余额宝调整资产配置，9月收益率“跌跌不休”

罗耿城

2017-09-29 15:17:27

来源: 时代财经

天弘基金有关人士告诉时代财经，基于提升余额宝流动性的考虑，天弘基金近期在余额宝的管理上，根据组合规模及市场情况，未来将调整资产配置比例和结构，以适应流动性管理的需要”

国庆长假将至，加之跨季时点影响，货币基金收益率有所攀升，多达94只货币基金七日年化收益率超过4.5%。不过，国内规模最大的货币基金——天弘余额宝货币基金（下称“余额宝”），其7日年化收益率表现却与众不同——仍延续九月初以来的缓慢下行态势。

统计数据显示，截至9月28日，余额宝最新7日年化收益率为3.917%，较九月初高点4.054%下降了0.137个百分点。时代财经从天弘基金方面获悉，余额宝收益率逐渐下行，在一定程度上与适应流动性管理需要、调整资产配置比例和结构有关。

余额宝近三个月收益率数据来源：天天基金网

近日，有媒体引述消息称，余额宝将会进行投资组合调整，以遵守中国监管机构近期实施的流动性规定，包括计划削减部分银行定期存款和同业存单的头寸，同时增持中国政府和政策性银行发行的短期利率债，以及短融和回购协议等流动性较高资产。而此类短期资产比例的增加，在一定程度上给余额宝收益率造成逐渐下行的影响。

天弘基金有关人士对时代财经确认了这一消息，“基于提升余额宝流动性的考虑，天弘基金近期在余额宝的管理上，根据组合规模及市场情况，未来将调整资产配置比例和结构，以适应流动性管理的需要”。

据悉，今年10月1日起，证监会发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》即将实施，这意味着超5万亿元规模的货币基金即将迎来监管新规。

国元证券分析师冯迪昉认为，上述新规旨在防止货币基金遭遇巨额赎回带来的市场风险。新规或对货币基金的收益造成一定的下行影响，且对大型货币市场基金的规模扩张和资产配置影响较大。

公开资料显示，余额宝二季度末总规模已达1.43万亿元，较年初增长了6300多亿元，占同期货币基金总规模近四分之一。

此前，余额宝已经两次下调个人持有最高限额，先是从100万下调至25万，而后又从25万调至10万。彼时，蚂蚁金服有关人士告诉时代财经，两次都是“主动下调”，调整限额就是“为了稳健”。

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天弘基金有关人士指出，调整投资组合的目的在于保证流动性，但可能带来收益率逐渐下行的结果。“通过降低基金组合的久期，虽然会牺牲部分收益性，但能确保充足流动性，回归余额宝现金管理的定位。”

此外，据中国基金业协会9月28日晚间发布的数据，截至8月底，货币基金规模8月单月规模增长了4406亿元至6.3万亿元，创下历史新高。但规模增速出现回落，从7月份的14.72%降至8月份的7.5%。

分析人士指出，随着货币基金新规的出台，预计未来货币基金规模增速可能继续放缓，市场运行更为稳健。