Blued美股敲钟 粉红经济价值几何

邓宇晨
2020-07-14 03:18:40
数据显示,粉红经济的市场规模已达万亿美元级别。沙利文报告指出,2018年全球LGBTQ市场规模为3.9万亿美元,预计到2023年将达到5.4万亿美元,复合年增长率为7.0%。

在线社交已经许久没有新故事诞生了。7月上旬,就在这个被人们视作“大局已定”的赛道里,一家公司悄然登陆美股,成功拿下“粉红经济(基于LGBTQ人群的经济)第一股”的名号,为中国的互联网行业增添了一抹粉色。

美东时间7月8日,中国最大的同性交友软件Blued母公司蓝城兄弟(BLCT)在纳斯达克挂牌上市,定价16美元/股。上市首日股价表现不俗,涨幅一度达到98.56%,盘中多次触发熔断,并最终实现46.44%的涨幅。

截至7月10日收盘,蓝城兄弟报收24.5美元/股,总市值达8.73亿美元。

公开资料显示,公司旗下的社交软件Blued在国内男同交友领域上拥有接近九成的覆盖率,将其他竞争对手远远抛在身后。不过,同性交友市场独特的特性既是公司的“护城河”,同时也可能成为限制公司进一步扩张的“围城”。

专注小众市场的蓝城兄弟,需要在用户增量达到天花板前,找到更加多元的营收模式。

7月10日,蓝城兄弟提供给时代周报记者的材料显示,公司提供的服务还包括健康、家庭计划咨询服务等,旨在为LGBTQ群体提供“全生命周期服务”。

数据显示,粉红经济的市场规模已达万亿美元级别。沙利文报告指出,2018年全球LGBTQ市场规模为3.9万亿美元,预计到2023年将达到5.4万亿美元,复合年增长率为7.0%。

如何从规模和体量上真正成为全球“粉红经济第一股”,致力于打造“全球领先LGBTQ社区”的蓝城兄弟道阻且长。

近九成营收来自直播

虽然蓝城兄弟的创办时间可以追溯到2000年创立的网站“淡蓝网”,但真正具备商业价值则是在2012年移动社交化的大潮中上线的社交软件Blued。

与相对主流的社交模式相比,LGBTQ人群的社交具有更加边缘化、原子化的特点。上线后,Blued基于地理位置的陌生人社交模式受到了男同群体的欢迎,并在几年内逐步成长壮大为国内最大的同性交友软件。

招股书显示,截至2020年一季度,Blued在全球有超过4900万注册用户,覆盖210多个国家和地区,平均月活用户600万。其平均MAU(月活用户数量)和平均DAU(日活用户数量)分别是国内同行业第二名的6倍和近7倍。

垂直的社区运营也带来超高的用户黏性和付费意愿。数据显示,Blued活跃用户的平均每天停留时长超过1小时,活跃用户的平均每天打开次数超过16次;次月留存率达71.0%。

用户黏性也体现在付费会员数量的高速增长上。招股书显示,2020年一季度,会员新增数量从去年同期的12.2万增至29.5万,会员服务收入达1501.3万元,涨幅为390.6%。

而付费率在直播业务中表现得格外明显。招股书显示,截至2019年底,直播带来的营收达6.7亿元,占总营收的88.5%,会员、广告和其他收入的占比则分别为4.8%、4.7%和2%。

其中,直播服务的ARPPU(单个付费用户平均收益)从2018年的1279元增至2059元,同比增长61%。2020年第一季度,Blued的ARPPU达1010元。相比之下,陌陌(MOMO)、斗鱼(DOYU)、虎牙(HUYA)在该项数据的表现则分别为363元、278元、373元。

用户数量的差距也同样明显。截至2020年一季度,Blued的平均MAU为600万,而陌陌、斗鱼和虎牙的平均MAU分别为1.08亿、1.58亿和1.51亿。

值得注意的是,Blued的直播付费用户从2018年的35.8万元微降至2019年的32.6万元。对此,蓝城兄弟方面表示,是由于“专注吸引转化具有更高消费意愿和能力的用户,且将更多资源用于营销和改进新功能”。

蓝城兄弟创始人、董事长兼CEO马保力在接受媒体采访时表示,蓝城兄弟不是一家直播公司,直播只是公司商业化过程中的一个节点,用于“丰富用户社交维度的产品形态”。

招股书显示,截至2019年底,蓝城兄弟营收达7.59亿元,与2018年同期相比增长51.4%;净亏损5293万元,与2018年同期相比亏损缩窄63.4%。

2020年第一季度,蓝城兄弟营收2.07亿元,净亏损761万元。

发力多元化业务

作为一家主打社交的轻资产互联网公司,蓝城兄弟手中握着颇为庞大的货币现金。数据显示,截至2019年底,蓝城兄弟总资产为4.67亿元,负债总额为1.24亿元,其中,现金及现金等价物达2.97亿元。

