• 南方传媒八年涅槃历程 通往上市之路

    从南方出发 > | Time Weekly - 2016-02-15 10:47:24 来源:时代周报
  • [摘要] 对于一家有60多年历史的国企来说,上市的第一步,是股份制改革,而这项工作的庞杂并不是可以轻易想象的。

    时代周报记者 刘巍 发自广州

    2016年2月15日,随着交易所的锣声再一次被敲响,一个优质的传媒集团—南方出版传媒股份有限公司(以下简称“南方传媒”)被带到了上市公司的行列当中。

    这条历经八年的上市之路终于翻开新篇。对这个历史悠久的国企来说,从旧体制脱胎、一步步蜕变为现代企业、达到上市标准并实现公司营收盈利双增长的道路,艰难并伴随剧烈的阵痛。

    内在提升与经营的增长是同时发生的。过去的“十二五”,南方传媒总资产从41.97亿元到77.62亿元,增长85%;净资产从18.18亿元到34.36亿元,增长89%;营业收入从31.94亿元到48.30亿元,增长51.22%;净利润从2.29亿元到4.39亿元,增长91.7%。

    这个新晋的上市公司,与它五年前的模样早已不可同日而语。如今,它又站在了新征程的起点上。

    “为了上市,大家都脱了九层皮,多年努力,付出多少汗水和泪水,个中艰辛和所有委屈,今天都终有回报。”南方传媒董事会秘书兼南方传媒证券部总监雷鹤向时代周报记者激动地表示。

    艰难的改制

    对于一家有60多年历史的国企来说,上市的第一步,是股份制改革,而这项工作的庞杂并不是可以轻易想象的。

    广东省出版集团旗下原有80多家公司,改制小组的尽职调查涉及有关它们历史沿革、组织结构、资产负债、物业设备、生产经营、财务税务、人事行政、业务管理、战略规划等各个方面,调查清单多达60多页、附表100多页,资料的收集和报送工作因此极为繁重。

    仅仅摸清集团家底、理清产权关系,就让改制小组陷入了资料与核查工作的汪洋大海。“南方传媒改制上市涉及104家单位房产560处,土地204宗,其中按上市要求处置出售房产70处,100多宗土地办理从划拨地转出让地手续。”雷鹤回忆说。

    集团土地采用授权经营方式,发行集团土地采用作价入股方式出资,创造了全国划拨土地处置的先例。

    2008年9月8日,广东省出版集团重组改制方案正式上报广东省政府,并得到了广东省政府的大力支持。该方案的批复涉及省十几个部门,三个省领导的签批。广东省出版集团上市办全力以赴,就有关条款与十几个部门展开艰苦的协调沟通,最终达成一致,当年12月9日,顺利获得广东省政府对重组方案的批复。

    在数百个日夜的工作完成之后,2009年12月28日的前夜,广东省工商局注册大厅灯火通明,参与者都彻夜未眠。在这个不眠之夜,广东省出版集团通宵奋战—法律意义上的南方出版传媒股份有限公司,终于在黎明时分诞生。2010年5月,最为困难的清理历史、集团改制部分完成。

    对发行渠道的重组亦可圈可点。据招股说明书显示,广东省原本市、县(区)新华书店的“人、财、物”三权下放属地管理,形成省、市、县互不隶属、分散经营、独自发展的管理体制,这种管理体制造成新华书店“小、弱、散、乱”的局面,不利于推进连锁经营和现代化物流体系建设。2009 年12 月31 日,广东省要求在全省各级新华书店完成转企工作的基础上,全省新华书店按照“分类指导、分步实施、互利共赢、形成合力”的原则进行战略重组,其中南方传媒下属子公司广东新华发行集团负责19 个地级市及所属县共计95家新华书店的整合重组工作。

    发行集团根据各地新华书店不同的实际情况,制定不同的重组方案,改革工作依次推进。截至2015年9月30日,南方传媒负责重组区域的95家新华书店中,已完成重组94家。

