• 万达为A股上市买保险,马化腾孙宏斌等340亿“抬轿”

    Time News > | Time Weekly - 2018-01-30 10:57:05 来源:时代财经
  • [摘要] 如果按照最初对投资方的承诺,逾期上市后,万达需回购股份,且分别向海外及境内投资者支付12%和10%的利息,这部分的成本与四巨头的增资大致相当。

    文/时代财经    童洁

    在对赌期限内回A的希望已经微乎其微,王健林给万达上了一道“保险”,腾讯、苏宁、京东、融创组成的“跨界巨头”大概率将成为未来万达上市的抬轿者。

    1月29日晚,万达集团宣布,腾讯作为主发起方,联合苏宁、京东、融创在北京与万达商业签订涉资340亿元的战略投资,拟收购万达商业香港退市时引入的投资人持有的约14%股份。

    四巨头的增资对万达而言无异于雪中送炭,背负着对赌协议的万达要在7个月完成A股上市已基本无望。如果按照最初对投资方的承诺,逾期上市后,万达需回购股份,且分别向海外及境内投资者支付12%和10%的利息,这部分的成本与上述增资大致相当。

    这也意味着万达商业已经做好了在对赌期限内上市未果的准备,四位“白武士”的驰援将把万达拉到“安全地带”。同时,万达商业也准备抛弃“房地产开发商”头衔,转型为商管公司。

    早在去年,万达就有意以“商业服务商”而非“开发商”的身份冲刺A股,如今一一对应。易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,万达此次引入互联网方面的企业入股,带有很强的轻资产运作思路,和其商业管理的业务属性相挂钩,可以服务于万达今后的A股上市。

    “类似互联网企业的入股有助于万达后续商业管理业务的快速发展,也有助于后续改造商业地产业务。从实际情况看,类集团业务独立发展利于万达专业化运作,后续也有助于商业资源的输出。”

    四大金主的驰援

    对急于向“轻资产”转型的万达来说,“去地产”是其实现转型的主要手段。去年,万达以一次性抛售630亿房地产资产的行动表达了“去地产”的决心,而这次引入互联网巨头后,万达“商业服务商”的底色更足。

    其实,在去年急售资产包后,万达正在不断调整其内部框架。在一周前的年会上,王健林曾透露万达2018年的调整计划,其中有一项便是建议将原来的商业地产更名,使其成为一个纯粹的商业物业持有和运营管理商。

    “将来商管就是收租金,利润每年两位数增长,在此基础上,再通过线上线下融合做一些东西出来,这样公司市场估值会更高。”他还透露,万达做了公司模拟报表,负债率也非常低,新的商管集团将是万达集团旗下的核心企业。

    令人没想到的是,王健林的调整计划在8天后就有了雏形。据悉,在此次股份购买中,苏宁和融创中国分别投资95亿元,持股比例为3.91%,腾讯则以100亿元的代价换得4.12%的持股比例,京东投资50亿元,持股2.06%。按此计算,万达商业目前的估值大致为2429.67亿元。这一数字对比2016年9月20日退市时的总市值2376.8亿,提升了52.87亿元。

    按照其规划,万达商管会在未来1至2年内将房地产业务消化完,而后不再进行房地产开发,成为一个纯粹的商业管理运营企业,各方投资者则会推动万达商管集团尽快上市。日后,万达的房地产开发将交由新成立的地产集团。

    万达官方信息显示,转身为“服务商”后,万达将利用腾讯、苏宁、京东的线上流量,结合本身线下商业资源,打通线上与线下的“通道”。

    在苏宁看来,这是一次能够实现“双赢”的合作。对其而言,万达商业拥有的商业广场物业资源以及丰富的品牌商户资源,具有较大的线下入口价值;而对于万达来说,苏宁对物业资源的庞大需求为商业服务集团收入提供保障。

    根据苏宁官方微信透露,双方将在会员数据、金融服务、仓储物流、物资采购等多方面开展合作。未来三年,苏宁计划将互联网门店拓展到2万家左右、面积达到2000多万平方,其中,2018年新开店数量将达到5000家。

    与此同时,腾讯、苏宁等投资人也将利用资本力量,持续支持万达商业加快发展,尽快实现1000家万达广场的目标。

    严跃进称,从万达和苏宁公布的信息中可以看出,万达依然在合作中掌握主导权,但是万达也要防范合作中各类新的问题出现,尤其是新战略新动向等都需要稳步推进,否则当做一种合作的狂欢盛宴也很难让万达商业地产转型之路走得太远。

    王健林.jpg

    万达A股的新路

    除去转型的考虑,万达在此时引入“四巨头”很大程度上来说还是为了A股上市的考虑。面对愈发严苛的IPO审核,万达在对赌期内回归A股的希望已经十分渺茫。

    眼下的万达正在和时间赛跑,万达商业在2016年退市时承诺,需在退市后的两年之内完成在A股的上市,最后的期限便是2018年8月31日。若在规定期限内万达未能晚上在A股的上市,万达将回购全部股份,并向海外及境内投资者分别支付12%和10%的利息。

