券商业绩半年考 广发证券投行营收增加3倍
随着上市券商半年业绩报告放榜，投行排名已经尘埃落定。今年IPO开闸信号释放后，上市券商在投行业务的统计上均有显著的增长。比如，华泰证券投行业务实现营收5.82亿元，同比增长29.87%;西部证券上半年投行业务实现营收0.36亿元，同比增长153.96%;长江证券投行业务实现营收1.98亿元 ，同比增长255.69%;而广发证券投行业务板块实现营收6.86 亿元 ，同比增长308.59%，投行业绩在同行中表现亮眼。
2014年是资本市场改革的深化年，各项改革措施陆续出台，新股发行、新三板扩容、优先股发行等重磅政策落地为券商投行带来了更多机遇。据Wind数据显示，上半年A股市场一共发行了205个股权融资项目，其中广发证券以11家股票主承销项目数量排名第五，融资金额达到120.61亿元。
今年与往年不同，受超募限制，承销收入基本与承销家数成正比，储备项目的多少影响着券商投行业绩排行的前后。据悉，目前广发证券在会审核的IPO项目行业第一，项目储备为未来的发展奠定了坚实的基础。
并购市场持续火热给券商投行部门带来更多盈利机会。今年上半年，广发证券并购业务异军突起，以过会的7家并购重组项目位居前三。目前广发证券在会审核的并购项目尚有5家，由广发证券担任并购财务顾问的上市公司尚有近10家，目前已经实施停牌或已经复牌公告重组。
“华南券商比较灵活，特别是广发证券，投行运作模式能及时调整以适应相关变化，这也是广发证券投行一直以来表现出色的重要原因”业内人士称。
多项业务跻身前列
从广发证券披露的中报数据可以发现，业内人士认为，广发证券业绩的高速增长一方面是由于在IPO重启的带动下，国内股票发行市场逐步回暖。上半年，广发证券完成股权融资项目 11个，排名行业第5；主承销金额为 120.61亿元，排名行业第9。市场排名及收入比去年同期显著提升。
值得注意的是，自国务院明确新三板扩容到全国的方案后，新三板挂牌企业迅速增加，券商新三板业务逐渐步入收获季。据统计，2014年上半年新增挂牌企业已经达到468家，超过2012年和2013年两年之和。其中，广发证券推荐19个项目在全国中小企业股转系统挂牌，市场排名5位。
在再融资方面，广发证券完成了杰瑞股份、特变电工等超10亿元的再融资项目，提高了广发在市场上的影响力；在并购方面，上半年广发证券获并购审核通过的重组项目为7家，市场排名前三位；在债券业务方面，上半年广发证券已完成发行企业债券 25只、承销总额230.55亿元，公司企业债券和公司债券合并承销期数和承销总额排名分别列行业第 4、第5位。
针对今年业绩增长，广发证券相关负责人回应称，广发投行在去年IPO发行节奏暂缓的背景下，积极贯彻业务多元化策略，加大对再融资、资产证券化和并购、债券等非 IPO业务的开拓力度，不断提高对客户的综合服务能力。而如今股权、债券、并购已经成为广发投行业务的三驾马车，上半年正是在这三驾马车并驾齐驱的带动下，广发投行的业绩得以厚积薄发。
助力上市公司转型
当下，券商创新业务也进入了播种期，广发证券的创新业务已带来了实际业绩贡献。上半年，广发证券成功发行了29.7亿元的吉林城建资产证券化项目，中航租赁资产证券化项目已经通过审核；在私募债业务方面，发行了2期私募债，募集资金为1.4亿元。
据了解，广发投行业务未来的发展重点是紧紧围绕经济转型和产业结构升级所带来的机遇，持续推进创新融资业务、行业分工和主办投行的建设。
在创新融资业务方面，广发证券投行部门已经成立了创新业务团队，陆续开展对信贷资产证券化、企业资产证券化、并购基金、优先股、项目融资的探索和研究。目前，由广发证券投行团队承做的康美药业优先股项目已经上报，信贷资产证券化、企业资产证券化也成功运作了相关项目。
广发证券相关人士透露，未来，广发证券会加大投行业务与资本中介业务的融合，积极稳妥的发展并购基金及类贷款业务，以优化业务结构和盈利模式，丰富客户服务手段。而在行业团队组建方面，未来广发证券要在传统优势行业领域及新经济领域精耕细作，逐步推进区域分工向行业分工转变，拟在合适的时机选取更多资本运作需求强烈、市场前景良好的行业设立专业团队，以专注产业研究、紧扣转型升级、深挖客户价值，打造行业团队的品牌，不断满足客户发展战略规划及各类资本运作的需求。
尤为一提的是，广发证券去年组建了TMT行业团队，主要针对移动互联网等新兴行业，希望通过其细分行业知识及战略转型运作能力，为客户提供多元化资本布局、产业转型和市值管理服务，用TMT新产业理念帮助上市公司转型升级，助推传统行业全面拥抱互联网，最终实现产业的战略转型及市值的大幅提升。
2014年上半年，广发TMT行业团队有3个重大资产重组项目成功过会，分别是星辉车模（后更名为“互动娱乐”）、奥飞动漫及顺荣股份重大资产重组项目。其中，在奥飞动漫并购项目上，广发TMT行业团队协助上市公司构建基于内容品牌为核心的玩具和游戏双轮驱动产业模式，通过并购整合外延式增长，其市值已从上市之初的40亿元逐步攀升至目前的200亿元左右；在星辉车模并购项目中，广发TMT行业团队协助上市公司围绕外延式发展互动娱乐业态，进行了收购布局，帮助公司在未来战略和业务方向上进行丰富和延伸，且其市值在短短半年时间从30亿发展成后来的100亿，主营业务从车模玩具转型升级为互动娱乐为核心的泛娱乐产业集团并更名为互动娱乐；而顺荣股份并购项目则是上市公司通过重大重组打造双主业模式的最新案例，广发投行TMT行业团队根据顺荣股份和三七玩的具体需求进行对接撮合，协助顺荣股份成功转型升级为先进制造与文化创意并行的双主业上市公司，合作后上市公司股价上涨约4倍。
此外，广发TMT行业团队还完成了骅威股份参股第一波游戏、宜通世纪参股中时代等对接新经济业态的战略拓展案例，正在运作的几个大型项目还包括全息数字互联推广企业和跨境电商交易平台等。广发证券投资银行部董事总经理、TMT行业团队的分管负责人陈家茂表示，广发投行会在合适的时机选取更多资本运作需求强烈、市场前景良好的行业设立专业团队，以专注产业研究、紧扣转型升级、深挖客户价值，打造公司行业团队的品牌，不断满足客户发展战略规划及各类资本运作的需求。
（撰稿人 刘俐）
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