    “为了上市,大家都脱了九层皮”,广东省出版集团、南方传媒董事长王桂科如此形容这期间的种种艰辛。

    “打飞的”跑批文

    改制完成意味着上市正式启动,南方出版传媒股份有限公司的最大任务。

    上市每一个法定的规范程序,工作每推进一步,都意味着背后海量的工作—并且,不少工作需要本已事务繁巨的集团高管们亲力亲为。

    “王桂科董事长经常要从广州‘打飞的’去北京办理各项申报手续,很多时候他是当天来回,一天光是飞机就要坐七个小时。”雷鹤告诉时代周报记者,在疲惫的旅途之后,会谈、沟通、汇报等等,均是家常便饭。

    集团高管们的不懈努力换来了快速的进展。

    2011年8月,中宣部、出版总署同意南方传媒整体上市;2012年8月,国务院领导签字同意豁免南方传媒三年连续经营业绩。

    2012年10月10日,终于收到中国证监会正式受理南方传媒上市申请的文件,“当时大家喜极而泣”,雷鹤回忆说。

    从2012-2015年,恰好经历了IPO三次停摆、两次重启的南方传媒,经受了比通常上市公司更长时间的考验。

    2012年10月,几乎是刚刚收取了南方传媒的申请文件后,证监会就宣布了“新股审核暂停”,10月26日,浙江世宝发行,此后一段时间再无新股发行。

    但企业的信心仍在。2013年2月,IPO排队企业超900家,证监会启动了财务专项检查。雷鹤与同事们在集团、股份公司高管的鼓励下,坚定地开始了配合财务检查、报送材料的工作。“我们坚信南方传媒会是优质的上市公司,所以2012年的IPO暂停并没有太多影响到我们(的情绪)。”雷鹤说,她与同事们一边互相打趣“可以稍微喘口气”,一边很快投入到财报制作等繁杂的财务工作中去。

    2014年1月和2014年6月,IPO又经历了过山车般的“重启-叫停-再重启”的过程,而此时,南方传媒的上市工作参与者,已被数年的工作和大环境变化磨炼得坚定而又成熟。

    “一直到最后过会,我们准备了7次财报,2015年几乎全年无休。”雷鹤说,改制完成后,南方传媒“上市办”人手一共只有四五个,加上几位高管的参与,几乎是依靠长年连轴转来完成诸多的工作。

    最后的冲刺

    时间到了2015年,南方传媒的上市进入冲刺阶段,而“抢先”则成为关键词。2015年3月,在公司各部门、下属各单位和中介机构的努力下,南方传媒抢在3月份报送补充2014年年报,为下一步的工作赢得了时间;2014年5月9日,招股说明书预先披露;2015年6月5日,招股说明书预先披露更新,随后在抢时保质完成二次反馈(口头反馈)材料的上报基础上,力促尽快召开初审会。

    2015年6月,最后的冲刺终于到来。

    证监会发审会前,王桂科作为董事长带着股份公司总经理杜传贵等一众高管驻守北京,通宵达旦地冲刺最后一程。他们对上会材料进行细致梳理,对发审会可能提出的问题逐条研究讨论,对回答提问的思路与方式进行反复论证,对上会事项进行模拟训练。经过一系列的精心准备,6月17日,南方出版传媒股份有限公司成功过会。

    2016年1月19日,IPO重启,南方传媒终于获得批文。据招股说明书显示,南方传媒此次拟发行不超过16910万股,占本次发行后总股本的20.64%,预计募集资金9.90亿元。

    海通证券在新股研究报告中这样分析:“南方传媒主营业务收入稳健,公司财务指标优良,盈利能力较强,毛利增长稳定,2013年和2014年公司毛利分别较上年增长16.58%和18.03%。公司产业链完善,显示了较强的盈利能力。”

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