中芯国际业绩“报喜”,二季度净利暴增644%,国内半导体要迎10年黄金期

卢洁萍
2020-08-07 19:23:52
赵海军在7日的业绩会议上表示,现在中芯国际更欢迎国外的龙头企业来就地建厂,以建立供应链。“这对大家都是机会。而产业追随者也不是一天就能取代领导者的。”

94238832137925100微信图片_20200619161749.jpg图片来源:视觉中国

8月6日,中芯国际发布登陆科创板以来的第一次财报。尽管宏观环境不断变化,但芯片需求仍然强劲。由于晶圆付运量增加,截止2020年6月30日止三个月,中芯国际二季度实现销售额约9.38亿美元,环比增加4%,同比增长18.7%。

国信证券在7日发研报认为,从供给的角度看,在中国大陆中芯国际的竞争格局非常好,既是现在的龙头,也是未来的龙头。在可见的未来,在 14nm及以下的先进制程领域,中芯国际在中国大陆不会有竞争对手。

与此同时,8月4日国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》,从财税政策、投融资政策、研究开发政策、进出口政策、人才政策、知识产权政策、市场应用政策、国际合作政策八方面对国内集成电路产业和软件产业给予支持。

在此国产替代大背景下,国内以中芯国际为代表的集成电路产业将迎来10年的发展黄金期。

TrendForce集邦咨询分析师徐韶甫8月7日对时代财经表示,“此次政策纲要除延续大基金政策着重对企业提供财务援助外,关于市场应用、知识产权与国际合作等项目,都显示出我国发展半导体产业已化被动为主动,积极争取在同一水平下竞争的机会点。”

徐韶甫认为,纵使目前技术层面与发达国家相比仍有一定差距,但通过内需市场,来融合产业发展目标与市场脉络并非难事,这将可能使全球半导体产业链的供需面出现新一波磨合期。

单季营收创新高,资本开支上调

二季度,中芯国际的毛利为2.49亿美元,同比增长64.5%,二季度毛利率为26.5%,同比增长19.1%;归属于公司的营业利润为1.38亿美元,同比增长644.2%,创单季新高。中芯国际表示,Q2毛利增加主要由于晶圆付运量增加和产品组合变动所致。

从收入分类看,通讯和消费应用类收入分别占中芯国际营收的46.9%和36.9%;而以服务分类看,中芯国际仍以晶圆代工为主,占收入的90.9%,光罩制造、晶圆测试以及其他占营收的9.1%;分地区看,在Q2来自中国内地和香港的营收有所上升,从Q1的61.6%涨至66.1%,来自中国大陆的收入环比增长11.4%。

中信证券认为,受益于芯片代工国产化,来自大陆收入的增长趋势仍将持续,并将加速。

而以技术节点分类,Q2来自0.15/0.18微米、55/65纳米、40/45纳米、14/28纳米的收入分别占总营收的33%、30%、15.4%、9.1%,可见中芯国际仍以成熟制程为主。

值得注意的是,中芯国际表示,2020年计划的资本开支将由43亿美元大幅增加至约67亿美元,增加的资本开支主要用于机器及设备的产能扩充。

目前中芯国际在上海建有一座300mm晶圆厂和一座 200mm 晶圆厂,以及一座控股的 300mm 先进制程晶圆厂;在北京建有一座 2300mm 晶圆厂和一座控股的 300mm 先进制程晶圆厂;在天津和深圳各建有一座 200mm 晶圆厂;在江阴有一座控股的 300mm 凸块加工合资厂。

而就在发布二季度财报的前一个星期,中芯国际称已与北京经济技术开发区管理委员会(以下简称“北京开发区管委会”)共同订立并签署了《合作框架协议》。

根据此协议,中芯国际将与北京开发区管委会在中国共同成立合资企业,该合资企业将从事发展及运营聚焦于生产 28 纳米及以上集成电路项目。该项目将分两期建设,项目首期计划最终达成每月约10万片的 12 英寸晶圆产能,二期项目将根据客户及市场需求适时启动。

中芯国际称,该项目首期计划投资76亿美元,注册资本金拟为 50 亿美元,其中中芯国际出资拟占比51%,并负责合资企业的营运及管理。

“新增的资本开支主要是用于先进工艺的产能建设和成熟工艺的产能拓展,另外不管是北京还是天津的产线,今年我们都处于一个产能扩张期,所以我们的开发适用于一些新项目。”中芯国际联合首席执行官赵海军在8月7日的二季度财报会议上表示,“关于前段时间公告的北京新项目,现在正在筹划阶段,公司还没有设立,所以说现在还没有资本开支的计划。”

