互金规模效应凸显，大平台进入盈利时代

唐汪凯

2017-09-06 09:51:03

来源: 时代财经

历经一年多的专项整治，互金行业监管成效开始显现，“良币驱逐劣币”趋势明显，互金平台不盈利的魔咒也终被打破。

近期，多家平台或平台母公司发布的半年报显示，陆金所、宜人贷、PPmoney等大平台均已实现盈利；中国互联网金融协会登记披露服务平台最新数据也显示，在接入的58家平台中，实现盈利的有31家，占比超过半数。

大型平台盈利的背后，是品牌效应与竞争力的逐步展现，“二八分化”所带来的规模效应也为盈利提供了重要条件。稳健运营、降本增效将成行业的制胜法宝。

互金进入盈利时代

历经多轮洗牌，大平台已崭露头角并陆续进入盈利期。8月30日，PPmoney母公司万惠金科（430705.OC）发布2017年半年报显示，2017年1-6月，PPmoney经营主体万惠投资实现金融信息业务收入23740.14万元，利润总额9186.07万元，净利润7858.88万元，同比增加10953.69万元，与去年同期相比，金融信息服务业务实现扭亏为盈。

而在早些时候，陆金所股东中国平安（601318.SH）也发布了半年报。报告显示，作为平安集团旗下互联网金融的重要业务板块，上半年陆金所控股在财富管理、消费金融及机构间交易领域持续保持高速发展，且实现盈利。这意味着成立于2011年的互金行业领头羊陆金所终于结束了连续亏损状态，不过，该报告并未透露具体盈利金额。时代财经就具体盈利情况也向陆金所相关负责人咨询，但其表示一切以中国平安半年报披露信息为准。

陆金所联席董事长兼CEO计葵生曾预测，陆金所2015年、2016年将连续亏损，到2017年将明显好转，预计盈利15.55亿美元。陆金所在今年实现盈利，恰与计葵生预测的步调一致。

而作为金融科技第一股，2015年底登陆纽交所的宜人贷（NYSE:YRD）已实现连续盈利。据最新财报数据，2017年第二季度宜人贷净收入11.83亿元，净利润2.69亿元。此外，宜人贷预计2017年第三季度借款促成总额100亿-105亿元，净收入13亿-13.5亿元；预计2017年全年借款促成总额350亿-370亿元，净收入48亿-50亿元。

而在中国互联网金融协会登记披露服务平台的接入企业中，58家平台数据披露较为完整。这58家平台2016年营业收入总额为156.03亿元，环比上涨48.47%；营业利润扭亏为盈，净利润总额为2.95亿元。其中，实现盈利的平台有31家，占比为53.45%。

分析人士指出，随着行业向着合规方向发展，互金盈利将迎来更大的空间。

大平台的“新机遇”

互金平台实现盈利的背后，是行业规模效应凸显。在此轮互金整治进程中，“良币驱逐劣币”趋势明显，从业者数量被进一步挤压，大平台成为了行业最后的收割者。

在陆金所实现盈利的这半年里，平台新注册人数增长10%，由2838万人增加至3123万人；投资用户与活跃投资用户也分别上涨了10.3%、3.5%，达到897万人和766万人，累计借款人数则由377万人增至553万人。

而对比分析宜人贷2017年一二季度财报，一季度宜人贷为124953位合格借款人促成借款总额69.23亿元人民币，较2016年同期增长101%；为192505位出借人完成71.5亿元人民币的资金出借。第二季度，宜人贷为138529位借款人促成借款总额81.90亿元，为199591位出借人完成114.47亿元资金出借。无论是同比还是环比，宜人贷的业务规模均呈现爆发式的增长。

万惠金控在半年报也指出，利润的大幅上涨来自于万惠投资提供撮合交易、项目管理服务等业务规模的扩大。

“与去年同期相比，金融信息服务业务实现增长主要得益于期内子公司万惠投资不断规范自身合规建设，提前布局消费金融业务，以消费分期、汽车分期等消费金融为核心的业务规模不断壮大，规模效应逐渐明显。”PPmoney万惠集团董事长陈宝国在接受时代财经采访时表示。

值得注意的是，万惠金控在半年报中还披露，报告期内公司营业成本4017.99万元，同比下降23.42%。陈宝国告诉时代财经，其中万惠投资上半年运营成本同比下降占到了23.4%，主要原因是公司对营业成本的有效控制收效明显，管理流程的成本进一步得到控制。

“此外，由于万惠投资2016年度顺利得到高新技术企业资质认证，减免了部分企业所得税。”陈宝国说。

中国互联网经济研究院副院长、中央财经大学教授欧阳日辉在接受时代财经采访时表示，成本的降低还表现在其他多个方面。“整治和大浪淘沙以后，互金发展的外部环境大大改善，平台的获客成本、广告推广费用、支付利息都有所降低；平台运用信息网络技术，内部管理成本也有所降低，前期的投入和研发费用分摊减少。其中，平台运用信息网络技术处理业务，减少人工成本，是平台盈利的主要支撑点。”

可以看出，运营成本的下降减轻了互金平台盈利方面的压力，这也是不少平台能够扭亏为盈的重要原因。欧阳日辉认为，虽然平台开始盈利并不意味着烧钱大战结束，但平台经营越来越理性，投资方（股东）对平台盈利的期望值也逐步回归理性。

“走得久远和稳健的平台一定有很好的可靠的数据来源，切实运用大数据等技术处理平台业务，更加理解互金服务实体经济的本质。这样的平台势必注重品牌打造和声誉机制的塑造，让资金供给者得到更高的收益，资金需求者支付更少的成本。”欧阳日辉说。