口径调整 各银行存贷比微降

此次松绑存贷比，对信贷总量以及实体经济的影响虽有限，但存贷比指标的存在仍有合理性，因此存贷比政策或将继续微调。

7月1日，存贷比计算口径调整新规正式实施。业内人士预估，此次调整后由于贷存比下降释放的新增放贷能力预计小于4000亿元，而实际上由于存在贷款额度和资本充足率的约束，实际影响可能更小。

 时代周报记者 胡秀 发自广州

近日，随着利率市场化脚步将近以及商业银行资产负债结构变化等，外界对存贷比指标进行调整的呼声越来越高。但在取消《商业银行法》对存贷比指标的规定前，75%的存贷比“红线”暂难有所改变。于是，监管部门选择从存贷比计算口径开始调整。

6月底，银监会发布《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》（简称“《通知》”），在不改变存贷比算法的前提下，调整存贷比的计算币种口径，另外，对存贷比的分子（贷款）、分母（存款）项进行调整。

从7月1日正式实施至今近两个月，根据已公布的上市银行半年报数据显示，浦发、平安、华夏、交通、宁波、中行六家银行的存贷比数据均有所下降。

某国有银行分行负责人告诉时代周报记者，长期看，利率市场化加速、金融脱媒延续，银行服务于实体经济的能力将受到存贷比指标限制；短期看，此次松绑存贷比，对信贷总量以及实体经济的影响虽有限，但存贷比指标的存在仍有合理性，因此存贷比政策或将继续微调。

低调下降

兴业银行首席经济学家鲁政委曾表示，“调整后，多数银行的贷存比会有所下降，从而能够鼓励融资走贷款的道路，弱化影子银行的发展”。

新的存贷比计算口径实施至今已有两个月，这种变化在上市银行半年报里有所体现。数据显示，截至2013年末，多家上市银行的存贷比超过70%，其中，招行以74.44%位列首位，逼近75%的监管红线。另外，交行、民生、浦发、中信、光大、中行的存贷比依次为73.40%、73.39%、73.01%、72.79%、72.59%、72.52%。

时代周报记者梳理半年报后发现，与2013年末相比，六家银行的存贷比均有所下降。比如，数据显示，截至第二季度，交行、中行、华夏的存贷比，从高到低依次为72.37%、72.29%、69.05%；而截至2013年末，这三家银行的存贷比分别为73.40%、72.52%、69.90%

存贷比下降幅度最大的为平安银行，下降7.46个百分点，主要归功于存款余额的增加。平安银行的半年报显示，截至2014年6月30日，该行各项贷款（含贴现）余额9382.27亿元，较年初增幅10.73%；各项存款余额15089.04亿元，较年初增加2919.02亿元、增幅23.99%；存款余额迈上1.5万亿的新台阶，半年增量为上年全年增量的1.5倍，增速居同业领先地位，为业务发展奠定了良好基础。

浦发银行在半年报中表示，今年以来，人民银行综合运用定向降准、扩大再贷款、调整存贷比、推出抵押补充贷款（PSL）机制等定向宽松政策，向银行体系注入流动性，在稳增长的同时，也有利于银行提高放贷能力，促进平稳发展。

有业内人士表示，此次存贷比计算口径调整，股份制银行及城商行等地方性小银行将从中受益。不过，也有银行人士表示，存贷比政策调整对其所在银行的整体影响并不大。一位股份制银行人士向时代周报记者表示，由于调整主要是针对“三农”、小微企业等贷款服务，他所在的银行涉及此类业务不多，影响有限。

效果有限

“此次调整方案未改变存贷比的基本计算规则，简单易行，从定量测算结果看，有助于商业银行将更多的信贷资源用于支持实体经济。”银监会指出。

而在业内人士看来，短期内，此次存贷比政策调整对实体经济的扶持力度有限。

仅从存贷比调整方案本身来看，申银万国认为，对分母的调整力度弱于市场预期，之前市场普遍预期同业存款有望纳入存款基数。由于目前为止对于企业和个人的大额可转让存单的发行工作还在准备过程中，因此存款项调整的静态影响很小。

分子项的调整力度符合市场预期，但静态影响也有限。申银万国认为，一方面，存贷比分子扣减支农再贷款、小微企业贷款专项金融债、“三农”专项金融债对应贷款这些措施在此次调整前已经实施，新增的支小再贷款存量约为500 亿元；另一方面，央行尚未明确“商业银行发行的剩余期限不少于一年且债权人无权要求银行提前偿付的其他各类债券”具体包括哪些债券，如果是指其他金融债的话，预计规模在3500 亿元左右。因此，此次调整后由于贷存比下降释放的新增放贷能力预计小于4000 亿元，而实际上由于存在贷款额度和资本充足率的约束，实际影响可能更小。

而从支持实体经济的角度来看，著名经济学者易宪容曾向时代周报记者表示，“这些政策的调整看上去是很好，即在不全面放松货币政策的基础上，提高了商业银行的放贷能力，同时该政策也向市场透露出政府信贷政策的适度放松，而且信贷政策的适度放松也十分具体及有针对性，表面上也有利于支持国内实体经济发展。但这种政策的实际效果则是十分有限的。”

他认为，“截至今年一季度末，商业银行存贷比为65.9%，与75%的上限尚有不小的距离。而且当前受到存贷比限制只是那些较小的农村合作银行及城市商业银行。这些银行本来债权业务的风险就很高，如果让其贷款业务更加扩张，那么其风险可能只会增加。而对于国内几大银行来说，不仅占有国内整个银行市场过高比重的存款业务，而且这些银行存贷比调整对其根本上就没有影响。因为这些银行要达到《商业银行法》所限制的存贷比规定还是较远的事情。”

作为商业银行资产负债比例管理的四大指标之一，1995年，存贷比指标被写入《商业银行法》。最初目的是为了控制信贷增速过快，对于控制金融风险、约束商业银行放贷行为，存贷比指标曾经发挥重要作用。但是，近年来，存贷比指标的负面作用也显现出来。它不但成为中小银行信贷投放的主要障碍，存贷比考核还引发商业银行间每逢月末、季末、年末的“揽存大战”制造了非标等影子银行业务，放大了金融风险，抬高了全社会融资成本。

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