“今年开发项目在增加,在成熟工艺方面,8寸的产能每月会增加3万件,12英寸的产能每月会增加2万片,同时中芯南方的产能建设,随着我们先进工艺的成熟,也正在布局。” 赵海军还补充道,“我们现在的设备采购都是属于按照需求正常采购,不存在提前采购的问题。”

同时中芯国际联合首席执行官赵海军和梁孟松还表示,二季度成熟技术应用平台需求旺盛,消费电子类收入增长显著,先进工艺业务稳步推进。“公司产能利用率维持高位,扩充产能将逐步释放,预计三季度营收持续成长。”

中芯国际预测,在第三季度,其季度收入将环比增加1%至3%,毛利率介于19%至21%的范围内,非国际财务报告准则的经营开支将介于2.2亿美元至2.35亿美元之间。由非控制性权益承担的损失将介于零美元至一千万美元之间。

政策发大礼包,看好本地生产设备

光大证券认为,中芯国际新一轮扩产周期启动,将推动上下游产业链协同发展,为下游国产IC设计客户快速发展提供产能支撑。

在赵海军看来,中国半导体产业建立一个Ecosystem的趋势越来越明显。“Ecosystem就是大家快速反应来相互支持,其实中国本地的设备、配件、材料企业过去一直在努力发展,但现在规模还是非常小。”

“很高兴现在国内这些主要的企业都已经上市了,在财务上得到了支持,他们都在做研发,我们对以后是看好的。”赵海军表示,“通过跟客户紧密结合,然后能把Ecosystem建立起来,但这个需要时间,也需要大家在研发上不断创新。”

而8月4日国务院印发的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》(以下简称《若干政策》),则从财税政策、投融资政策、研究开发政策、进出口政策、人才政策、知识产权政策、市场应用政策、国际合作政策八方面对国内集成电路产业和软件产业给予支持,则是继《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》以来,国内相关产业在政策层面临的又一次重大升级。

222.png8月4日印发的《若干政策》中的相关支持 时代财经制

比如此次印发的《若干政策》就提到,要大力支持符合条件的集成电路企业和软件企业在境内外上市融资,加快境内上市审核流程,符合企业会计准则相关条件的研发支出可作资本化处理。鼓励支持符合条件的企业在科创板、创业板上市融资,通畅相关企业原始股东的退出渠道。

“研发费用可以资本化从会计原则上一直都有,只是从实务操作上比较难以认定,通常出于谨慎原则,习惯于直接费用化,当然政策上鼓励可能让会计师可以更愿意去做一些论证工作。”博源资本投资总监吕和糠对时代财经分析道,“这对软件企业和集成电路企业,尤其是做数字芯片等研发费用比较高的企业是个好的事情。不过,对企业的经营现金流没有影响。从实务操作上,我相对比较保守地认可这个事情,容易成为企业操作‘财技’的手段。”

TrendForce集邦咨询分析师徐韶甫则对时代财经表示,半导体产业供应链发展呈现分工化模式已有多年。不过,受到中美贸易战角力影响,连带破坏日韩在进出口贸易上的平衡,使得全球半导体产业供应链开始评估重回区域化集中的重要性,美中日韩纷纷着手建构自有半导体供应生态链。

然而,对已经具有品牌影响力与技术掌握度的区域而言,增添自有生态系占比不算太困难,反而是对身处半导体产业发展中的区域来说,若要以建构出完全自给的供应链生态系为策略导向,则需要更完善的规划与因应时势的制度来支持。

“中国半导体产业在大基金的推动下发展快速,也成功打造出在IC设计、晶圆代工与封测领域中具规模的业者;但从整体生态系来看,仍有部分业者建置厂房后无法投入生产而延后计划,或难以快速提升自有技术层次;其主因在于未对目标产品组合、经济规模与产品竞争力做全面且深入性的评估,抑或着眼于压低成本的价格战,导致虽提高市占比例但产品良率不稳定,因而造成供应链业者膨胀快速,却未达对产业全面性发展的预期综效。” 徐韶甫指出。

赵海军表示,中芯国际现在是带着国内半导体行业做创新,“但就像‘中芯国际’这个名字一样,我们是一个国际公司,在供应商和客户方面没有太大的倾向性。”

“我们想在这个行业健康地发展,一方面用所有可以得到的资源把中芯国际的技术和规模快速建立起来,另一方面我们也欢迎在地的生产,因为这样更方便,也保证了生产链的不间断安全。”

赵海军表示,现在中芯国际更欢迎国外的龙头企业来就地建厂,以建立供应链。“这对大家都是机会。而产业追随者也不是一天就能取代领导者的。”

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