• 美元美债迎利好,黄金修正路漫漫

    Time News > | Time Weekly - 2018-05-17 20:41:37 来源:时代财经
  • [摘要] 5月中旬以来,美国债券市场再现加速调整,5月17日10年期美债利率回升至3.107%,刷新2011年以来最高纪录。

    文/时代财经    魏子皓

    随着美国通胀水平的进一步走高,美元走强下贵金属受挫,出现大动荡。本周,金价自周二大跌之后,周三试探近几个月新低1286位置后暂时企稳,至今持续震荡于1290附近。有分析称,目前黄金的处境危险,利率上升或导致贵金属市场陷入熊市。不过,后续压力若逐渐释放,叠加新一轮地缘政治冲突,有望引发金价震荡反弹。

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    近期黄金急跌主因是,美国经济数据强势,美元走强,美债大幅提升

    贵金属多方承压

    北京时间5月17日清晨,10年期美债收益率再次升破3.1%关口,创2011年以来新高,两年期国债收益率升至2.59%,创2008年8月以来新高。高攀的无风险利率造成汇市、贵金属市场,以及股市在内的金融市场出现大“暴动”,尤其黄金一度跌破1290美元。

    国债收益率作为抵押贷款利率和其他金融工具的晴雨表,对市场来说尤其重要。自年初以来就呈上涨趋势的美债收益率,直接促使美元向高位发起进攻,致使美元在周三创出年内高位,最高触及93.63水平。

    “美元走强,以及美国10年期国债收益率升至多年来的新高,对金价形成强有力的打压,最终黄金期价大幅下跌。”有市场分析人士对时代财经表示,近期美国相对稳健的经济数据和美联储官员日前发表支持加息的言论,又进一步令金价承压。

    美国商务部数据显示,美国4月份零售销售月率增长录得0.3%,连续两个月上涨,符合预期,并将3月份数据由0.6%上修为增长0.8%,显示出美国消费支出正从数月前的低谷中稳定反弹。

    美国持续保持稳定的经济表现,进一步强化了美联储鹰派阵营的信心。FOMC票委、旧金山联储主席威廉姆斯在4月份零售销售公布后隔夜讲话表示,他对美国和海外的经济前景“非常乐观”,并重申认为今年加息三到四次是适合的。

    目前,市场对美联储6月加息,甚至今年加息4次依然信心满满。有专业机构表示,美联储今年进行四次加息的可能性超过50%,这对美元指数来说是一个好消息,但黄金市场恐将承受更多压力。

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    今年以来黄金价格一直震荡,特别是最近一个月,持续下跌,跌幅已经超过4%

    投资者需谨慎操作

    从理论上讲,美联储加息往往会推高美元汇率,推高债券收益率,使得美元计价的黄金持有成本更高,并削弱黄金等非收益性资产的吸引力。5月17日,截至发稿国际黄金依旧持续震荡于1290以下。

    投资人士认为,短期黄金将以震荡为主,待6月份美联储议息之后黄金或有机会。历史来看,往往加息之前,金价都会受到一定的压制,但加息落地之后,又会受到空头平仓的影响,让金价迎来一波反弹。

    “在加息预期实现之后,黄金可能会有比较好的表现,但短期内机会不明显,”华安基金指数与量化投资事业部总经理许之彦认为,金价上涨还需要找到新的利好因素,要等到6月议息之后再看,通过议息的表达、当时的经济数据、市场情绪等因素再判断。

    其实,从消息面来看,近期新一轮的地缘政治冲突都利多黄金,只是近期美元的强势盖过避险因素对金价的支撑。消息显示,因韩美近日开展联合军演等挑衅与对抗行为,朝鲜中止了原计划于5月16日与韩国进行的会面;美国驻以色列大使馆从特拉维夫迁往耶路撒冷,巴勒斯坦民众在加沙地带抗议时遭遇数十人殒命和逾千人受伤,引起多国不满;美国对伊朗实施新的制裁。

    建行金融市场交易中心研究员赵海啸表示,近期的美元走势和加息预期,都利空黄金,后续随着美元走势和美债利率的压力释放,以及相关风险事件的发酵,金价有望震荡反弹。

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