时代投研·汽车周报 | 印度低成本招揽特斯拉建厂，短期难以冲击中国

陈佳鑫

2021-03-08 16:21:23

来源: 时代商学院

时代商学院研究员陈佳鑫

一、市场表现

上周（3月1—5日），沪深300指数下跌2.88%，A股汽车行业指数（申万）上涨1.18%，跑输沪深300指数4.06个百分点。在28个申万一级行业中，上周汽车行业指数涨幅排名第16。年初至今，汽车行业指数整体下跌1.6%，跑输沪深300指数2.59个百分点，在申万一级行业中排名第17。

上周A股汽车行业中，剔除新股，正裕工业（603089.SH）、东安动力（600459.SH）、ST众泰（000980.SZ）涨幅排名前三，涨幅分别为28.91%、26.14%、22.51%；嵘泰股份（605133.SH）、中国汽研（601965.SH）、ST电能（600877.SH）跌幅排名前三，跌幅分别为嵘泰股份-29.06%、-6.78%、-6.69%。

二、行业及企业要闻

政府工作报告：稳定增加汽车、家电等大宗消费

3月5日，政府工作报告提出，稳定增加汽车、家电等大宗消费，取消对二手车交易的不合理限制，增加停车场、充电桩、换电站等设施，加快建设动力电池回收利用体系。（新华社）

五菱宏光击败特斯拉，首次拿下全球电动车型销冠

3月2日，全球电动车销量研究机构EV Sales 发布的数据显示，在今年1月份全球电动车型销量排行榜中，五菱宏光MINI EV以3.7万辆的成绩排名第一，超越特斯拉Model 3（2.2万辆），而这是五菱宏光MINI EV首次获得全球电动车型销量冠军。值得注意的是，电动车型销量排名第三的是Model Y（9597辆），而Model 3和Model Y销量之和仍低于五菱宏光MINI EV的销量。（第一财经）

印度公开招揽特斯拉建厂，并保证生产成本为全球最低

近日，印度运输部部长Nitin Gadkari发表评论表示，如果特斯拉承诺在印度生产电动车，印度政府将提供优惠条件，确保特斯拉在当地的生产成本是全球最低的，甚至比中国还要低。（新浪）

中汽协副秘书长：预计2021年新能源汽车销量将达到180万辆

3月3日，中汽协副秘书长表示，中国汽车市场潜力依然巨大，尤其低线城市及乡村地区的消费潜力还没有充分释放。电动化、智能化、网联化、数字化也将加速推进汽车产业转型升级。我们预计，2021年中国汽车销量将达到2600万辆，其中新能源汽车销量将达到180万辆。展望未来5年，国内汽车市场或将保持稳定，2025 年有望达到3000万辆。（深蓝汽车）

乘联会秘书长崔东树：汽车芯片断供风险逐步化解

近日，崔东树在个人公众号中发文表示，从去年年底以来，汽车芯片的断供一直是风口浪尖，但目前总体的压力并不大，主要是汽车零售价格相对稳定，没有出现明显的涨价趋势，这体现库存对应能力较强。随着工信部和国内电子企业全面推动芯片问题的缓解对策，作为技术极其成熟的汽车芯片，供给的新产能会逐步释放，车市销量受到芯片短缺的影响不会太大。（深蓝汽车）

交通运输部：今年将拓展ETC在停车场、加油站应用

3月5日，交通运输部党组书记杨传堂做客央广会客厅时表示，2021年，交通运输部将推进12件民生实事。其中包括：开展ETC服务专项提升行动，拓展ETC在停车场、加油站应用；实施绿色出行“续航工程”，推动在重点区域高速公路服务区、客运枢纽等场站建设充电桩等；推进农村客货邮融合发展；便利老年人打车出行等。后续将公开发布，欢迎大家进行监督，并提出宝贵意见。（深蓝汽车）

储能产业再迎大利好

目前，政府已出台多份涉及储能发展的政策文件。有消息称，政策部门正考虑在能源“十四五”规划中就储能进行专门的产业规划，从国家层面去制定产业发展战略和实施路线图。（上海证券报）

特斯拉最大V3超级充电站将落户圣莫尼卡，配备62个超级充电桩

近日，特斯拉计划在加州圣莫尼卡推出世界上最大的V3超级充电站，该充电站将配备62个超级充电桩，少于该公司位于中国上海的超级充电站所拥有的充电桩数量。目前，世界上最大的V3超级充电站位于加利福尼亚州的费尔堡，该充电站配备有56个超级充电桩，且全部是V3充电桩。（界面）