    如今,距离万达登录A股的最后期限仅剩下7个多月,若万达不能在这短短的7个月之内完成回A,高额的回购款、利息以及相关费用将对万达短期现金流产生巨大威胁。

    不过,四巨头的增资与万达在上市未果后需要支付的回购代价基本相当,这也意味着万达已经找到了兜底方。同时,引入四巨头后,万达商业也将变身万达商管,服务商的身份将更有利于其登陆A股市场。如是一来,腾讯、苏宁、京东和融创将成为万达商管上市的抬轿者。

    在回A之外,万达一直在努力进行资产调整。就在万达官方发布引入340亿战略投资的几个小时之前,万达酒店发展披露了一宗涉及20亿元金额的交易,万达酒店发展拟以约3.15亿澳元现金(约16亿人民币)出售其位于澳大利亚的若干物业项目,同时,买方将代澳洲公司偿还债务款项约8.15亿澳元(约41.7亿人民币)。

    而在1月中旬,万达酒店发展还以约3561万英镑(折合约3.74亿港元)的价格出售了旗下伦敦物业60%的股权,通过该笔交易,万达酒店发展获得了2400万英镑溢价。

    这两笔交易获得的收入都被万达用于“清偿债务”,接连抛售资产偿债的动作背后透露出的依然是对回A的迫切,在业内看来,财务状况的改善对万达回A起到一定的利好作用。

    “近期资产组合的调整动作不断,说明万达正在不断削减不合适的项目,不断降低重资产的属性,也促进项目持有的合规。”根据证监会公布的最新IPO排队信息显示,目前万达商业排位第45。

    但当下内地资本市场对于房地产企业的监管趋紧,万达回A举步维艰,如约上市几乎成为“奢望”。从“房地产开发商”转型成为“商业服务型企业”成为万达手中的新砝码,新投资者的引入不仅让万达有望从对赌协议的泥沼中爬出来,还让万达的上市有了一个新的开始。当然,回A的路并不好走,新的身份是否能给万达加一把力显然还需拭目以待。

相关文章: 更多关于万达 腾讯 融创 的报道

  • ·标普穆迪集体唱衰,万达回A IPO排队却上升6位(2017-10-11)
  • ·新城控股商业加速,百亿租金目标的面子和里子(2017-10-30)
  • ·富力债务承压,与万达交易再缩水(2017-11-24)
  • ·王健林的“新目标”:10年内建1000个广场(2017-12-20)
  • ·万达体育欲赴港上市,王健林已耗逾百亿海外争食(2018-01-05)
  • ·万达艰难一年:总资产缩水近千亿,海外占比7%(2018-01-22)
  • ·万达为A股上市买保险,马化腾孙宏斌等340亿“抬轿”(2018-01-30)
  • ·万达再引阿里,半年内卖掉千亿资产(2018-02-06)
  • ·王健林的另一半,万达地产公司“秘密”注册成立(2018-03-13)
  • ·万达网科傍上腾讯,王健林电商“背水一战”(2018-05-31)
  • 2011年6月30日,伴随着京沪高铁的正式运营,时任京沪高速铁路股份有限公司(以下简称“京沪高铁公司”)的董事长蔡庆华,写下了“朝辞天安门,午逛城隍庙”的词句。

    落到地方政府方面,则在小心翼翼但也异常努力地寻找一个平衡的支点—这个支点的两端,一边是政治正确,一边是房地产带来的经济利益。

    在信息爆炸但有价值内容却越来越稀缺的今天,“时代财经”将提供差异化的垂直报道、世界级智囊的卓见,让各圈层目标读者快速掌握财经要闻与前沿思想。

    上海迪士尼乐园开园逾一月,距离迪士尼度假区大约6公里的川沙老街并没有想象中热闹。

    作为一家独角兽公司,柔宇仍然在飞快长大。上一轮融资它的估值是11亿美元,“目前估值已经比上一轮要高出好几倍了。”刘自鸿对时代周报记者表示。

    北京昆玉河畔,木樨地桥西南侧,一幢约20层的现代化玻璃幕墙大楼,被围在一圈并不高大的墙内。走近大院,悬挂在院门右侧的门牌一眼可见,上面写着:中共中央对外联络部。

    7月19日,上海金融综合监管联席会议暨自贸试验区金融工作协调推进小组会议在市政府召开,上海副市长周波、市政府副秘书长金兴明出席会议。

    7月18日,中粮集团在京召开改革战略重组启动大会,公布了两件大事:其一是正式兼并中纺,其二是公布国有资本投资公司改革试点方案。

    光启研究院常务副院长张洋洋曾向媒体详细阐述了这一不同:光启的很多想法“太新了”,传统科研机构可能需要讨论立项、层层审批,等到条件成熟“黄花菜都凉了”。

    7月18日,中粮集团在京召开改革战略重组启动大会,公布了国有资本投资公司改革试点方案。

    
    本站所刊登的时代在线及时代在线各种新闻﹑信息和各种专题专栏资料,均为时代在线版权所有,未经协议授权禁止下载使用。
    报料、投诉 sdzb@time-weekly.com © 广东时代传媒有限公司 版权所有 粤ICP备09086999号-1