“锂电设备+智造定制”双翼齐飞 利元亨厚积薄发高增长可期

钱涛
2021-06-10 13:10:26
来源: 时代商学院

文/钱涛

21世纪最大的风口之一,新能源汽车产业必居一席。这早已是市场的共识。

2021年的开年首季度,新能源汽车延续了去年下半年的增长态势。根据中汽协发布的产销数据显示,今年1-3月新能源汽车产销双双超过50万辆,分别达到53.3万辆和51.5万辆,同比增长320%和280%,环比2020年四季度增长23%。根据乘联会预测,今年新能源车的销量将突破200万辆,市场增量达63万辆。

资本市场上,新能源汽车股和动力电池股备受资本青睐。特斯拉CEO马斯克更是凭借去年年末的股价飙升,一跃超越比尔盖茨成为新的全球首富。在A股市场,宁德时代、比亚迪等为代表的动力电池企业的股价亦是节节攀升,财富效应爆棚。

在时代商学院看来,得益于新能源汽车市场的持续快速增长,中国锂电池特别是动力锂电池行业已经迎来发展的高峰期,必将带动上游动力电池设备步入黄金增长阶段。创立于2014年的利元亨,在新能源领域主要为动力电池企业提供自动化装配到检测线的整体解决方案,不仅与新能源科技、宁德时代、比亚迪等国内主流锂电池企业建立了稳定的合作伙伴关系,也成功拿下多家世界500强企业的订单,这其中就包括福特、大众、西门子、联想等。

厚积薄发的利元亨正在开启它的高增长之旅。从2017年至2020年,利元亨智能装备营业收入分别为4.0亿元、6.7亿元、8.9亿元、14.3亿元,呈现出稳步增长态势。尤其是2020年,公司实现营业收入14.3亿元,较2019年增加5亿多元,增长幅度达到60%。2020年,公司电芯装配设备销售额占同类设备市场规模的比例大约为16.53%,以较高的市场占有率成为行业的领军者。

即将登陆上交所科创板

5月25日,来自证监会的消息显示,广东利元亨智能装备股份有限公司科创板首次公开发行股票注册获通过。而根据利元亨6月9日晚间披露的招股意向书,公司本次公开发行股份总数2200万股,不涉及股东公开发售股份,本次公开发行的股份数量为本次发行后总股本的25%,发行后总股本为8800万股。初步询价时间为2021年6月16日;预计发行日期2021年6月21日。

据利元亨智能装备招股说明书介绍,该公司位于惠州市惠城区马安镇,主要从事智能制造装备的研发、生产及销售,为锂电池、汽车零部件、精密电子、安防、轨道交通等行业提供高端装备和工厂自动化解决方案。

事实上,利元亨是国内锂电池制造装备行业领先企业之一,已与新能源科技、宁德时代、比亚迪、力神、中航锂电、欣旺达等知名厂商建立了长期稳定的合作关系。2020年利元亨前五大客户分别是新能源科技、比亚迪、力神、联想、浪潮电子,销售额占总营收比重分别为70.28%、7.35%、4.63%、2.5%、1.67%。

市场占有率方面,2018年和2019年,利元亨电芯检测设备销售额占同类设备市场规模的比例大约为11.65%和11.44%;2020年,电芯装配设备销售额占同类设备市场规模的比例大约为16.53%,市场占有率较高。

时代商学院调研发现,利元亨在市场份额的拓展中,聚焦头部企业的战略优势正在扩大和显现。这一聚焦战略带来的优势是:利元亨非常注重与主流锂电池企业的深度合作,通过研究和匹配头部企业的步调,不仅能抢占市场份额,还能保持技术的先进性,打造示范效应。

相关资料显示,2020年动力电池装机量排名前十的企业依次为宁德时代、比亚迪、LG化学、中航锂电、国轩高科、松下、亿纬锂能、力神、瑞浦能源和孚能科技。其中宁德时代占比最大,占据着国内市场的半壁江山;前五占比超80%,前十占比超89%。而且随着新能源汽车发展不断深入,市场集中度还在继续爬升。

截至目前利元亨不仅与新能源科技、宁德时代、比亚迪等国内主流锂电池企业建立了稳定的合作伙伴关系,而且还成功中标蜂巢能源软包中试线项目、欣旺达南京项目等。而在汽车、精密电子、轨道交通等业务领域,利元亨也成功拿下多家世界500强企业的订单,这其中就包括福特、大众、西门子、联想等。为更好地服务大客户,利元亨除在宁德、南京、天津、北京、上海设子公司或办事处外,还在德国、美国、瑞士和加拿大等地设子公司或办事处,真正做到“服务到家”。

“剑指”长电芯智造高效量产

如果没有技术创新,即便处于动力电池的风口上,也无法把握风口带来的机遇。

时代商学院调研发现,兼顾性能、安全及成本,电芯/模组/Pack结构的迭代升级成为当前动力电池企业的重要路径。长电芯(刀片电池)、大模组(MEB590)、CTP(cell to pack)等新工艺频出,对于装备企业而言,技术迭代风口隐现的是挑战与机遇。而只有能够解决长电芯、CTP规模化制造难题的装备企业,将率先分享工艺迭代新周期的技术红利。

