• 10转30难觅踪影,上市公司高送转热情骤冷

    Time News > | Time Weekly - 2018-01-10 17:17:38 来源:时代财经
  • [摘要] 分析人士指出,在“高送转”问题上,管理层有必要给出一个明确的指导意见,这样上市公司的利润分配可以变得透明起来,同时也是对监管资源的节省。

    文/时代财经    曾永秋

    岁末年初正值上市公司业绩快报与分红方案披露的时间窗口,亮丽的业绩数据与高比例的分红预案往往挑动着市场神经。不过,历经强监管的洗礼之后,今年的市场氛围较往年冷清了不少。

    9日晚间,蓝思科技、恒华科技发布分红方案,前者每10股转增5股并派息2.3元,后者每10股转增10股并派息2元。它们也成去年11月至今第14、15家披露年度分红方案的上市公司。

    目前来看,转增比例最高的梅泰诺,每10股转增18股;现金分红最慷慨的为荣晟环保,每10股派6元。往年动辄“10转20”,乃至“10转30”的高比例分红方案目前难觅踪影,送转力度较往年明显下降。

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    来源:同花顺数据中心

    “闪电”修改方案的亦不在少数。荣晟环保12月4日公告称,为强化责任意识,积极响应市场理念和导向,公司将原定每10股派红股7股,现金3元,并转增14股的送转方案,调整为每10股送红股4股,并派息6元。华立股份也将原来的“10转10”分红方案,压缩至“10转4”。

    上市公司分红热情的骤冷,与监管的趋严态势不无关系。

    早在去年3月,证监会发言人邓舸在新闻例会上指出,部分上市公司将“高送转”作为掩护股东减持的工具,还伴有内幕交易、市场操纵等违规行为。沪深交易所已发布相关信息披露指引,并实行“刨根问底”式的问询监管。一个月后,证监会主席刘士余在参加上市公司协会活动时,更是对上市公司高比例的分红方案提出严厉批评,指出“‘10送30’一类分红方案全世界都没有,必须列入重点的监管对象。”

    监管阵阵高压之下,部分上市公司旋即“转弯”,对其原定分红方案作出修改。比如,金利科技(现称“众应互联”)在4月11日公告称,基于高度重视监管部门的监管理念和导向,决定将原来“10转30”的分配方案改为“10转6”。与之类似的还有赛摩电气、索菱股份、合众思壮等上市公司。

    不仅如此,还有个别上市公司借助“高送转”炒作而违规减持,并遭证监会立案调查。

    2016年11月28日,易事特发布2016年度分红方案,决定每10股转增30股,并派息0.9元。同时,公告还披露了持股5%以上的股东及相关高管的减持计划,但该公司实控人何思模所持股份由于尚在限售期,因此没有减持计划。

    虽在公告中已列明减持计划,但事实却并非如此。受高送转消息刺激,易事特股价在方案公布后连收4个一字涨停板,并在两周左右时间里最高涨近108%。股价爆发期间,何思模将其决策的员工持股计划中的自家股票卖出,前后获利7978万元。此外,何思模还将一名为“朱琦”的证券账户所持的易事特股票全部卖出,获利323万元。

    2017年8月,易事特及其实控人何思模因涉嫌信息披露违规和违反证券相关法律法规,证监会决定对其进行立案调查。同年12月,证监会下发处罚告知书,决定没收何思模合计8301万元的违法所得,并处以8311万元罚款。

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    虽前述案例距今已有一段时间,但监管态势并未有丝毫放松。在12月初的证监会新闻例会中,发言人高莉表示,证监会将对上市公司高送转行为保持高压监管态势,加大问询力度,加强对高送转公司现场检查。发现违法行为的,将一律严肃处理。

    不过,也有市场分析人士指出,从上市公司的角度来说,谁都不希望因为“高送转”而招来证监会的现场检查,更不希望因此受到证监会的行政监管措施乃至行政处罚。在上市公司高送转事宜上,管理层还缺少一个明确的指导意见,让上市公司在面对高送转时无章可循。

    腾讯“证券研究院”特约作者皮海洲指出,管理层给出一个明确的“指导意见”还是很有必要的,比如规定上市公司送转股的比例不得超过净利润增长的比例、规定上市公司送转股的比例最高不超过10送转10股,这样上市公司的利润分配就可以变得透明起来,也就不会出现荣晟环保、华立股份这样闪电调整高送转方案的事情了,这实际上也是对监管资源的一种节省。

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