净利预增超20亿,长安汽车为何反遭机构抛停?

李卓玲 高秋榕
2020-07-15 22:14:38
盈利数十个亿却遭卖出跌停,长安汽车背后的资金流向有何“猫腻”?

7月15日,长安汽车(000625.SZ)放量跌停,报11.87元/股,全天成交15亿元。龙虎榜数据显示,该股当日遭机构资金、北向资金净卖出。其中,四个机构席位合计卖出4.19亿元。深股通专用席位位居买一席位,买入1.14亿元同时卖出1.48亿元,估算净卖出3382万元。

但值得注意的是,在放量跌停之前,长安汽车刚刚发布了上半年的业绩预告,预计公司上半年盈利20-30亿元,而上年同期为亏损22.4亿元,同比大增189.28%-233.93%。

盈利数十个亿却遭卖出跌停,长安汽车背后的资金流向有何“猫腻”?

timg.jpeg图片来源:网络,侵权请联系删除

跌停背后:30家机构扎堆调研 资金获利了结?

“跌停有两个可能性。”7月15日,香颂资本执行董事沈萌在接受时代财经采访时称,一种可能是前期市场对它的运营预期已经有足够的准备,然后可能在股价上也已经有所体现,因此等真正出业绩时,可能会获利回吐,以确定收益。

时代财经查询长安汽车龙虎榜数据发现,早在6月3日,外资和机构投资者已悄然建仓。

数据显示,6月3日,深股通专用席位位居买一、卖一席位,买入及卖出金额分别为1.91亿元和4953.24万元,仅此席位净买入高达1.41亿元。加上7月15日净卖出的3382万元,目前深股通持有长安汽车至少超过1亿元。

而在7月15日跌停当天,除深股通专用席位外的前四大机构依旧买入了1.28亿元。

通常而言,机构投资者在投资股票前,会对上市公司进行调研和研究,部分机构也会发布调研的上市公司的相关报告。以宝莱特为例,今年6月公司组织了7场投资者交流活动,期间公司股价便收获了五连板。

在业内人士看来,虽然机构调研不一定意味着后续公司股价的上涨,但这在一定程度上也透露了大资金的关注点与动向。只有被调研的上市公司基本面较好,才可能会吸引机构投资者建仓买入。

调研.png图片来源:时代财经高秋榕制

而据时代财经统计今年以来机构调研上市车企的情况获悉,在12家A股上市车企中,有4家车企受到机构的青睐,广汽集团、比亚迪、长安汽车、江铃汽车今年接待的机构调研数量分别为162、58、30和10家。显然,今年以来,长安汽车在A股市场的受关注度不小。

值得关注的是,7月以来,在A股整体大涨的氛围中,长安汽车在13日创下2018年以来的最高价13.6元,本月累计涨幅约20%。在此背景下,机构投资者或存在获利了结的可能性,从而导致了15日长安汽车的一字跌停。

“另一种可能,或与大盘有关。今天整个大盘盘面都在下跌,以留出足够的流动性,为中芯国际IPO做支撑,在这种情况下,可能会有一些资金从传统产业流出。”沈萌对时代财经表示,中芯国际超大盘IPO结束后,资金或会重新做分配,可能会有一些表现较好的股票重新吸纳一定的资金,因此长安汽车的股价仍会产生一定的支撑。在他看来,这两天一些比较明显的股价下跌,可能主要由一些特殊因素导致,与整体的行情、基本面没有太大的关联。

上半年业绩扭亏 长期基本面向好?

值得关注的是,长安汽车股价跌停前一天,该公司刚发布了一份大幅扭亏为盈的半年度业绩预告。

不过,在长安汽车上半年预计达20-30亿元盈利中,有三大笔主要来自“卖子”、“炒股”等非经常性损益。

其中,第一笔为全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司引入战略投资者,该公司放弃增资优先认购权,增加归属于上市公司股东的净利润约 21 亿元。第二笔为出售长安标致雪铁龙汽车有限公司股权增加归属于上市公司股东的净利润约 14 亿元。第三笔为该公司持有的宁德时代股票股价上涨增加归属于上市公司股东的净利润约 17.75 亿元。

综上,三笔非经常性损益贡献了高达约52.75亿元的净利润。若扣除上述三项非经常性损益,长安上半年业绩区间或大幅缩水至-32.75亿元至-22.75亿元。

“目前来看,长安的股价还处于从高点跌落阶段,但还未跌到价值的洼地。不过,从业绩预告来看,长安的基本面还是比较弱的,在主营业务比较弱的情况,可能很难长期支撑股价处于高位。”沈萌对时代财经表示。

为此,长安亦在通过多种途径提振主营业务,包括推出激励计划,以及在产品端加码上新。

7月13日,长安汽车发布了一份股权激励计划(草案)。公告显示,长安拟向不超过1292名对象,包括董事、高管、中干及核心骨干,授予不超过9500万股限制性股票,约占当前公司总股本的1.98%,授予价格为每股6.66元。

长安激励计划.png图片来源:车企公告

激励方案的解锁条件与业绩挂钩。在业内看来,此次激励计划的考核条件相对较低。其一,该计划以2019年净利润为基数。而长安公告显示,2019年长安汽车归属于上市公司股东的净利润为亏损26.47亿元。其二,考核要求是净利润,而非扣除非经常性损益后的净利润,其存在的操作空间或较大。

公开资料显示,在此前的2016年,长安就曾推出股票期权激励计划,向不超过210名董事、高管、核心人员授予3122.5万份股票期权,约占总股本的0.67%,行权价格为14.58元。但上次长安汽车业绩未达标导致未能行权。

值得关注的是,今年以来,长安汽车呈现较大的销量回暖幅度。在上述机构调研的4家上市车企中,长安汽车是唯一一家6月和上半年销量均出现增长的乘用车企业。数据显示,6月长安汽车销量达19.4万辆,同比增长38.1%;上半年累计销量达83.1万辆,同比增长1.3%。

bg4.jpg图片来源:车企官网

“今年以来,各个板块的销量情况都在不断上升。”7月15日,长安汽车方面对时代财经表示,目前长安乘用车高端产品序列下的首款车型UNI-T已于上月21日上市,上市10天销售7414辆,订单破2万辆,得到市场的良好反馈。接下来,8月份会有“蓝鲸双雄”——全新CS55PLUS蓝鲸版和锐程CC蓝鲸版上市,后续还会有CS75 PLUS和CS85的改款上市。

此外,在上述机构调研纪要中,时代财经发现,机构投资者最为关注的问题是蓝鲸动力平台的发展与规划、长安福特的中国化及相关车型的表现、智能化战略的实施等情况。在业内人士看来,机构投资者还是比较关注长安汽车的长期发展,而这些概念亦或将为其后续股价带来一定的支撑。

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