引入1300亿战投后，恒大再发180亿换股债券

张常旺

2018-01-31 10:27:04

来源: 时代财经

债券发行将筹集净款项为177.57亿港元，用于现有债务再融资及一般公司用途。

1月31日早间，中国恒大发布公告称，其与瑞士信贷(香港)有限公司、UBS AG香港分行、海通国际证券有限公司、Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited、花旗环球金融有限公司及德意志银行香港分行等经办人订立了债券的认购协议。

据此，中国恒大将发行本金额为180亿港元的可换股债券，按初步转换价每股股份38.99港元（可予调整）计算并假设该等债券获悉数转换，该债券将可转换为461,656,835 股转换股份，相当於中国恒大于公告日期已发行股本的约3.51%，及经发行该等转换股份扩大後已发行股本的约3.39%

债券将以记名形式发行，每张面值200万港元，超出部分按100万港元的完整倍数发行。债券的本金额为180亿港元，可转换为恒大已发行及缴足股本中每股面值0.01美元的缴足普通股。债券将按年利率4.25%计息，每半年支付一次。倘本金付款不当地扣留或遭拒绝，该等债券将继续按年利率7.25%计息。

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恒大这些年的迅速成长是建立在以规模为导向的“三高一低”策略之上，但从去年开始，恒大开始进行战略转型，率先启动的是恒大的高负债。据恒大首席财务官潘大荣在年中业绩会透露，到2017年底，恒大的资产负债率要下降到67%左右，而到2018年末这一数字要降到60%左右，2019年的目标则是55%。

恒大将负债的措施将分为三步走，一是计划在未来三年实施土储的负增长，二是引入战略投资者，三是降低成本，增强盈利能力。截至目前，恒大在回A的路上已经引入了三轮战略投资，涉及的资金高达1300亿元。

恒大的三轮战投中的投资者共27名，包括苏宁电器、山东高速、深圳正威、中信聚恒、广田投资、广东唯美、华达置业等。战投的引入始于恒大与深深房A的重组，恒大希望借此实现在A股市场的上市。在引入第三轮战投之后，恒大承诺2018年、2019年及2020年三年净利润将分别不少于500亿元、550亿元及600亿，并承诺每年向股东派息68%。以此计算，未来三年恒大地产的净利润将至少要实现1650亿。