长电芯结构创新背后,最困难不是研发电芯本身,而是能否实现高良品率的规模化量产。诸多动力电池企业均表示,长电芯极片长度引发的“全工序”痛点,已经严重影响了锂电池产品良率及产线效率。而作为高端智能制备和工厂自动化解决方案供应商,利元亨在长电芯组装线及Pack自动化线领域抢先获得突破。事实上,利元亨长电芯组装线及Pack自动化线已在合作企业项目中得到充分验证,获得客户一致好评。

在长电芯Pack自动化产线创新解决方案上,利元亨同样亮出了“剑锋”。时代商学院了解到,利元亨量产的长电芯Pack线具有兼容范围广、整线全物流AGV对接、焊接良率高达99.9%、连接片焊后基于3D视觉的高精度检测等优势特点。

时代商学院认为,技术工艺创新背后,是动力电池对更高安全性、更高品质、更低成本的核心需求,这对智能装备供应商的技术能力、开发创造力、痛点捕捉力、新品迭代更新能力提出了多维度的要求。而利元亨强大的技术底蕴,正在支撑其在创新产品上不断深入与突破,风口机遇捕捉能力越来越强,利元亨在动力电池装备市场的想象空间也将更加巨大。

技术创新的突破来自对研发的持续投入,而技术领先亦必然在业绩上必有体现。

研发方面,2018年-2020年,利元亨研发投入分别为7306.6万元、1.26亿元和1.64亿元,占同期营收比例分别为10.88%、14.14%和11.48%,在行业居于前列。利元亨的主营业务收入方面,于锂电池领域设备成为公司核心业务,2018年-2020年,实现销售收入分别为6.04亿元、7.77亿元和11.89亿元,占主营业务收入的比例分别为90.01%、87.46%和84.03%。其中,消费锂电设备收入分别为4.44亿元、6.53亿元和10.75亿元,近三年占主营业务收入的比例在70%左右。

2021年1-3月,利元亨实现营收5.24亿元,同比增长201.96%;归母净利润为4494.39万元,同比增长580.7%。结合已实现的经营业绩以及在手订单等情况,利元亨预计,今年1-6月营收为10.22亿元-10.62亿元,同比增长103.4%-111.38%;归母净利润为8326.35万元-9260.8万元,同比增长824.22%-927.95%。

“锂电设备+智造定制”双翼齐飞

新能源车的快速起量为动力电池的扩产提供了强大的动力,也给锂电设备企业提供了广阔的市场空间。像小米、滴滴出行等等这样的大型互联网企业纷纷公布了自己的造车计划,这也说明了新能源车确实成为了时代的“风口”,带动像利元亨这样的上游能源动力电池生产商的大跃进。

与此同时,在国家大力推动制造业升级、在国内供给侧结构性改革重心已从传统产业去产能转向从创新发展新兴产业的背景下,与制造业相关的产业政策、财税政策及金融政策等政策红利将快速释放,我国制造业即将进入全面升级阶段,工业机器人智能装备行业将迎来快速发展的机遇。

时代商学院认为,可以预见的是,设备行业间的竞争也会越来与激烈,洗牌整合加速。一方面,可能面临原料成本上涨和低价竞争的双重夹击;另一方面,智能制造设备的初始资本投入较高,对于大部分中小企业的市场吸引力不足。

在此情况下,时代商学院进一步认为,随着动力电池对于性能要求的不断提升以及快速响应政策调整的需要,动力电池厂商更偏向与有分段或整线自动化交付能力的厂商合作。这样的行业背景下,锂电设备厂商提供分段/整线集成方案必将成为趋势。

如何应对?利元亨的答案是:聚焦产品的纵深研发,不断地丰富自己的产品线,为客户提供“交钥匙”的整体解决方案。

据了解,利元亨已经具备从电芯装配段的卷绕/叠片、极耳焊接机、封装机,到电芯检测段的化成分容设备,再到电池组装段的模组、PACK自动化线等,基本覆盖锂电池生产中后段的所有工艺段,并且在电芯装配线、电池组装线等环节实现整线集成。同时利元亨还能根据客户的实际需求,进行智能化工厂的整体定制。

而在新能源装备领域,对动力电池行业来说,智能化是最终的方向,利元亨提出了数字孪生系统解决方案,该系统结合5G和物联网等新兴技术,可以实现远程可视化管理、预警和应急联动,让企业管理者随时随地了解设备实时运行情况,通过数据采集可以分析或预测设备可能存在的故障情况,从而制定合理的解决方案。目前,该项技术已在多家知名企业内得以成熟应用。

尤为值得一提的是,为加快数字化进程,利元亨还选择与世界500强企业之一的埃森哲(中国)有限公司进行战略合作,合作内容包括三个方面:首先,研究制定锂电池新能源企业和锂电池材料企业数字化转型和智能制造整体解决方案;其次,助力数字化转型和智能工厂的实施;再次,推动利元亨海外业务的布局。

新能源车的快速起量为动力电池的扩产提供了强大的动力,也给锂电设备企业提供了广阔的市场空间。但与此同时,设备行业间的竞争也会越来与激烈,洗牌整合加速。利元亨立足人才培养,坚定三大聚焦战略,核心竞争力日益强大。相信未来在资本的加持下,利元亨更将如虎添翼。

本网站上的内容(包括但不限于文字、图片及音视频),除转载外,均为时代在线版权所有,未经书面协议授权,禁止转载、链接、转贴或以其他 方式使用。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。如其他媒体、网站或个人转载使用,请联系本网站丁先生:news@time-weekly.com

扫码分享