时代点金（1026）：中金遭弃购87万股，茅台表现超出预期

雷李平

2020-10-26 07:54:22

来源: 时代财经

今年疫情影响下，茅台仍延续了量价齐升表现，真实情况超出市场预期。目前茅台需求已趋于多元化，价位升级及品牌虹吸效应使茅台真实需求不断扩容，基础扎实；同时稀缺性、升值预期、老酒消费兴起等因素也不断强化其投资属性。

图虫创意-895740091343569046.jpg （图虫）

【中金公司：网上投资者弃购87万股】

中金公司（601995.SH）公告，经协商，确定本次股票发行价格为28.78元/股，发行数量为458,589,000股。网上投资者缴款认购的股份数量233,380,632股；网上投资者缴款认购的金额：6,716,694,588.96元。网上投资者未缴款认购数量872,368股；网上投资者未缴款认购金额25,106,751.04元。

点评：中金公司最新港股收盘价18.96港元，折合人民币16.35元，A股28.78元发行价较港股溢价76%，有激进的投资者认为这样的发行价除了投机价值投资什么价值，是第二个中石油，不过多家券商给出的上市后合理价位在34元以上。

【贵州茅台：前三季度净利润同比增长11%】

贵州茅台（600159.SH）披露三季报，公司前三季度营收672.14亿元，同比增长10.31%；净利润338.27亿元，同比增长11.07%。

点评：今年疫情影响下，茅台仍延续了量价齐升表现，真实情况超出市场预期。目前茅台需求已趋于多元化，价位升级及品牌虹吸效应使茅台真实需求不断扩容，基础扎实；同时稀缺性、升值预期、老酒消费兴起等因素也不断强化其投资属性。从供给端看，公司近几年积极推进扁平化，但经销商数量和整体配额下滑进一步加剧了局部供不应求，价格持续上涨。短期茅台供需不平衡的状态还会延续，价格很难降温。按照公司2021年5.53万吨基酒规划，基本符合此前十四五5.6万吨基酒产能目标的预期，但从5-10年维度看，成品酒产能释放周期以及远期供应仍然偏紧，因此“直营比例提升+产品结构升级+直接提价”带动的均价提升仍将是公司成长的核心驱动力。

【中信建投：前三季度归母净利几近翻番】

中信建投（601066.SH）发布2020年三季报，前三季度实现营收158.59亿元，同比增63.55%；归母净利润74.91亿元，同比增96.11%。其自营、投行、经纪业务收入都实现了超过去年同期50%的增幅。

点评：创业板注册制落地，公司股权融资市占率进一步提升，年初至今创业板IPO、再融资承销183亿、185亿，市占率分别为25%、30%，遥遥领先。上半年公司完成股权融资项目22单，主承销金额人民币693.13亿元，双双位居行业第1名，其中IPO承销424亿，市占率30%，遥遥领先同业。再融资269亿，行业第一。债承5728亿，行业第二。公司投行核心指标持续位居行业前列，优势地位稳固。

【片仔癀：拟将片仔癀化妆品分拆上市】

片仔癀(600436.SH)披露三季报，2020年前三季度营业收入50.70亿元，同比增长16.78%；净利润13.29亿元，同比增长19.83%。基本每股收益2.20元。公司同日公告，董事会拟授权公司及控股子公司片仔癀化妆品经营层启动分拆片仔癀化妆品上市的前期筹备工作。片仔癀化妆品主要从事化妆品的研发、生产和销售，旗下拥有“片仔癀”、“皇后”等品牌。

点评：公司Q3业绩增速加速明显，主要是疫情对于经营活动的影响渐消及年初提价效应显现。前三季度公司日化板块收入6.49亿元，同比增长达到44.07%，延续高增长势头。上半年子公司福建化妆品公司收入3.30亿元，净利润0.74亿元，对公司净利润贡献进一步提升；运营牙膏的片仔癀上海家化公司上半年收入0.76亿元，净利润851万元，实现持续的盈利。公司拟经营层面分拆控股子公司福建片仔癀化妆品有限公司上市，有利于化妆品业务的更好发展。

【海康威视：前三季度净利润84.39亿元】

海康威视(002415.SZ)披露三季报，公司前三季度实现营收420.21亿元，同比增长5.48%；净利润84.39亿元，同比增长5.13%；基本每股收益0.909元。其中，第三季度公司净利润38.15亿元，同比增0.12%。股东方面，高毅邻山1号远望基金新进前十大股东。

