• 金融准入打开天花板,中小银行迎挑战

    Time News > | Time Weekly - 2017-11-17 15:47:19 来源:时代财经
  • [摘要] 在渐进式的开放格局下,中国金融开放程度逐步提高。预估未来数年,我国中小银行会面临来自外资的冲击。

    文/时代财经    魏子皓

    近日,在美国总统特朗普访华之后,财政部副部长朱光耀向媒体透露,我国金融业外资持股比例将逐步放宽(如下图显示),金融业进一步开放的时间表和路线图终于浮出水面。

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    开放金融领域新政策

    分析人士认为,相比国内银行,外资银行的全球化资产配置能力和风险控制能力更高一筹。预计外资涌入后,会集中向我国中小型银行发力进一步加大持股力度。我国中小银行面临一定的风险冲击。

    内外机构一视同仁

    1996年,亚洲开发银行以1900万美元购买光大银行3.29%的股份,成为我国最早的商业银行外资入股案例。

    长期以来,我国规定银行业单一外资入股比例不超20%,多个境外金融机构作为发起人或战略投资者投资入股比例合计不得超过25%。即便今年最新发布的自贸区负面清单,对这两个持股比例的表述依然未变。

    这一次大幅放宽银行业的市场准入,可谓是峰回路转。

    按照计划,我国将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制,实施内外一致的银行业股权投资比例规则。虽然具体的调整时间表还没定,但取消上限基本等于打开了“天花板”,未来国外资本的流入肯定会进一步增加。

    “放开对金融行业的市场准入,显然会提升国内金融业的经营效率,也能够吸引更多的国际金融机构参与金融业的发展。” 南华期货研究所研究员黎敏认为,此次允许外资控股最大的受益者是一些特定金融机构,尤其是具备跨境服务能力的、在国内经营已较成熟的外资行。

    山西证券分析师麻文宇表示:“我国目前银行业的竞争实力已经不容小觑,放开外资对我国银行业的压力不是很大。相反,由于开放是互相的,有助于提高我国银行业的国际化水平。”

    据英国《金融时报》统计,中国银行总资产规模已经超越欧元区,成为全球第一大银行体系。截至2016年末,中国银行业总资产33万亿美元高于同期欧元区31万亿美元、美国16万亿美元、日本7万亿美元的水平。

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    我国金融开放背景下,外资金融机构数量不断增加。

    中小银行冲击大

    需要警惕的是,金融业开放是一把双刃剑。对于中国的中小银行来说,外资机构的进入可能会带来一定的风险冲击。

    黎敏预计:“实施内外一致的银行业股权投资比例规则,必然会加大银行业的竞争,中小银行特别是发达地区的区域性中小银行,可能面临外资银行的竞争压力会更大。”

    从持股比例方面看,外资加大中小银行持股力度的可能性大大高于大型银行。广发证券分析师屈俊认为:“我国大型银行体量较大,如果外资机构要提高持股比例,对其资金方面要求较高。从目前外资机构持股我国上市银行的情况来看,持股对象也主要是中小银行。”

    屈俊认为,一旦外资控股,外资将有较大自主空间,会有更多动力在中国市场上投入更多资源、持续经营,反过来影响我国境内资本市场格局、商业模式。

    “外资银行一般较为注重发展零售业务且表现突出,外资准入放宽,或将加剧银行在零售业务领域的竞争,不过,对提高我国银行业零售服务能力以及对金融科技的应用方面有促进作用。”屈俊说。

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    我国金融业改革进入深水区。

    外资水土不服的地方

    除了银行之外,我国也计划调整非银金融机构外资持股比例——短期内,单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制将放宽至51%。三年后,投资比例将不再受限制。

    有分析认为,不论是银行还是非银金融机构,外资全面准入带来的挑战,都会让行业竞争程度将进一步加剧,而缺乏核心竞争力的中小型金融公司无疑会面临困境。

    东吴证券首席证券分析师丁文韬认为,目前券商行业同质化竞争较为严重,综合实力较强的龙头券商和具有优势业务的特色券商将受益于市场准入放开带来的行业变革和市场规模扩张,但缺乏差异化竞争优势的小券商竞争压力会增大。

    另一方面,我国证券市场与国外证券市场有很大不同。欧美股票市场有200多年历史,相关法律制度较为完善,并有丰富金融工具管理风险,在与监管机构和市场的反复博弈中,外资投行创造了多样化的商业模式。而我国证券行业收入同质化,业务结构与上世纪70年代的美国投行类似。

    中信证券分析师邵子钦表示,外资投行在中国面临的最大问题不是控股权,而是市场环境不能承载多样化商业模式。

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