时代投研·汽车周报 | 恒大威马将冲击科创板,“前浪”众泰被申请预重整

孙沐霖
2020-09-21 17:33:36

时代商学院研究员 孙沐霖

【上周回顾】

一、市场表现

上周(9月14—18日),沪深300指数上涨2.37%,A股汽车行业指数(申万)上涨8.15%,跑赢沪深300指数5.78个百分点,上周汽车板块在28个申万一级行业中排名第1。年初至今,汽车板块整体上涨了29.08%,跑赢沪深300指数13.44个百分点,在所有申万一级行业中排名第4。

上周A股汽车行业中,剔除新股,涨幅前三分别为西菱动力(38.55%)、比亚迪(26.64%)、双林股份(26.47%);跌幅前三分别为路畅科技(-26.33%)、豪能股份(-4.92%)、钱江摩托(-4.25%)。

二、行业要闻及政策动态

1. 工信部:《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范》即将修订发布

9月15日,工信部发布对十三届全国人大三次会议第6134号建议的答复称,下一步,工业和信息化部将组织落实好《车联网(智能网联汽车)产业发展行动计划》,加大国家级车联网先导区建设力度,推动以用促研、以用提质,以产业整体发展牵引芯片、操作系统、传感器等关键环节的体系化突破,通过迭代完善提升技术水平和产品可靠性。科技部将结合国家中长期科技发展规划研究和“十四五”国家重点研发计划等工作,统筹考虑车联网关键技术、系统和平台研发,并加强综合开放与验证技术平台建设,为我国自动驾驶汽车技术发展提供技术支撑,推动我国车联网产业健康有序发展。(中国证券网)

2. 工信部:将加快低速电动车标准制定

9月18日,工信部在对十三届全国人大三次会议第7609号建议的答复中表示,下一步,工信部将会同有关部门继续扎实推进低速电动车治理工作,加快低速电动车标准制定,进一步健全低速电动车生产、销售、税费、保险和使用管理、售后服务等环节具体管理措施,完善低速电动车管理体系。(财联社)

3. 上海计划2022年开放嘉定全域智能网联汽车路测

9月14日,2020世界智能网联汽车大会隆重召开。据了解,截至目前上海已经在嘉定、临港、奉贤三个区域累计开放测试道路131公里,包含1500多个测试场景,向20家企业颁发了119张道路测试和示范应用牌照,企业数和牌照数位居全国首位,有效测试里程超过44万公里。其中在嘉定区,今年年底将开放“一镇三片区”——安亭镇、汽车新能港、嘉定新城、嘉定工业区,总共315公里的道路,实现百辆级规模的智能网联汽车载人示范应用。到2022年,实现嘉定开放道路里程超过1300公里,力争做到463平方公里全域覆盖。

4. 中国首个5G未来智能交通中心示范区开放

9月14日,国内首个5G未来智能交通中心示范区项目——R汽车5G智慧交通示范区全球交付正式启动。目前,园区开放测试道路覆盖65平方公里、总计53.6公里,已完成上海国际汽车城核心区内47个5G基站建设,稳步推进68个信控路口的道路智慧化建设,并首次实现5G远程自主泊车、V2X与自动驾驶功能联动等技术的落地。开放后,园区将向公众提供5G自动驾驶之旅、V2X智慧交通之旅、5G视频互动分享之旅等创新体验,让公众提前感受智慧交通的轻松便捷。(腾讯网)

5. 中汽协:1—8月中国品牌乘用车销量同比下降21.29%

中汽协发布2020年1—8月乘用车分国别销售情况简析。1—8月,中国品牌乘用车共销售408.92万辆,同比下降21.29%,占乘用车销售总量的36.23%,占有率同比下降2.72个百分点。德系、日系、美系、韩系和法系乘用车分别销售285.03万辆、268.73万辆、105.65万辆、42.79万辆和3.13万辆,分别占销售总量的25.25%、23.81%、9.36%、3.79%和0.28%。(36氪)

6. 工业生产1—8月增速转正,汽车增速在41个行业中居第2

国家统计局近日发布数据显示,1—8月,工业增加值同比增长0.4%,累计增速实现由负转正,工业生产复苏态势持续巩固。8月,装备制造业增加值同比增长10.8%,继续保持两位数增长。其中,电气机械、汽车、通用设备分别增长15.1%、14.8%、10.9%,增速在41个工业大类行业中居于前三位。8月,全国规模以上工业增加值同比增长5.6%,较上月加快0.8个百分点,增速已接近上年平均水平。

