大盘暴跌150点!主力资金疯狂出逃,牛市是中盘还是终盘?

高隆
2020-07-16 19:26:29
市场无需恐慌,A股已经跌至历史相对市值区间的下界。“估计这周都要处在调整中,但不影响未来整体向上趋势。”两市收盘后,广东展富资产总经理钟海波在电话里判断,A股短期调整是必然的。

老话说:事不过三。

在经历前两日“V”字调整后,7月16日,大盘低开,震荡后一路走低,最后全天暴跌150.20点,跌幅达4.50%。创业板指跌幅更是达5.93%。

全天两市超过200只个股跌停,一直强势上涨的贵州茅台,也绷不住了,狂跌7.90%,市值蒸发1739亿元。

资金方面,两市成交额连续9天突破1.5万亿,北向资金今日净流出逾54.37亿元。

当天,行业板块全线下挫,前期涨幅可观的白酒、旅游、医药以及电子板块,指数下跌均超过6%。仅有银行板块逆市护盘,收盘时指数微跌0.55%,张家港行午后一度涨停,收盘时回落至8.15%的涨幅。

“估计这周都要处在调整中,但不影响未来整体向上趋势。”

两市收盘后,广东展富资产管理有限公司总经理钟海波在电话里判断,A股短期调整是必然的。

对于市场上担心的牛市是否就此结束?

其表示,从成交量的判断来看牛市应该还在,上证指数3152点有补缺口的趋势,今天回调幅度较大的主要还是前期超涨的股票。

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调整“不期而至”

7月16日,A股深度调整不期而至。

当天,A股三大指数集体大跌,其中沪指收盘下跌4.50%,收报3210.10点;深成指下跌逾5%;创业板指下跌近6%。

若从本轮牛市上证指数阶段高点3458.79点计算,近三个交易日下跌近250点,跌幅达7.19%。

方正证券的报告称,四大因素导致A股大跌。一是今天公布的上半年经济数据较好,二季度增速达到3.2%,明显好于之前市场的一致预期,引发政策边际收紧的担忧;二是中美关系出现较多扰动;三是人民日报学习小组质问“变味的茅台”,引发白酒股的大幅调整;四是中芯国际IPO引发抽血效应,中芯国际单日成交金额近500亿元。

位于上海的一位私募老总称,没必要恐慌,指数调整很自然,涨多了肯定就要跌。

其表示,今天大跌原因是多方面的,一是前期获利资金要落袋为安;二是中报预期落地,市场资金出现分歧,很多资金见好就收;三是管理层对股市的降温态度明显。

7月14日晚上,银保监会通报了影子银行和交叉金融业务等突出问题,指出“部分资金违规流入房市股市,推高资产泡沫”,要求严查资金违规流入股市,违规投向房地产领域等限制性领域。

同时,社保基金减持交通银行股份,国家大基金减持多家半导体上市公司的行动,都给市场提供了信号。

稍早前,证监会清查场外非法配资平台,集中曝光258家非法从事场外配资平台名单,体现了管理层对A股“健康牛”的诉求。

事实上,本轮调整,资金方面已经有提前反应。

7月14日,北向资金创纪录流出173.84亿,A股第二天下跌1.56%。

近年来,“聪明资金”的流向,已经成为A股市场交易的风向标。当资金净流出超过100亿时,第二天A股大概率就会出现下跌。

如2019年3月25日,北上资金净卖出107.74亿元,第二天A股下跌1.51%;2020年3月13日,北向资金净流出147.26亿元,第二天A股大跌3.40%。

7月15日北向资金继续净流出27.05亿元,7月16日再流出超过50亿元。

同时,统计数据显示,两市主力资金连续三天狂奔出逃。7月16日,主力资金净流出666.7亿元,7月15日净流出1027.31亿元,比前14日增加7.74%。

风格切换趋势

A股大盘7月16日的150点大跌,让所有行业版块全部沦陷。

按照申万28个一级行业划分,两市全天仅有银行股逆市护盘。当天银行板块指数下跌仅有0.55%,36只银行个股中,29只个股跌幅小于1%。其中的张家港行在午盘时一度冲至涨停,尾盘稍有回落,但收盘时依旧录得8.19%的涨幅。

而前期表现抢眼的白酒、旅游、券商、半导体等板块,纷纷大幅度下滑。

当天休闲旅游板块,包括曲江文旅、桂林旅游在内的11只个股跌停;白酒板块也掀跌停潮,泸州老窖、五粮液、水井坊等逾12只个股跌停,贵州茅台大跌7.90%。

券商板块中,南京证券、浙商证券、中泰证券等跌停,中信证券下跌8.38%,中信建投大跌9.55%。

医药生物是当天跌幅第三大的板块,包括英科医疗、未名医药等近30只个股跌停。

从盘面上看,当天除了银行之外,建筑装饰、房地产以及钢铁板块跌幅较小。银行、房地产等行业还实现了资金净流入,分别为3.87亿元、1.66亿元。

房地产板块中,浙江广厦午后封上涨停。其股价前期一直滞涨,“几乎趴着没动。”

