资产重组。不过，这场引入国际顶级足球IP资源的尝试以失败告终。2017年4月，停牌半年后的莱茵体育愿宣布终止重大资产重组。

收购失利打击了资本市场的信心，2017年4月17日，复牌后的莱茵体育遭跌停。此后，莱茵体育股价一路走低，自2017年5月底跌破10元/股后，一路下行。截至今日收盘，其股价已低至3.2元/股。

目前，莱茵体育业务范围已涵盖体育金融、体育空间、体育赛事、体育教育、体育传媒等多方面。不过，体育产业投入大、周期长，对企业的考验更大。莱茵体育2018年半年报显示，公司营业收入4.35亿元，较上年同期下降56.27%。对此，莱茵体育称“主要系全力发展体育相关产业，收缩能源贸易业务所致”。

江苏省体育产业研究院副院长刘力认为，目前涉足体育产业的地产企业在深度上还远远不够，普遍是把体育作为地产项目的主题标签。“体育地产的关键是要打造体育产业链，把体育产业作为核心，如‘体育+旅游’的发展模式。”

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