7. 专家:新能源技术路线图将力挺混动,未来15年“禁燃油车”不符合国情

9月16日,在全球新能源汽车供应链创新大会上,国家新能源汽车创新工程项目专家组组长王秉刚透露,2.0版“节能与新能源汽车技术路线图”发行在即。而此次路线图的最大变化在于,政策对“混合动力”松口,提出混合动力是内燃机汽车最有效的节能技术,积极推动传统汽车实现“混动化”,包括新能源汽车与传统汽车全国采用“电驱动”技术,用“全面电驱动计划”代替“禁燃时间表”更符合中国国情。最新的新能源发展技术路线图的总体目标是,2035年节能汽车与新能源汽车约各占50%,汽车产业基本实现电动化转型。(盖世汽车网)

8. 广东燃料电池汽车标准体系与规划路线图发布

近日,广东省氢燃料电池汽车标准体系与规划路线图(2020—2024年)正式发布,该标准体系与规划路线图全面整理了国内外氢燃料电池相关现行标准,编制了氢燃料电池产业标准体系框架,提出了氢燃料电池产业关键标准制修订建议和标准化路线图。旨在解决行业技术标准总体框架不清晰、关键标准缺失、自主标准推广不足、上下游协同度低、标准专利情报弱等制约我省氢燃料电池汽车产业高效、健康发展的问题。

三、重要企业动态

1. 恒大汽车计划科创板上市,马云、马化腾提前入场

9月18日早间,恒大汽车发布公告,宣布计划于上海证券交易所科创板上市。值得注意的是,9月15日,恒大刚刚拉来了马云、马化腾等的战略投资。其公告透露,恒大汽车通过配售新股募资40亿港元,引入的战略投资者包括云锋基金、腾讯、红杉资本、滴滴等知名投资者。(36氪)

2. 威马汽车D轮融资15亿元,将冲刺科创板

9月17日消息,威马汽车已完成了D轮融资,合肥市产业投资引导基金有限公司领投,投资金额为10亿元,上海汽车工业(集团)总公司跟投,投资金额为5亿元。威马汽车完成D轮投资后,估值近350亿元。据悉,完成D轮融资后,威马汽车将于10月冲击科创板,辅导机构为中信建投,预计最早于年内上市。(新京报)

3. 百度Apollo(阿波罗)获全国首张全无人驾驶测试牌照,可取消主驾安全员

9月15日,湖南阿波罗智行获得了由长沙市工业和信息化局、公安局、交通运输局、城市管理和综合执法局、湘江新区管理委员会产业促进局五部门联合颁发的全国首批智能网联汽车主驾无人测试许可。这意味着湖南阿波罗智行部署在长沙的自动驾驶车队可正式去掉主驾安全员,在长沙开放道路上开展完全无人驾驶的路测。(新浪科技)

4. 众泰汽车被申请预重整:欠银行1.5亿元,业绩大幅下滑再收问询函

众泰汽车于9月16日晚间发布了《关于债权人向法院申请公司预重整的提示性公告》。公告显示,浙江永康农商行于2019年8月16日向众泰汽车发放贷款本金1.5亿元,贷款于2020年8月14日到期,众泰汽车未能清偿到期的贷款本金1.5亿元及2020年3月20日之后的利息。此外,众泰汽车于9月14日收到深交所关于其半年报的问询函,要求众泰汽车解释包括业绩大幅下滑等17个问题。

5. 已签约1000座换电站,吉利布局换电领域

9月16日,吉利科技集团智能换电站全国首发亮相,换电模式率先在重庆两江新区落地,并计划今年将在重庆建设完成35座换电站的建设。值得一提的是,吉利科技集团目前已在全国签约的换电站超过1000座。这是国家补贴政策鼓励换电模式后,又一家传统车企投入到换电领域。(汽车之家)

6. 宁德时代25亿元认购先导智能定增,产业链布局加速

宁德时代百亿元投资的首个项目“花落”先导智能。9月14日,先导智能公告称,拟通过定增募资不超过25亿元,宁德时代将认购全部定增股份。定增完成后,宁德时代将持有先导智能7.29%的股权,成为上市公司第二大股东。先导智能是宁德时代的上游厂商,主要提供锂电池生产设备。(21世纪经济报道)