点评：从收入端来看疫情对公司的冲击已逐步消退，公司营收增速逐季上行：Q1-Q3收入增速分别为-5.2%/+6.2%/+11.5%；利润端而言三季度整体承压主要受汇兑损失拖累，2020Q3由于美元贬值公司面临汇兑损失5亿元，而去年同期为汇兑收益4亿元，若剔除汇兑影响公司Q3扣非业绩增速约为20%，同样呈逐季回暖趋势（Q1/Q2扣非后业绩增速为-0.9%/+13.5%）。

【康泰医学：前三季度净利同比增逾12倍】

康泰医学(300869.SZ)10月25日晚披露三季报，公司前三季度营收11.11亿元，同比增350.59%；净利5.15亿元，同比增1208.92%；基本每股收益1.41元。其中，第三季度营收3.6亿元，同比增251.34%；净利1.51亿元，同比增641.32%。

点评：新冠疫情以来，公司红外体温计、血氧类等产品的需求量激增，导致业绩大幅上升。公司上半年实现营业收入约7.5亿元，同比增长约421%，实现归母净利润3.64亿元，同比增长1820%。公司2017、2018年营业收入及归母净利润增速出现下滑，主要系健康一体机收入波动及心电图机收入波动所致；2019年恢复正增长；作为新三板转板公司，2020年上半年公司业绩表现远好于可比公司平均水平。

【奥特维：前三季净利同比增长665.65%】

奥特维(688516.SH)披露三季报。今年前三季公司实现营业收入6.53亿元，同比增长64.99%；归属于上市公司股东的净利润6942.43万元，同比增长665.65%；每股收益0.84元。经公司初步测算，在经营环境不出现重大不利变化的情况下，预计公司2020年全年净利润与上年同期相比将出现较大幅度增长，增长比例超过50%。

点评：奥特维在光伏组件设备—串焊机这一细分行业深耕多年，成功打破了国外龙头对光伏组件设备的长期垄断，并成长为国内串焊机领域第一大龙头。国内光伏行业在政策支持下，2020下半年将迎来复苏。光伏行业发展带来设备需求，由于全球主要组件厂集中在中国，利好中国组件设备商。目前公司硅片分选机已成为行业龙头，无损划片机与新一代串焊机协同效应显著，订单将进入爆发期。在锂电、半导体设备行业公司稳步前进，打开新的市场空间。

【卓胜微：前三季净利润同比增长122.37%】

卓胜微(300782.SZ)披露三季报，前三季度公司实现营业收入19.72亿元，同比增长100.27%；净利润7.18亿元，同比增长122.37%；基本每股收益3.99元。

点评：得益于消费电子旺季来临，公司第三季度销量快速增长，同时，公司顺应5G和国产替代发展趋势，市场拓展稳步推进，带动业绩实现高速增长。目前，公司已形成包括射频开关、射频LNA、射频PA、射频滤波器及各类模组和低功耗蓝牙微控制器芯片在内的丰富产品布局，部分产品的技术性能处于国际先进、国内领先地位，且成本优势突出，应用市场也从消费电子向通信基站和汽车电子等领域不断拓展，产品市占率稳步提升。随着5G和射频芯片国产替代进程的推进，公司长期成长动能充足。

【国恩股份：2020年净利同比预增80%-130%】

国恩股份(002768.SZ)发布三季报，前三季实现营收53.12亿元，同比增长73.79%；净利润6.64亿元，同比增长164.63%。公司预计2020年净利润约7.13亿元-9.11亿元，同比增长80%-130%。

点评：公司为国内改性塑料龙头企业，复合材料、光显材料持续发力。公司借助行业领先的新材料纵向一体化专业平台优势，在疫情之初迅速转产口罩用熔喷聚丙烯专用料，迅速完成口罩用熔喷聚丙烯的规模化生产，为2020年上半年贡献了较多业绩。

【福斯特：前三季度净利润8.71亿同比增长47.06%】

福斯特（603806.SH）披露三季报，前三季度归属于母公司所有者的净利润8.71亿元，同比增长47.06%；营业收入54.69亿元，同比增长19.14%；基本每股收益1.15元，同比增长41.98%。

点评：业绩高增得益于三季度胶膜量价齐升。四季度由于下游需求旺盛，公司主要产品EVA胶膜和POE胶膜均调涨了1元平米，涨幅超过13.5%，预计2020Q4公司业绩将继续保持高增。