生命人寿野蛮扩张虚实探秘

2014-04-28 10:27:57

来源: 时代周报

11家子公司6家沾边地产，被指与佳兆业关系暧昧。除地产之外，生命人寿近期还频频举牌农业、能源等多个领域的上市公司。

本报记者白晶发自深圳

2008年，浩浩荡荡南迁至深圳的生命人寿总部，自次年8月4日从暂居的福田区民田路新华保险大厦，搬到一街之隔荣超商务中心以来就再也没有变过。然而，时代周报记者近日走访发现，生命人寿最重要的寿险业务已经不在总部办公，“总部将成立集团”，生命人寿一位内部人士透露。而该公司多元化战略已若隐若现。

在这个尚未浮出水面的战略推进的过程中，4月9日，生命人寿联合佳兆业刷新深圳“地王”纪录，并在同一天举牌一线房企金地，成为其最大股东。加上此前拿下的散落在地方上的多个金融地产项目，地产俨然成为生命人寿新的支柱业务。

除地产之外，生命人寿近期还频频举牌农业、能源等多个领域的上市公司。作为一家2012年刚加入千亿资产俱乐部的险企，却不断加码主业之外的投资，背后动机引发多方猜测。

不过，有关生命人寿2013年保费下滑、业绩不力的消息将其进一步置于风口浪尖。业内认为其主营业务增长疲软，导致其被迫多元化的论调不绝于耳。加上“换帅”传闻，生命人寿这盘棋到底怎么下的，外界愈发看不清楚。生命人寿的扩张冲动究竟是被逼无奈还是主动出击?

保费爆发

自2008年富德控股大老板张峻担任生命人寿董事长，成为其实际控制人以来，生命人寿资产规模快速膨胀。财报显示，生命人寿2010年、2011年和2012年保费收入分别为144亿、233亿和243亿。2013年经审计的财报数据尚未披露，但据保监会统计，生命人寿2013年原保险保费收入为222亿元，比上年减少20多亿。

但在2013年，保监会对寿险保费的统计口径进行了调整，除了“原保险保费收入”，还增加了“保户投资款新增交费”和“投连险独立账户新增交费”两个统计标准。

业内人士认为，保费统计口径的变化更能反映险企真正的“江湖地位”。

生命人寿2013年原保险保费收入为222亿元，保户投资款新增交费为485亿元，如此算来，生命人寿规模保费高达707亿，比太平人寿的522亿元还要高。

另据记者掌握的最新数据(未经审计)，2013年末生命人寿资产规模逼近2000亿，达1956.07亿元，较2012年增长73.6%;实现归属母公司净利润57.12亿元，同比增幅421%。

生命人寿还在布局保险销售、财产保险和保费资产管理等业务。相继成立了生命保险资产管理有限公司，五星保险销售有限公司和富德财产保险股份有限公司。

庞大且持续增长的规模保费亟待嫁接新的投资领域，从而实现利润转化。其实，细数生命人寿近年来投资路径，保险业务扩张在地产面前黯然失色。据不完全统计，生命人寿全资或控股的11家子公司当中，与保险业务沾边的仅4家，与地产相关的多达6家。

这些公司的注册资本规模更远胜保险类子公司。例如去年3月刚成立的深圳市富德前海基础设施投资控股有限公司起始注册资本即为30亿元，经过两轮增资迅速达到102亿元，逼近母公司117亿的资本规模。

地产高层

生命人寿董事长张峻早年投资过地产，其控制的深圳市新亚洲实业发展有限公司即主要从事地产开发和物业管理。

2010年11月，深圳新亚洲实业出资成立深圳市正大厚德产业投资有限公司，而生命人寿下设的地产公司生命置地于同一天成立。富德系投资地产的两条脉络逐渐浮出，佳兆业前行政总裁黄传奇正是将这两条脉络打通的人。

黄曾创造了佳兆业销售奇迹，正因这点，任期未满便被张峻挖角，奉命打造富德系地产王国，先后任富德控股子公司富德产业法人代表、富德金融董事兼总经理以及生命置地法人代表。