7. 广汽蔚来组建“模因战队”,成立首期10亿美元基金押宝智能出行

9月16日,广汽蔚来在其举办的智能出行生态峰会上,高调亮出了自己组建的智能出行生态战队。此次广汽蔚来联合北大金秋、地平线、文远知行、一嗨租车以及新鼎资本、福沃德资本等业界合作伙伴组成“模因战队”,打造“广蔚模式”,加速软硬件一体智能出行生态落地,打造首个软硬件一体的智能出行生态闭环系统。(证券日报)

8. iPad代工利好消息加持,比亚迪市值冲上3163亿元

9月16日,比亚迪宋PLUS上市,同日,苹果发布新款iPad和Watch。有媒体报道称,比亚迪间接控股子公司比亚迪电子代工苹果新款iPad。9月17日,比亚迪股价全天震荡上行,午后强势涨停,收报115.94元/股,总市值达3163亿元,全天成交额67.07亿元。(网易财经)

9. 一汽—大众与斑马网络达成战略合作,提速数字化转型

9月17日,在2020杭州云栖大会上,斑马网络和一汽—大众签署战略合作协议,双方将在人工智能、大数据分析、智能汽车操作系统和智能座舱领域建立战略合作关系。根据协议,双方将组建联合产品团队,共同规划并设计车联网主线产品,推进数字化汽车的持续迭代。一汽—大众将借助斑马网络的产品及能力推进大数据模型、数据中台和数据治理的建设。除此之外,双方还将共同探索数字化营销模式,制定全渠道营销策略。(蓝鲸财经)

【本周观察】 “后浪”车企风头愈劲,“前浪”众泰却濒临倒闭

上周,恒大汽车通过配售新股募资40亿港元,引入的战略投资者包括云锋基金、红杉资本、腾讯、滴滴等知名机构。威马汽车也获得了合肥产投基金以及上汽集团母公司的投资,共计15亿元。

众所周知,新能源汽车前景广阔,尤其是造车新势力格外受资本青睐,发展势头强劲。今年以来,特斯拉市值登顶,蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车纷纷赴美上市,恒大汽车和威马汽车也将冲击科创板。

虽阿里和腾讯早就开始布局新能源汽车和自动驾驶领域,但两大巨头同时为一家车企背书着实少见。马云持股的云锋基金把新能源产业视为三大投资领域之一,阿里巴巴三度重仓小鹏汽车并成为其第二大股东,腾讯共参与了蔚来汽车4轮融资,成为其第二大股东。威马汽车此前也获得了腾讯和红杉资本的投资。

对于8月刚发布了6款“恒驰”的恒大汽车来说,相比起15亿元的资金,或许更重要的是如此豪华的投资阵容所传达的支持态度,容易形成“乐队花车效应”,让市场对仍处于“PPT造车”阶段的恒大汽车更有信心。

造车新势力的崛起需要强大的资本支撑,更要有核心科技竞争力。这对于以“模仿”起家的众泰汽车来说,两者都不足以使其筑牢护城河,被市场淘汰似乎也是意料之中。

众泰汽车母公司铁牛集团的前身是生产摩托车配件和五金零件的一家机械厂,后跟随吉利、比亚迪等企业开始转行造车。众泰汽车2005年第一款车型问世便与丰田特锐“如出一辙”,随后,众泰汽车的“山寨之路”一发不可收拾,2015年众泰SR7凭借与奥迪Q3超高的相似度变得大热,2016年推出的被称为“保时泰”的SR9使众泰汽车声名大噪。2017年众泰汽车营收高达208亿元,然而巅峰之后,2018年汽车行业寒冬来临,缺乏自主创新能力的众泰汽车业绩断崖式下跌,2019年其营收降至29.9亿元,净亏损111.9亿元,今年以来众泰汽车颓势依旧,上半年仅生产了574辆汽车,净利润下跌超过250%。按照目前的形势来看,众泰汽车或成为浙江首家倒闭的上市车企。

几年前,众泰汽车取得大卖,或许是恰好抓住了消费者图新鲜和虚荣的心理。随着一众拥有硬科技的国内造车新势力的崛起,众泰汽车尽管自2017年起开始加码研发,但也只是亡羊补牢,为时已晚。

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