招股书显示,蓝城兄弟本次IPO计划募集8480万美元,资金将用于营销宣传、AI及大数据的技术开发,以及营运资本需求和潜在的战略收购、投资和联盟等方面。

截至2020年第一季度,Blued超过49%的MAU来自海外。可以看出,Blued的海外策略仍以亚洲国家为主。招股书显示,Blued已经是印度、韩国、泰国和越南等国家和地区最大的在线LGBTQ社区。

与用户规模不成正比的是,海外用户收入的占比仅为9.9%,这一数字在2019年、2018年同期分别为3.4%、6.6%。

相比于营收超九成、市场覆盖率超过九成的国内市场“天花板”,海外市场无疑会是蓝城兄弟的下一座“金矿”。

除了海外业务的潜力尚未完全释放外,名义上脱离Blued而开展的“全生命周期服务”会是蓝城兄弟的下一个重点。

招股书显示,蓝城兄弟的会员服务、广告服务和其他服务的营收分别为3674万元、3538万元和1536万元。其中,其他服务指的是包含健康、家庭计划相关商品的销售和服务。公司官网显示,除了Blued外,公司还有淡蓝公益、荷尔健康和Bluedbaby等业务。

根据官网介绍,淡蓝公益利用互联网优势提供艾滋病等性传播疾病的健康公益服务;荷尔健康是专注男性健康领域的健康服务平台;Bluedbaby则是提供个性化家庭计划服务的海外平台。

虽然目前该服务营收难以支撑业绩,但公开资料显示,荷尔健康业务在过去12个月的交易总额增幅超过150%。据招股书透露,其他收入一项在2018年仅有588万元,占比为1.2%。

不过,这一服务也面临着不少风险。在招股书的风险提示中,蓝城兄弟表示,家庭计划服务受ART(辅助生育技术)的普遍认知和社会认可度影响。目前,ART技术总体受负面评价,在部分国家和地区禁止代孕等技术,从事该项服务会“对我们的品牌、声誉和其他产品服务产生不利影响”。

多家资本跟投

除了蓝城兄弟之外,此前参与到融资的机构无疑是这次IPO盛宴的最大受益者。

时代周报记者梳理发现,在上市前,Blued共经历了7轮融资,而投资机构大多有互联网行业背景。

招股书显示,蓝城兄弟传媒持股比例为37%,顺为资本持股12.3%。此外,鼎晖投资、天择金牛资本、清流资本、新程投资和嘉御基金等机构分别持有9.4%、7.6%、5.7%、5.1%和4.4%的股份;同时,蓝城兄弟传媒拥有71.2%的投票权。

其中,领投B轮融资的顺为资本董事长为雷军;参与A轮融资的清流资本创始合伙人为前百度技术副总裁王梦秋;参与C+轮的嘉御基金创始合伙人为前阿里巴巴CEO卫哲,同时,卫哲也是蓝城兄弟的董事之一。

7月13日,清流资本提供给时代周报的资料显示,清流资本曾于2014年投资了蓝城兄弟的A轮融资,并在投后助力公司打造移动端产品Blued。“Blued今天的上市只是一个新的开始,为垂直人群提供更好的服务这件事始终有长远价值。”王梦秋表示。

就在蓝城兄弟上市不久前,另一个同性交友软件Grindr曾被资本市场认为是距离“粉红经济第一股”最近的公司。而这款主打欧美市场的社交软件也曾被中国的上市公司纳入麾下。

2016―2017年,A股上市公司昆仑万维(300418.SZ)以总计约2.45亿美元(约合人民币17.34元)的价格收购了Grindr公司的全部股权,并于2018年提出将其独立上市的计划。

最终,该计划在2019年被由财政部和司法部代表的美国政府以“存在国家安全风险”的名义强制干预而无奈折戟。

2020年5月,昆仑万维发布公告称,公司与San Vicente签订股权转让协议,准备以约44亿元人民币的价格出售Grindr Inc.98.59%的股权。昆仑万维表示,出售Grindr后预计产生投资收益约33.7亿元,可产生可观的现金流,将为推动现有业务持续增长提供强大的资金支持。

Grindr曾被认为是全球最大的同性社交软件,数据显示,截至2018年底,Grindr在196个国家拥有超过8000万的注册用户,月活用户达到1000万人,且活跃用户多集中在欧美国家。截至2019年底,Grindr总资产10.74亿元,负债1.23亿元,营收7.6亿元,净利润达2.14亿元。

与蓝城兄弟相比,Grindr的资产规模、利润水平和日活等数据均高于Blued,但双方营收能力却大致相似。

7月10日,时代周报记者向蓝城兄弟询问公司是否会参股或收购Grindr以补充版图,蓝城兄弟方面对此未予置评。

而招股书披露的一项收购计划或许更加符合蓝城兄弟的目标。招股书显示,蓝城兄弟于2020年6月收购了一个领先的基于地理位置的女同社区软件。蓝城兄弟方面表示:“这项投资将扩大我们的产品范围,以服务于LGBTQ人群的其他子群体。”

本网站上的内容(包括但不限于文字、图片及音视频),除转载外,均为时代在线版权所有,未经书面协议授权,禁止转载、链接、转贴或以其他 方式使用。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。如其他媒体、网站或个人转载使用,请联系本网站丁先生:chiding@time-weekly.com

扫码分享