但当年12月黄传奇从上述位置全数退出，以自然人身份出资成立深圳京华置地有限公司，并于次年2月成立子公司扬州德华置地有限公司和襄阳市京华置地有限公司，与生命人寿联手运作地方的金融地产项目。

项目从选址到拿地都是黄的私人关系在发挥作用。他本身是湖北襄阳人，作为深圳市襄阳商会会长曾在去年8月回乡考察的时候表示，商会的每个企业都是襄阳市委、市政府驻当地的“招商局”，将努力把一些大财团、好项目介绍到襄阳来。

尽管黄“能耐很大”，但这些项目并非运作得滴水不漏。首先，黄传奇的京华置地背后仍有富德系身影。工商资料显示，襄阳市京华置地董事林胜德为生命人寿全资子公司深圳生命置地现法人代表、董事长兼总经理，另一名董事徐文渊则是生命人寿职工代表和董事会监事。

根据保监会2012年新规，险企高管及相关投资人员不得以自己或他人名义投资公司所投资的不动产项目，险企董事会成员也属于关联人员。这样一来，上述地方金融地产项目或已涉嫌违规。

2013年7月17日，黄出任新亚洲实业法人代表，成了董事长。张峻曾担任过同样职务。一方面意味着黄传奇在生命人寿或者说富德系地产战略中地位无人能顶;另一方面或许表明，张峻意识到即便是在地产界能量大如黄传奇，如果没有一个很好的平台，也很难辅佐生命人寿独立运作庞大的地产项目。

于是，张峻做出了两手安排，一是召黄传奇归队，二是直接与一线房企联姻，复制成熟的地产运作模式。其实，生命人寿和佳兆业2009年就签了一份5年期的策略联盟框架协议。

未来两家会不会复制同样的模式联合运作地产项目?生命人寿在地方的金融地产项目又会不会引入佳兆业这样的大型成熟房企?

记者按生命人寿相关人员要求，就这一问题向其发函，截至发稿没得到回复。佳兆业态度则有点“暧昧”，该公司回复了两封邮件，第一封先称“将会在合适的时机选择合适的项目进行投资”，但第二封又改为“无此考虑”。

多元扩张

与地产战略保守转向形成鲜明对比的是生命人寿在二级市场上一系列激进的资本豪赌。自2013年以来，生命人寿在二级资本市场上频频举牌，让人眼花缭乱。

截至4月8日，生命人寿持有香港上市公司必美宜18.20%股份、香港上市公司首钢27.60%股份、香港上市公司佳兆业15.16%股份、A股/H股中煤能源7.2%股份、A股金地集团17.58%股份、A股深圳市农产品20%股份。这些看似都与生命人寿自己的业务板块无关，实际上与生命人寿以及背后的富德系产业战略高度吻合。

对举牌农产品，生命人寿方面表示，是出于对农产品未来发展前景的看好。

不过，侑业内人士称，生命人寿看好的可能是两个资产：一是农产品在城市核心的批发市场，通过一级市场很难再拿到同样地块;二是农产品2012年底获国家部级联席会议批准在前海开发区成立的深圳农产品交易所。

据记者调查，2011年6月生命人寿董事长张峻还以自然人身份成立了天下一家农产品有限公司。经营范围包括初级农产品配送与销售，国内贸易，货物及技术进出口。

如果说，随着在农产品持股比例增加，未来话语权也相应增加，张峻自己的农产品公司受益也许是可以预料的。那么，举牌中煤能源其或许也是出于同样目的。

事实上，富德控股于2013年3月成立深圳前海富德能源。其网站介绍，其未来五年规划投资5亿-7亿美元，建立天然气制甲醇价值链，年产烯烃500万吨及甲醇仓储500万吨，力争成为中国最大的烯烃生产商和甲醇制烯烃运营商。然而其并非资源类企业，公司也明确表示，所需甲醇全部外购。

据了解，中煤能源股份全资子公司中煤陕西榆林能源化工有限公司主要做煤化工，甲醇是其中主要产品。该公司有一个甲醇醋酸系列深加工及综合利用项目，计划生产720万吨/年甲醇、240万吨/年烯烃，目前正处于建设阶段。

(本报记者谢怡晴对此文也有贡献)