全国人大代表张天任：建议进一步支持动力锂电池再生利用

日前，全国人大代表、天能股份董事长张天任表示，建议进一步支持动力锂电池再生利用，促进循环经济。张天任建议，可由相关主管部门牵头，出台相关配套措施，引导新能源车企、锂电池生产企业与有处置废锂电池资质能力的企业开展合作，严厉打击把废电池出售给没有处置能力的无资质企业或二手经销商。同时，针对规范回收企业缺少进项票的问题，建议给予税收抵扣，建议向合规的磷酸铁锂再生利用企业提供政策补贴。（中证网）

华为、北汽蓝谷合作首款车将4月亮相，搭载3颗激光雷达、算力352Tops

3月2日，北汽蓝谷公众号发布文章称，与华为合作的首款车型ARCFOX极狐αS HBT将于今年4月上海车展亮相。据了解，华为目前有单颗、2颗、3颗等三种激光雷达上车配置方案，北汽蓝谷ARCFOX极狐αS HBT车型将采用为最为先进的三颗激光雷达搭载方案。HBT还将同步搭载6个毫米波雷达，12个摄像头，13个超声波雷达，同时搭载算力可达352Tops的华为芯片，形成L3级以上的自动驾驶解决方案，可谓实力强劲。（TechWeb）

本田上市世界首款3级自动驾驶汽车

近日，本田发布消息称，将自3月5日起发售配备自动驾驶功能的新款车。在因高速公路拥堵而以30公里以下行驶期间，可由系统代替司机进行驾驶。围绕更为先进的无人驾驶，中美的IT企业正在崛起，跨越行业的合作正在加速。本田将在高档车“Legend（里程）”上配备自动驾驶功能。价格含税为1100万日元（约合人民币66.4万元），将作为租赁专用车辆限量生产和销售100辆。（深蓝汽车）

【本周观察】印度低成本招揽特斯拉建厂，对中国冲击不大

近日，印度公开招揽特斯拉建厂，并保证生产成本为全球最低。这一事件迅速引起市场强烈关注。

因为建厂投资涉及的因素众多，而不仅仅是经济成本，我们仅对印度建厂的优劣势进行分析。

特斯拉若在印度建厂，首先是成本方面，印度劳动力成本明显低于中国。另外，特斯拉在印度建厂，对印度政府来说意义重大，不仅将吸引更多的企业在印设厂，更将大力带动当地汽车产业链的发展。因此，不出意外，印度愿意给予特斯拉较中国更大的激励政策。

需求方面，数据显示，印度即将成为全球第三大汽车消费国，仅次于中美。2018年，印度商用以及乘用车销量同比增长8.3%至399万辆，超过德国的374万辆，成为全球第四大汽车消费市场。麦肯锡公司(McKinsey)预计，到2021年，印度将超过日本成为全球第三大汽车市场，因为这个拥有12亿人口的国家每年汽车销量增长率超过7%。

然而，除上述优势外，劣势同样显著。印度在电子元件、压力传感器和喷油器等汽车关键零部件上严重依赖进口，特别是从中国进口。中国的汽车产业链十分完备，特斯拉的国产化率可以达到90%以上，而在印度恐难实现，其仍需大量进口。因而人力成本优势将被运输费用抵消，且零部件供应的及时性也得不到保障。

印度的基础设施也十分薄弱，与传统燃油车相比，电动汽车产业链依赖于充电桩、电力、公共道路等基础设施。而印度电力缺口较大，至今仍有3亿人无法用上电，更别提充电桩等设施的欠缺。

此外，印度的电动车市场没有想象中的那么大，与中国市场相比，更是小巫见大巫。在印度，电动车还是个新鲜事物。2020年，印度共售出240万辆汽车，其中电动汽车仅售出近5000辆。可见，印度人对电动车接受度并不高，再加上特斯拉动辄六七万美元的售价，当地的销量几何还是个未知数。

此外，印度也没有像中国一样对电动汽车有巨额补贴的措施，甚至没有对电动汽车公司鼓励的优惠政策。

即便有着如此多的问题，印度方面的媒体还是很乐观地认为，如今的印度已经准备开始对特斯拉汽车的优惠政策，国内的一系列基础设施也会相应建设起来，对特斯拉来印度发展有很大吸引力。

时代商学院认为，综合对比，印度在电动车基础设施和市场容量方面难言优势，即便特斯拉在印度建厂，对中国电动汽车产业链的冲击也不大。

【本周关注】

业绩预告发布、年初新车发布密集、汽车芯片供应情况。

【风险提示】

汽车芯片短缺、车市回暖结束、疫情再次扩大、新能源汽车补贴滑坡、新能源上市公司股价持续下滑。

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