• 央行连续十天暂停公开市场操作,资金面依旧宽松

    Time News > | Time Weekly - 2018-01-06 20:30:19 来源:时代财经
  • [摘要] 本周是2018年第一周,资金面在跨年后延续宽松状态。

    文/时代财经    魏子皓

    15日,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平, 15日不开展公开市场操作。当天没有逆回购到期,实现零回笼零投放。

    进入2018年以来的四个交易日,央行均未进行逆回购操作,累计有5100亿元逆回购到期。同时这也是央行连续第十个工作日不开展公开市场操作,累计净回笼8800亿元。

    微信截图_20180105171231.jpg

    跨年蜜月期

    跨年之后,资金面持续得到改善。市场利率方面,Shibor(上海银行同业拆借利率)连续第三日全线下跌。周四,隔夜跌5.85bp2.505%7Shibor2.5bp2.76%14天期Shibor6.80bp3.802%1个月Shibor14.6bp4.476%

    时代财经梳理发现,20171027日,央行通过公开市场操作首度启动63天期逆回购,为资金面平稳跨年做准备。至1130日期间,央行共实施63天期逆回购操作达到6300亿元。

    目前,这些63天期的逆回购将逐渐到期。截止目前1月份到期的逆回购及MLF总量超过15295亿元,且集中在中上旬。市场人士指出,年后首周流动性整体保持了宽松状态,但下周,将有4100亿元逆回购和1825亿元MLF到期,叠加缴税缴准等因素的影响加大,流动性宽松程度料逐渐收敛。

    万联证券分析师常丹丹认为,“在去杠杆的大背景下,流动性的边际改善仅限于从年底的极度紧张过度到了适度中性偏紧,并非转向宽松,资金面适度紧张的局面将是常态。”央行连续第十个工作日不开展公开市场操作,充分体现了“削峰填谷”呵护资金面紧平衡的态度。

    VCG111123595424.jpg

    目前银行体系流动性总量处于较高水平。 图片来源:视觉中国

    资金面保持“紧平衡”

    业内专家预测,下周央行或许重新展开公开市场操作,但总体会保持“紧平衡”状态。保持“紧平衡”,实际是央行为防止资金面长期宽松,机构再次加杠杆,后期引发更大的金融不稳定。

    “如今已经跨过关键时间点,市场流动性崩盘风险降低后,央行开始回收流动性,”华创证券分析师周冠南表示,虽然2月将面临春节前居民取现、换汇需求增加,但央行已经准备用“临时准备金动用安排”缓解彼时流动性压力。所以,在去杠杆未完成之前,央行会更倾向于在 1月进行净回笼以防止机构再次加杠杆。

    “临时准备金动用安排”是解决春节前现金投放集中性需求的创新货币政策工具。在外界看来,这也是央行“削峰填谷”的表现,旨在熨平季节性因素对流动性的影响,并不代表货币政策取向发生变化。

    申万宏源分析师孟祥娟指出,央行元旦前公布春节期间“临时准备金动用安排”,较2017年春节TLF范围有所扩大,且无抵押、无资金成本,维稳年金面的力度和规模大大增强,加上新定向降准政策在年初落地,都有助于稳定1月份资金面预期。

农业部公布数据显示,7月份400个监测县生猪存栏环比减9.4%,同比降32.2%,全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量1730.34万头,环比减1.6%,同比降11.3%。

中央预算支持是普惠养老、城企联动的政策重点。蒋洪卫:“与试行方案相比,此次发布文件最鲜明的特点就是中央预算内投资对普惠养老的支出力度进一步加大。”

《市场准入负面清单(2019年版)》在保持原有框架的基础上,进一步缩短了清单长度、减少了管理措施、优化了清单结构,既确保了清单的稳定性和连续性,又增强了清单的科学性和规范性。

上任后,李强力抓行政审批制度改革,希望通过制定权力清单,解决政府管得过多的问题。十八届三中全会决定推行地方政府及部门权力清单制度,让浙江的这项工作正式提上日程。

根据央行此前公告,9月16日生效的全面降准幅度为0.5%,释放资金约8000亿元。央行相关负责人称,降准可有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元。

今年1-9月新增企业12379家,其中内资11829家,外资550家;注册资本1亿元以上的164家,5000万元以上的446家,1000万元以上的2253家。


本站所刊登的时代在线及时代在线各种新闻﹑信息和各种专题专栏资料,均为时代在线版权所有,未经协议授权禁止下载使用。
报料、投诉 sdzb@time-weekly.com © 广东时代传媒有限公司 版权所有 粤ICP备09086999号-1