• 万达体育欲赴港上市,王健林已耗逾百亿海外争食

    Time News > | Time Weekly - 2018-01-05 20:39:27 来源:时代财经
  • [摘要] 目前万达体育上市的计划仍处于初期阶段,万达还在考虑对体育业务进行一轮IPO前融资的可行性,美国也被列为万达体育上市的备选地点。

    文/时代财经    童洁

    抛售了大部分房地产资产之后,万达身上“地产开发商”的外衣正在逐步褪去。地产之外,万达涉足的领域颇多,这当中就包括体育。但万达的体育产业规模不如地产,所获得的关注也不算太多。

    不过,1月4日,一则万达体育有意赴港上市的消息将业界的目光拉回到万达体育身上。根据外媒援引知情人士消息称,万达集团正在考虑将其体育业务在香港分拆上市。其上市资产包中将包含此前在国外收购的瑞士盈方体育传媒集团、美国世界铁人公司以及自行车赛事和篮球联赛等国内小型体育资产,而万达持有的马德里竞技足球俱乐部20%股份将不会放入其中。

    该知情人士进一步透露,目前万达体育上市的计划仍处于初期阶段,万达还在考虑对体育业务进行一轮IPO前融资的可行性,美国也被列为万达体育上市的备选地点。

    除此之外,万达还在考虑出售其在2013年以4.95亿美元购入的英国游艇制造商圣汐国际,原因是多年来未能成功扭转其不佳的财务表现。

    对于上述消息,时代财经向万达集团及万达体育相关人士进行求证,万达集团相关人士称暂未收到相关内部消息,而万达体育内部人员则表示无法回复,需以集团信息为准。

    去年以来,万达一直在大张旗鼓的进行资本腾挪,尽管截至2017年9月底,万达账面上拥有逾千亿的巨额现金储备,但接二连三的抛售资产及腾挪动作依然让业界对万达的资金状况感到担忧。

    1月3日,在继标普、穆迪下调万达商业的信用评级至“垃圾级”之后,惠誉也宣布全面下调万达商业的长期外债发行人评级、优先无担保债券评级和流通美元优先债券评级,由原来的BBB级连降两级至BB+,同时维持了对其评级的负面观察。

    惠誉在报告中表示,之所以作出连续下调两级的决定,主要是由于万达方面未能及时获得海外融资渠道以提高其离岸流动性,增加了万达商业的离岸流动性风险,并超出了投资级信用应有的水平。同时,国家外汇管理局不支持在岸资金转移到境外,加剧了其离岸流动性风险。

    惠誉还担忧,如果万达的海外银团贷款要求其提前还款,而万达未能及时满足这些要求,那么万达商业整体的流动性状况可能会面临巨大的压力。若万达无法偿还2018年3月到期的5亿美元海外银团贷款,可能触发美国12亿美元高级债券的交叉违约条款,近一步增加还款的压力。万达的其他贷款也有类似的条款,其在岸本地货币票据如果未能及时支付,也会触发相应的债权人保护措施。

    惠誉的报告让万达的融资局面变得更加紧张,中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出,最近几大评级机构纷纷下调了万达商业的评级,还影响到万达集团对万达体育的“输血”,他猜测这也是万达体育私募及上市、出售英国游艇公司的推动力之一。

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    “从万达体育打算上市及拟进行上市前的私募融资来看,万达的资金应该尚未摆脱相对紧张的状况,若万达集团对万达体育继续‘输血’压力较大,不如将其打包上市并在上市前作一轮私募以缓解资金压力。”

    这样的猜测不无道理。作为一位有“霸主”情结的企业家,王健林的野心体现在对行业顶层的追求上。对于体育业务,王健林在2015年便已画出“五年内完成规模的成倍增长、最终在资本市场上市”的版图。为了实现这一版图,近几年来,万达体育耗费巨资从海外获取优质体育资源。

    2015年1月,万达宣布出资4500万欧元买下西班牙马德里竞技足球俱乐部20%股份,并进入俱乐部董事会。马德里竞技足球俱乐部是欧洲足坛传统豪强,总收入仅排在同城皇家马德里和巴塞罗那之后。

    在体育产业中,重要的上游资源大多掌握在欧美企业手中,国内企业想要迅速在体育市场立足,并购优质海外资产无疑是条捷径。因此,万达的体育布局以收购马德里竞技足球俱乐部作为开篇。

    在2015年一年时间里,万达与三家知名机构及盈方管理层以10.5亿欧元并购盈方体育传媒,万达持股68.2%;紧接着,为了给内容资源找到传播平台,万达携手阿里完成了对乐视体育的A轮1亿元融资,万达占股11.49%;8月,万达又以6.5亿美元并购美国世界铁人公司100%股权,这次并购完成后,万达体育拥有了一项国际顶级赛事产权。

    这一年的资本运作让万达成功在体育市场抢下一席之地。根据万达官方数据披露,2015年,万达体育的营收规模达到56亿美元。但万达并不满足于此,高调的王健林也向媒体坦言,万达体育的资本并购动作还将继续进行下去。

    2016年及2017年,万达体育进一步加大海外布局力度,相继拿下足球世界杯、篮球世界杯两大国际IP赛事,还瞄准了全民健身的“风口”下马拉松赛事,先与雅培世界马拉松大满贯联盟签订战略合作协议,后买下世界最著名的“摇滚马拉松”系列赛,获得赛事IP运营权。

    据时代财经不完全统计,万达体育扩张的三年间,不包含对赛事的合作和赞助投入,仅收并购的资金就已经超过130亿元。

    “中国市场存在很大的空白,万达看准了这一点,所以多次收购国外赛事版权,与国外赛事达成合作,拥有了这些IP和赛事经营权后,再把这些赛事引入国内,进一步挖掘中国体育市场的庞大潜力。”在体育业内人士看来,中国体育产业是一块正待瓜分的蛋糕,入场的先后顺序是决定企业未来获利空间的关键因素。

    不可否认,中国体育产业到了最热闹的时候,近两年来,包括央视、阿里、苏宁在内的大批资本涌入体育产业,这些资本与万达一样,都瞄准了体育产生链顶端的体育赛事。然而,资本的入场并未将整个产业带动起来,乐视体育砸下数十亿疯狂购买体育赛事版权后资不抵债的案例也在为这些资本敲响警钟。

    不过,在王健林看来体育产业将是下一个十年的风口,尤其在万达体育2016年收入达到64亿元规模的情况下,王健林对体育产业未来的增长保有乐观的态度,“到2020年,我们的净利润至少要做到十位数,或者几个十位数。”

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