最新解读!欧美股市再遇黑色星期一,道指一度下跌935点。二波疫情及全球债务攀升是罪魁祸首

雷李平
2020-09-22 03:08:47
当前美国经济仍处于下行周期,一旦货币推升的高估值重回基本面却无法兑现,将可能面临“泡沫”破灭。

美股再遇“黑色星期一”,北京时间9月21日晚间,道琼斯指数以下跌近500点开盘,随后抵抗式下挫,盘中最大跌幅935.47点,达3.38%。纳斯达克与标普500同步下跌,盘中最大跌幅2.51%和2.72%。其中,科技股继续下行,特斯拉盘中跳水最大跌幅7.93%,苹果直接低开3.5%;银行板块则普跌。

美股.png(新浪)

欧洲股市亦集体下跌,21日接近24点时,英国富时100指数跌3.39%,德国DAX30指数跌4.45%,法国CAC40指数跌3.74%。

欧洲.png(新浪)

纽约黄金期货盘中跳水,最大跌幅3.66%,最低价1885.40美元;WTI纽约原油期货盘中最大跌幅5.54%,报38.87美元/桶;布伦特原油期货盘中最大跌幅4.62%,报41.51美元/桶;纽约白银期货价格直线跳水,最大跌幅11.81%,为23.78美元;国内商品期货夜盘亦普遍收跌,沪银主力合约一度跌停,跌幅10.02%。

此外,美元指数日内涨幅最大至0.88%,澳元兑美元跌幅最大至1.21%,英镑兑美元跌幅扩大至超1%。

流动性极致宽松后的回撤担忧

美股大跌,再加上欧洲和A股下跌,全球金融市场的普跌,给消息面带来了短暂的恐慌之后,原因迅速趋于明朗:对美国流动性宽松难以持续以及欧洲各国疫情二次爆发的担忧,是造成此次“黑色星期一”的主要原因。

图虫创意-262016859381170273.jpg(图虫)

今年春季和夏季,美国联邦政府向美国经济注入了巨额资金以期帮助经济实现复苏。市场担忧,一旦援助款项耗尽,又缺乏进一步的刺激措施,美国经济复苏将停滞甚至反复。

而上周公布的美国主要经济数据如零售消费、新屋开工、工业产出等均不及预期。

尽管,上周美联储议息会议决定将联邦基金利率的目标水平保持在0-0.25%不变,维持的货币宽松政策直至经济恢复,但是,近几次美联储FOMC货币政策会议纪要未能在货币宽松的实质内容上有新的突破。

川财证券分析师陈雳认为,上周五众议长佩洛西表示坚持财政刺激规模至少要有2.2万亿美元,这表明美国两党在新一轮刺激计划问题上分歧有所加剧。

中金公司分析师刘刚也指出,美联储9月FOMC议息维持宽松基调,但同样也没有提供任何市场已知外的增量信息。因此对于市场而言,既不用担心过快收紧,但期待进一步加大力度也不太现实。

市场则普遍认为,美联储主席鲍威尔、美联储理事布雷纳德和威廉姆斯将在21日周一发表的讲话立场鸽派。

川财证券分析师陈雳表示,现阶段美国货币政策的想象空间较为有限和新一轮财政刺激的受阻一定程度上影响美股市场信心。

欧洲二次疫情与全球债务攀升

而另一个重大影响因素,除了美国疫情新增和死亡病例近期都略有增多外,欧洲疫情出现严重反弹。

近日,法国单日新增创下疫情暴发以来的新高,经济和财政部长勒梅尔不幸“中招”,英国首相约翰逊也直言,英国出现第二波疫情“不可避免”,更严格的全国防疫限制措施已经在考虑之中。欧洲再次风声鹤唳,波兰、意大利和法国等欧洲国家股市领跌。

根据新华社发布的全球疫情简报,世卫组织网站最新数据显示,截至欧洲中部时间21日16时30分(北京时间22时30分),全球确诊病例较前一日增加272585例,达到30949804例;死亡病例增加4698例,达到959116例。

另据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的全球新冠肺炎数据实时统计系统,截至美国东部时间9月20日晚6时,全美共报告新冠肺炎确诊6792075例,死亡199481例。

市场担心,美国和欧洲爆发第二波冠状病毒疫情大流行并导致更多企业重新关闭。

而更深的隐忧是,全球债务爆炸式增长。根据国际清算银行最新公布的数据,全球债务与GDP之比在今年一季度飙升至历史最高水平,目前非金融部门的所有债务占全球GDP的252%。这一数据较2019年底跃升240%,也是有史以来最大的季度增幅。

同时全球主权债务也大幅攀升,主权债务占GDP的比例已经达到89%,上升了10个百分点,也是有史以来最大的季度增幅。

有专家指出,由于这一数据的滞后性,最坏影响还未完全展开,今年二季度全球债务将有更大的增幅。

另据美联储21日发布的报告显示,二季度未偿还联邦债务余额激增2.9万亿美元,年化增长58.9%,达22.5万亿美元。其中非金融企业债务增长了14%,虽低于第一季度18.4%的增幅,但仍创1980年来最高水平。州政府债务增长了3.5%,为2009年以来最快增速。

经济学界已经开始担忧,疫情的反复和相伴的“撒钱”模式,是否会诱发新一轮“经济危机”。

而汇丰、渣打、摩根大通、德意志银行和纽约梅隆银行等,“多家国际大行涉嫌转移逾2万亿美元可疑资金”的消息,则直接导致了美股银行股的普跌。

美股市场的震荡和波动还未结束

实际上,在此次“黑色星期一”之前,美国三大股指已经连续三周出现下跌,驱动之前一轮美国牛市的科技板块持续回调。

这里面有一个大家没有关注的情况是,“美股各大指标股在纳斯达克指数,接近最高位处时已经完成了高送转。”有上海不愿意署名的资深投资人士21日晚向时代财经记者强调,“比如,苹果和特斯拉的除权日就是几乎是纳斯达克的最高点。”

苹果和特斯拉均在8月31日高送转除权,9月2日,纳斯达克创出12074.10最高点,此后调头向下,大幅回调。这可以理解为,在有限的基本面情况下的“利好出尽”,该人士认为。

而从估值来看,西部证券分析师张弛表示,美股三大股指的PE(TTM)都已经接近09年的高位,“水牛”推升的估值已进入到了“泡沫化”。未来美股发展或类比2011-2013年,新一轮上涨需要依靠业绩兑现来消化高估值问题。

而当前美国经济仍处于下行周期,一旦货币推升的高估值重回基本面却无法兑现,将可能面临“泡沫”破灭。张弛强调,美股的短期风险和波动将加大。

川财证券分析师陈雳也认为,考虑到今年3月底以来美股涨幅过大,且现阶段美股估值偏高,尤其纳斯达克指数现阶段的市盈率严重偏离近十年的平均水平,以及疫情对美国经济复苏企稳仍构成一定阻力,叠加即将到来的美国大选带来了美国政治不确定性上升,他预计美股市场的震荡和波动还未结束。


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