新高后小幅回调,剑指3000美元,身处黄金大牛市是什么体验?

兰烁
2020-08-07 20:00:08
美国银行全球商品研究团队表示,金价可能在18个月内达到3000美元,而明年银价触及35美元/盎司是“可行的”。

图虫创意-461571262019011003.jpg(来源:图虫创意)

在避险情绪和刺激政策等因素推动下,金银行情持续火热。

国际市场,8月7日伦敦金现开盘报2063.45美元/盎司,涨0.17%。COMEX黄金期货早盘报2076.5美元/盎司,一度突破2089.2美元/盎司,涨0.08%,逼近2100关口。截至发稿,金现报2060.9399美元/盎司,跌0.18%。

银价亦有震荡,伦敦银现早盘高开,报28.963美元/盎司,期间跌超3%,从日内最高点回落逾6%。COMEX白银期货早盘报29.025美元/盎司,日内最高涨至29.915美元/盎司。截至发稿,银现报28.5579美元/盎司,跌1.22%。

国内期市,沪金、沪银主力合约分别涨0.92%、4.22%,西部资源、中润资源、赤峰黄金、紫金矿业分别涨9.95%、7.14%、2.03%,14只个股飘红。

微信图片_20200807151952.jpg(来源:同花顺APP)

7日,天风期货有色金属研究总监陈思捷对时代财经表示,目前金银上涨的趋势和逻辑没有发生大变化,还是以避险+经济因素影响为主,出现小幅回调可能是因为短期获利了结。“黄金ETF净流入创下新高,说明市场对黄金投资的热情依然高涨,看好后市发展。”

黄金ETF流入创新高

“疯狂”的黄金还将火热多久?

瑞士贵金属交易商MKS的Frederic Panizzutti称,金价突破2000美元这一重大关口,意味着投资者必须调整他们的参照点。“还会涨得更高,因为我们绝对处于牛市当中。”

美国银行全球商品研究团队近日表示,金价可能在18个月内达到3000美元,而明年银价触及35美元/盎司是“可行的”。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)认为,在整个市场避险情绪旺盛的背景下,黄金需求到了前所未见的水平。该行认为,如果情况变得更糟糕,黄金甚至可能涨到3000美元/盎司。

国内机构分析指出,身居高位的黄金可能面临回调的风险,但整体而言仍然维持对金价看涨的预期。渤海证券分析师朱林宁认为,目前此轮黄金上涨的深层动因还没有破坏。

首先是大周期末全球社会资产收益率的下降;同时,逆全球化思潮打破既有产业链分工,进一步降低生产效率――其叠加结果,反映为对黄金作为真实货币和对冲资产的被动配置需求持续上行。

此外,黄金ETF被认为是推动金价上涨的一大因素。

据世界黄金协会统计数据,截至7月末,全球黄金ETF总持仓达3785吨,再度创下新高,全球黄金ETF总流入达899吨,约合491亿美元。数据显示,全球黄金ETF及类似产品连续8个月出现净流入,其总持仓于7月增长166吨,资产管理规模上升4%(97亿美元),全球黄金ETF的总资产管理规模升至2390亿美元。

ActivTrades驻伦敦的首席分析师Carlo Alberto De Casa称,随着需求激增,金价继续飞涨,ETF黄金需求达到历史最高水平后,金价的主要动力来自投资领域。

另一方面,美债收益率创下新低,使得黄金成为投资者更有可能的押注。

7月份数据显示,美国债券10年期收益率以历史最低的0.53%收官,实质回报率已从年初的0.15%挫跌至负1.07%。

作为正常时期比黄金更受青睐的避险资产,美债收益率走低,体现出债市投资者对美国经济前景的悲观预期。

微信图片_20200807152509.png(来源:路透社报道截图)

陈思捷向时代财经表示,美债短期收益率低其实正常,但因为大选临近,加上疫情远远没有结束的迹象,叠加因素下可能会出现黑天鹅,进一步引发市场悲观情绪。

道明证券商品策略部门主管Bart Melek表示,由于美元持续恶化,美债收益率进一步下滑,通胀预期上升,这意味着在可预见的未来,持有黄金的机会成本将越来越低。

上周,美国商务部公布的数据显示,第二季度美国国内生产总值(GDP)按年率环比下滑32.9%。二季度的其他经济指标同样不容乐观,美国国内消费支出下降34.6%。此外,3600家企业申请破产保护,4000万人失业,1760多万人申领失业救济金。

银价空间持续扩大

相比于黄金的强避险因素,白银的工业属性不断凸显,成为上涨的重要推手。

美国银行指出,随着大选的临近,民主党候选人拜登的环保政策大纲已经开始引起市场关注。其中最为关键的条款是,如果其当选将致力于实现2050年全美“零(碳)排放”。

根据拜登的计划,电力部门的“零排放”目标将通过一系列变化来实现:首先,提高终端消费者的效率,控制或减少电力需求。其次,电力部门将建立电网规模存储,以支持可再生能源发电的大幅增长。第三,化石燃料发电需要被可再生能源、核能和其他低碳/无碳替代能源所取代,同时采取负碳能源技术来抵消任何的化石燃料发电。

按照这份“零排放”计划,太阳能发电将在未来扮演重要角色,而白银是太阳能电池板的关键组建,也就意味着白银需求将得到大幅提升。

根据美银测算,仅仅美国电力部门的去碳化,就可能推动全球白银年需求从2020年的2285吨,增至未来15年的年平均4272吨。

数据显示,过去五年中,白银市场的平均供求平衡余额仅略超1100吨,极有可能导致未来15年白银的供不应求。

申银万国期货贵金属分析师林新杰认为,目前黄金价格已经超过2011年时的高点,而白银价格距离2011年的高点仍有距离,上方想象空间较大。

当前经济的复苏一定程度上使得白银工业需求预期回暖,尽管工业端需求的复苏力度跟不上价格上涨的幅度,但基于黄金上涨和投资需求的驱动,在黄金中长期上行趋势较为明确的基础上白银也以趋势看多为主。

一方面投机情绪以及担心踏空的追涨资金支配了短期市场,白银自身盘子较小因而价格弹性也更大。另一方面,金银比价仍处于长期运行区间之中,按照当前趋势可能进一步向波动区间下沿迈进。

相较黄金,白银的市场结构投机性更强,可以看做黄金行情的放大器。以全球最大的白银ETF持仓为例,其2010年后的持仓量均维持在10000吨左右的水平,但从今年3月至今已经飙升至17000吨,因此在更高潜在收益的背后是更高的波动风险。

本网站上的内容(包括但不限于文字、图片及音视频),除转载外,均为时代在线版权所有,未经书面协议授权,禁止转载、链接、转贴或以其他 方式使用。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。如其他媒体、网站或个人转载使用,请联系本网站丁先生:chiding@time-weekly.com

相关推荐
五年来最划算的黄金周?旅企烧钱换客流,游客兴趣点转向私家团
五年来最划算的黄金周!飞猪百亿补贴助力国庆出游
马蜂窝发布国庆黄金周旅游趋势 定制游和自驾游成出行热点
时代景点及旅游周报 | 加长版黄金周旅游促销大战打响,有望迎今年首个旅游高峰
扫码分享