随着大盘的深度调整,市场也到了板块大幅度切换阶段。

有市场人士称,在前两天调整中,市场资金就已经开始慢慢切换,如北向资金连续几天流出白酒和医药板块。在7月15日,按照北向资金减持市值排序,北向资金减持五粮液市值达8.82亿元,后面是贵州茅台、中国联通和第一创业。7月16日,北向资金净卖出格力电器14.52亿元,净卖出五粮液11.23亿元。

在两市主力资金方面,7月16日,共有177只个股主力资金净流出超过亿元。贵州茅台净流出16.32亿元,位居榜首;中信证券净流出15.38亿元,其次是N中芯、五粮液净流出资金也在1亿元以上。

而主力净流入的个股有太平洋(近5个交易日累计净流入28.37亿元),以及中天金融、西水股份、张家港行,分别净流入9.19亿元、8.16亿元和6.35亿元。

其后是金达威、精达股份、汇金科技、宁波建工以及奥马电器,主力净流入均超过3亿。

一位私募人士表示,今天大盘回调,主要受影响的是前期大涨的股票,滞涨的板块会随着市场行情好转而受到资金重新选择,板块轮动会加快。

方正证券的报告称,从历史上来看,牛市中情绪推动的成分较大,因此调整大多都较为剧烈,之后市场上涨的趋势将延续,但风格和领涨行业出现了切换。

中盘还是终盘?

面对股市疯狂大跌,多个投资群里开始砸锅,投资者纷纷担心:牛市就这样结束了吗?

“从成交量的判断来看牛市应该还在,”钟海波表示,上证指数3152点有补缺口的趋势。

方正证券的报告也称,初步判断此为牛市中的调整,不改牛市基调。

“牛市才起步,银行、煤炭、钢铁以及地产等大蓝筹还趴在底部没动,牛市终盘还早呢,现在只是调整时间。”一位不愿具名的浙江私募老总表示。

网络上流传的东方证券分析报告认为,按照M2(广义货币)和A股流通市值的历史比较,目前A股已经跌至历史相对市值区间的下界。

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从图形中可以看出,M2增速近几年大幅增加,但股票市值增长缓慢,位于区间之下。

统计数据显示,今年6月末国内M2余额为213.49万亿元,同比增长11.1%,增速高于去年同期2.1个百分点。而且今年下半年,我国货币政策依旧保持稳健并适度灵活宽松。

经济方面,7月16日发布的宏观数据显示,第二季度我国GDP同比增长3.2%,好于预期。

国家统计局表示,总的来看,上半年我国经济逐步克服疫情带来的不利影响,经济运行呈恢复性增长和稳步复苏态势,发展韧性和活力进一步彰显。

同时,近期公募基金发行热火朝天,爆款基金接二连三。

7月13日,南方核心成长混合基金受到386亿资金追捧;7月15日,鹏华旗下新基金200亿规模实现一日售罄;平安旗下新基金200亿量级也同样一日售罄。

据悉,后续华夏基金、招商基金、汇添富基金等均有新发基金,这将给市场带来更多的增量。

有数据统计,仅7月份以来的权益基金发行规模就超过1000亿,若按照70%仓位计算,会给市场带来700多亿增量。

中信证券报告认为,三大因素将共同驱动A股上行,包括政策驱动基本面修复,A股在全球配置吸引力提升,以及宽松的宏观流动性向股市传导。

安信证券首席经济学家高善文对媒体表示,我国经济的结构性改革在很多方面迈出了非常大的步伐,对资本市场长期和短期均形成重要的正面支持。一方面,改革还将加速,资本市场走向成熟的步伐会加快,有利于提升A股国际竞争力;另一方面,经济继续复苏,增量资金将持续入市,市场向好基础犹存。

中银证券的一份报告认为,市场结构性行情将延续,波动之中孕育机会。

上述不愿具名的私募老总表示,只要市场没有黑天鹅事件出现,股市依旧会保持牛市趋势。

事实上,2019年1月券商板块集体拉升,带动大盘快速上涨,但随后货币政策的突然收紧,A股就陷入一年多时间的调整期。

大跌之后一定会酝酿新的结构机会,投资者冷静选股才是王道。钟海波称,“我们今天满仓的情况下,整体回撤还不到1%,就是这么来做的。”

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